隨著金融和實體經(jīng)濟去杠桿、銀行理財新規(guī)的逐步落地，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)（ABS）供需雙升，不論是資產(chǎn)規(guī)模還是公募配置都出現(xiàn)明顯增長。

業(yè)內(nèi)人士認為，銀行系基金公司是配置這類資產(chǎn)的主流機構(gòu)，由于這類資產(chǎn)流動性和收益率性價比欠佳，非銀行系基金公司在配置時仍較謹慎。

ABS規(guī)模、需求皆上升

近日，多位業(yè)內(nèi)人士透露，資管新規(guī)后，更符合金融和實體經(jīng)濟去杠桿需求、風(fēng)險收益具相對優(yōu)勢，也符合金融機構(gòu)投資需求的ABS規(guī)模出現(xiàn)了明顯的增長。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日，今年新增的214個資產(chǎn)支持證券項目發(fā)行總額6100.77億元，總量已高達3.27萬億元，當(dāng)前余額2.22萬億元，較去年底增長18.8%。

談及ABS規(guī)模明顯增長的原因，國金基金的基金經(jīng)理徐艷芳表示，資管新規(guī)的核心目標是加強行業(yè)監(jiān)管、防范市場風(fēng)險，切實促進金融機構(gòu)去杠桿。ABS將債務(wù)重新組合后打折出售，實現(xiàn)資產(chǎn)和負債的同步消減，也就實現(xiàn)了金融機構(gòu)去杠桿的目的?！霸诠δ苌?，ABS可實現(xiàn)非標轉(zhuǎn)標的目的，銀行、企業(yè)也樂于將受益權(quán)資產(chǎn)打包成標準化的ABS。這類標準化的產(chǎn)品經(jīng)過風(fēng)險分散和抵質(zhì)押等措施信用增強后，符合金融機構(gòu)自營戶和理財戶的投資需求，而且在資金整體寬松和資金成本持續(xù)下行的環(huán)境下，ABS的收益率具有相對優(yōu)勢?！?/p>

北京一家中型公募績優(yōu)債基經(jīng)理也認為，資管新規(guī)后，銀行的理財產(chǎn)品需要轉(zhuǎn)型做凈值化產(chǎn)品，銀行系公募可能配置這類資產(chǎn)?！皩τ阢y行來說，傳統(tǒng)的非標產(chǎn)品期限長，如果包裝為期限短的ABS標準化產(chǎn)品，可以合規(guī)，而且波動小，符合穩(wěn)健投資的目的?！?/p>

從債基配置資產(chǎn)證券化項目的情況看，配置規(guī)模也逐步攀升。上半年，公募債基配置ABS總市值為287.35億元，同比增長71.15%。不過，此類品種流動性不佳，在債基配置中比例仍然較小，且以銀行系基金公司為主。