22日上午，A股延續(xù)強(qiáng)勢反彈，帶動風(fēng)險偏好繼續(xù)回升，股債市場蹺蹺板效應(yīng)依舊明顯；只不過變成了股市走強(qiáng)、債市走弱，債券期、現(xiàn)貨出現(xiàn)不同程度的調(diào)整。市場人士預(yù)計，短期債市將延續(xù)震蕩格局，難有大行情出現(xiàn)。

22日上午，中金所國債期貨全線走低，10年期期債主力合約T1812低開后弱勢震蕩，截至上午收盤，報95.080元，跌0.170元或0.18%。5年期期債主力合約跌0.11%，2年期期債主力合約跌0.05%。

銀行間債券市場上，10年期國開活躍券180210早盤從4.14%成交到4.15%一線，較上一日尾盤上行約2.5bp；10年期國債活躍券180019最新成交在3.60%，上行約2bp。

交易員稱，隨著A股凌厲反彈，股市走強(qiáng)、債市走弱。上周，股市連續(xù)調(diào)整，一度成為債券市場上漲的一項主要推動因素。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期債券市場多空對峙，利多在于流動性充裕的格局穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)基本面承壓，仍支持利率低位運(yùn)行；利空則在于，中美利差收窄構(gòu)成無形的約束，供給壓力還未完全消退，而經(jīng)濟(jì)下行壓力越大，政策托底的力度也可能越強(qiáng)。這一格局下，市場情緒及資金流動帶來的邊際影響較大，表現(xiàn)為“股債蹺蹺板”對債市短期走勢影響加大。短期來看，下旬資金面或略微收緊，加上股市反彈緩解緊張情緒，債市可能稍稍承壓，大概率重回8月以來的區(qū)間震蕩格局，趨勢性行情有待經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)更明顯的調(diào)整。