中弘股份啟動終止上市程序后，ST銳電開始“瑟瑟發(fā)抖”。

10月19日，ST銳電股價報收0.97元，連續(xù)兩個交易日低于1元。

昔日千億市值的風(fēng)電巨頭如何一步步“墮落”至此？最后時刻ST銳電還有什么殺手锏？

退市邊緣生死博弈

10月18日晚，ST銳電發(fā)布提示性公告，如果公司股票連續(xù)20個交易日收盤價均低于1元，公司股票將被終止上市。而公司股價已經(jīng)連續(xù)兩日跌破1元。

生死一線，ST銳電開始救贖。

10月19日午間，ST銳電公告稱，若股價低于1.05元，第一大股東大連重工起重集團將增持1000萬-1億股。16日晚間，公司還拋出最高斥資2億元的股份回購計劃。

分析人士指出，如果回購股份用于注銷，縮減公司股本，或有可能助其扭轉(zhuǎn)“仙股”危局。

ST銳電回購計劃顯示，回購金額最低5000萬元、最高2億元，回購價格不超過1.2元/股，所回購的股份將用于對員工的股權(quán)激勵或注銷。

公司目前總股本60.31億，若按照最高16666.67萬股回購量，且回購股份全部注銷，公司股本將減少至58.64億股，總股本縮減，每股凈資產(chǎn)及盈利相應(yīng)將提高，可能有助于股價上漲。

對此，ST銳電相關(guān)人員對中證君表示，若公司未能實施股權(quán)激勵，則公司回購的股份將依法予以注銷，具體授權(quán)董事會依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)辦理。

除了回購和增持，大股東還嘗試過出售股權(quán)斷腕自救。

ST銳電7月31日公告，有意向方與重工起重接洽，擬收購其所持公司股份。不過目前尚無最新進展。

公司相關(guān)人員介紹，公司不存在大股東質(zhì)押風(fēng)險，公司主營業(yè)務(wù)正在走向好轉(zhuǎn)，“公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，債權(quán)債務(wù)按照計劃正妥善解決，風(fēng)險可控；公司今年完成了眾多債務(wù)的清理工作，解決了美國超導(dǎo)系列案等諸多歷史遺留問題，完成了張家口博德玉龍公司開發(fā)有限公司80%股權(quán)的收購，玉龍公司目前發(fā)電量穩(wěn)定，已按預(yù)期為公司帶來穩(wěn)定收益?！?/p>

公司2018年中報顯示，2018年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤404.67萬元，同比下降99.07%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為虧損1.49億元。公司表示，尚無法預(yù)測2018年前三季度的累計凈利潤情況。

千億市值神壇跌落

ST銳電也曾A股市場叱咤風(fēng)云。

2011年初，頂著中國第一世界第二大風(fēng)電企業(yè)的光環(huán)，在尉文淵、闞治東兩大中國頂級資本大佬加持下，華銳風(fēng)電成功登陸A股，90元/股的發(fā)行價創(chuàng)下上交所史上第一高發(fā)行價紀錄，市值近千億，成為當(dāng)年最轟動的IPO項目。

誰能想到，起點就成了最高點！

華銳風(fēng)電上市當(dāng)天即破發(fā)，當(dāng)天盤中最高價88.8元/股也成為了公司歷史最高價。

從上市開始，華銳風(fēng)電的各項財務(wù)指標即開始惡化。

上市當(dāng)年，公司營收腰斬，凈利潤狂跌超過70%；2012年，情況繼續(xù)惡化，營收再次腰斬，凈利潤虧損近6億元。

隨后6年，華銳風(fēng)電一直在戴帽—摘帽—保殼的循環(huán)中掙扎。

在2012年和2013年連續(xù)虧損兩年后，公司被“披星戴帽”。2014年通過債務(wù)重組實現(xiàn)了賬面盈利，躲過一劫；但2015年和2016年再次連續(xù)虧損，剛剛摘掉一年的“星帽”又戴了回來。2017年公司故技重施，通過處置資產(chǎn)和索賠實現(xiàn)盈利，但這次“數(shù)字游戲”只幫助公司脫了星，“其他特別處理”的帽子并沒有再摘掉。

2013年、2015年和2016年，是公司虧損最為嚴重的三年，分別虧損34.46億元、44.52億元、30.99億元，三年合計虧損110億元。

2013年，ST銳電還被爆出2011年存在財務(wù)造假行為，隨后被證監(jiān)會立案調(diào)查。證監(jiān)會后來公布的《行政處罰決定書》顯示，2011年公司為粉飾業(yè)績，ST銳電虛增營業(yè)收入24億元、虛增利潤2.78億元，占2011年利潤總額的38%。

ST銳電隕落的背后，則是整個風(fēng)電行業(yè)大環(huán)境發(fā)生了急劇的變化。

首先，在經(jīng)過數(shù)年飛速發(fā)展之后，我國的風(fēng)電市場日漸趨于飽和。2011年之后，包括風(fēng)電在內(nèi)的多種新能源投資皆陷入行業(yè)低谷。而且越來越多的企業(yè)參與其中，風(fēng)電產(chǎn)能過剩嚴重。

其次，2011年，中國風(fēng)電行業(yè)經(jīng)歷了幾場大事故。這讓國家能源局對風(fēng)電設(shè)備并網(wǎng)有了更嚴格監(jiān)管，并收緊對于風(fēng)力發(fā)電項目的審批。

隨著業(yè)績的惡化，ST銳電的股價也是一瀉千里。雖然股價隨著2015年大牛市漲過一波，但隨后急轉(zhuǎn)直下。公司股價從上市之初最高的14.22元/股（前復(fù)權(quán)價格），到2018年10月19日收盤價0.97元/股，跌幅高達93%，淪為仙股。

公司總市值也從上市之初的904億元，縮水至如今的59億元，蒸發(fā)了845億元。

“仙股”規(guī)模再擴容

隨著A股市場持續(xù)低迷，“仙股”規(guī)模驟然攀升。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前A股有5只個股的股價低于1元，分別是中弘股份、金亞科技、*ST海潤、ST銳電、*ST凱迪。

其中，*ST海潤已經(jīng)暫停上市，金亞科技則因為造假上市進入了退市程序，*ST凱迪則因為10月19日開盤跌停，股價從18日的1.02元/股跌入0.98元/股，新晉“成仙”。

此外，還有21家上市公司股價在1.5元之內(nèi)，有68家上市公司股價低于2元。這些低價股距離成為“仙股”僅差臨門一腳。最岌岌可危的是*ST華信，19日收盤價卡在1元。

一位私募人士表示，盡管市場目前低價股增多，但大都“實至名歸”，沒有“誤傷”。很多低價股公司本身就劣跡斑斑，要有市場出清過程，而投資者在選擇投資標的時也應(yīng)該更注重價值投資。