白酒股午后跌幅擴(kuò)大，截至發(fā)稿，白酒板塊跌逾3%，口子窖跌停，洋河股份逼近跌停，水井坊、古井貢酒等跌8%，貴州茅臺(tái)跌近7%。

針對(duì)今日白酒股大跌，分析人士認(rèn)為，昨天的基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進(jìn)法草案二審稿是影響今天白酒行情的一大因素，國(guó)內(nèi)白酒價(jià)格與行情向來受政策因素影響較大這也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

作為我國(guó)衛(wèi)生與健康領(lǐng)域第一部基礎(chǔ)性、綜合性的法律，10月22日，基本醫(yī)療衛(wèi)生與健康促進(jìn)法草案二度提交全國(guó)人大常委會(huì)審議。此前一審稿第33條規(guī)定：國(guó)家采取宣傳、教育、管理等措施，提高公民對(duì)吸煙、飲酒危害的認(rèn)識(shí)，減少對(duì)國(guó)民健康的危害。公共場(chǎng)所控制吸煙，具體辦法由省、自治區(qū)、直轄市制定。煙草制品包裝應(yīng)當(dāng)印制帶有說明煙草使用具體危害的警示。禁止向未成年人出售煙酒。

有的專家學(xué)者對(duì)此提出，有關(guān)控?zé)?、控酒的?guī)定還應(yīng)該加大力度，例如增加“室內(nèi)公共場(chǎng)所全面禁煙”等規(guī)定。二審稿將原第33條修改為：國(guó)家采取宣傳教育、價(jià)格稅法等措施，提高控制吸煙成效，減少吸煙對(duì)公民健康的危害。公共場(chǎng)所控制吸煙，強(qiáng)化監(jiān)督執(zhí)法，具體辦法由省、自治區(qū)、直轄市制定。煙草制品包裝應(yīng)當(dāng)印制帶有說明吸煙危害的警示。國(guó)家加強(qiáng)對(duì)公民過量飲酒危害的宣傳教育。禁止向未成年人出售煙酒。

對(duì)比一審稿，二審稿明顯加強(qiáng)了對(duì)煙酒的管控與宣傳，除了禁止向未成年人出售煙酒，還特別加入了“國(guó)家加強(qiáng)對(duì)公民過量飲酒危害的宣傳教育”。

另外，早在國(guó)慶假期后，市場(chǎng)便有傳言稱：中國(guó)高檔白酒也將和游戲、煙等產(chǎn)業(yè)一樣進(jìn)一步提高消費(fèi)稅，以便為其他行業(yè)減稅留下空間。雖然該傳言后續(xù)被酒業(yè)協(xié)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、券商專業(yè)人士及白酒業(yè)內(nèi)人士等多方認(rèn)證為謠言，但在大盤大跌行情下，白酒板塊及相關(guān)個(gè)股也在國(guó)慶后連續(xù)下跌，直到上周五才跟隨大盤反彈。

長(zhǎng)江證券食品劉顏團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)白酒消費(fèi)稅的提升主要有兩類擔(dān)心：①在其他稅負(fù)總體降低的情況下，政府會(huì)加大對(duì)煙草、白酒等高端消費(fèi)品的征稅力度；②未來白酒的消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)會(huì)從當(dāng)前的生產(chǎn)端向“生產(chǎn)端+流通端”轉(zhuǎn)變，從而抬升稅率。

經(jīng)歷2017年白酒消費(fèi)稅調(diào)整新政，短期政策再度加碼的可能性不大，同時(shí)過去消費(fèi)稅的政策調(diào)整是避免各種避稅措施，而當(dāng)前白酒上市公司均已規(guī)范化，稅率均達(dá)到12%的理論稅率，未來政策繼續(xù)趨嚴(yán)對(duì)繳稅規(guī)范的上市公司影響不大；與國(guó)際對(duì)比的看，中國(guó)白酒消費(fèi)稅率并不比國(guó)際低，同時(shí)從貢獻(xiàn)度上看，白酒消費(fèi)稅占消費(fèi)稅總體比例僅3%，稅率提升對(duì)總體稅負(fù)意義不大；當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)稅在流通環(huán)節(jié)征收的主要代表性行業(yè)為煙草、珠寶等，但白酒流通的復(fù)雜性會(huì)大幅加大征稅難度，流通環(huán)節(jié)征稅條件依然不成熟。

另外，三季度白酒股的業(yè)績(jī)也受關(guān)注。據(jù)國(guó)海證券余春生分析，白酒Q3業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)計(jì)整體下行，白酒征稅存不確定性。受經(jīng)濟(jì)后周期以及2017Q3白酒業(yè)績(jī)高基數(shù)影響，預(yù)計(jì)2018Q3白酒整體業(yè)績(jī)?cè)鏊仝呌谙滦?。白酒后續(xù)業(yè)績(jī)?nèi)绾?，主要關(guān)注兩個(gè)方面：一是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，增速回落是否見底還是繼續(xù)下行；二是高檔酒征稅是否屬實(shí)和落地。從投資標(biāo)的來看，茅臺(tái)一批價(jià)與出廠價(jià)距離較遠(yuǎn)，公司實(shí)際業(yè)績(jī)受減稅和經(jīng)濟(jì)下滑沖擊較小，順鑫農(nóng)業(yè)的牛欄山在低檔酒品牌力較強(qiáng)，同時(shí)定位低端，受經(jīng)濟(jì)影響小，更多受人口影響，全國(guó)化推進(jìn)仍有空間，茅臺(tái)和順鑫農(nóng)業(yè)業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)。