招標(biāo)后續(xù)安排緊湊 職業(yè)年金入市近在咫尺

中國證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，22家已具備企業(yè)年金投資管理資格的機(jī)構(gòu)，10月16日下午悉數(shù)來到中央國家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心領(lǐng)取標(biāo)書，競爭中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人資格。

據(jù)中國證券報(bào)記者了解，此次職業(yè)年金投資管理人評(píng)選后續(xù)安排比較緊湊，各家機(jī)構(gòu)只有一周左右的準(zhǔn)備時(shí)間，下周初需準(zhǔn)備好標(biāo)書并上交，述標(biāo)和評(píng)標(biāo)時(shí)間另行通知。相關(guān)人士預(yù)計(jì)，從目前安排來看，招標(biāo)時(shí)間不會(huì)拖得太長，職業(yè)年金這一資本市場備受矚目的“長錢”入市已漸行漸近。

后續(xù)安排緊湊

“今天（16日）下午2點(diǎn)，22家有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)同時(shí)到達(dá)中央國家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心?！币患覚C(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，組織方介紹了基本情況后，給每家機(jī)構(gòu)發(fā)放了一份標(biāo)書，并接受了機(jī)構(gòu)的提問，整個(gè)過程不到1個(gè)小時(shí)。

據(jù)中國證券報(bào)記者了解，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人評(píng)選的后續(xù)安排大致是，各家機(jī)構(gòu)有一周左右的準(zhǔn)備時(shí)間，下周初需準(zhǔn)備好標(biāo)書并上交。述標(biāo)和評(píng)標(biāo)時(shí)間另行通知?！皬哪壳鞍才艁砜?，整個(gè)招標(biāo)過程應(yīng)該比較緊湊，時(shí)間不會(huì)拖得太長。”上述負(fù)責(zé)人表示。此前有相關(guān)人士告訴記者，最早本月底就可能結(jié)束評(píng)選。

另有機(jī)構(gòu)人士透露：“領(lǐng)完標(biāo)書回公司之后，領(lǐng)導(dǎo)立刻組織開會(huì)，研究標(biāo)書內(nèi)容，準(zhǔn)備相關(guān)材料。”

“標(biāo)書中提到的每一個(gè)問題，我們都要認(rèn)真回答。預(yù)計(jì)這個(gè)星期會(huì)非常忙碌。”機(jī)構(gòu)人士說。據(jù)記者了解，以往一個(gè)普通的企業(yè)年金招標(biāo)，機(jī)構(gòu)需要回答的問題就很多，動(dòng)輒需準(zhǔn)備百頁以上的材料。此次中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金的招標(biāo)要準(zhǔn)備的內(nèi)容預(yù)計(jì)也不會(huì)少。

競爭十分激烈

職業(yè)年金入市一直備受機(jī)構(gòu)和市場人士期待。實(shí)際上，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位、各省、自治區(qū)、直轄市以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的職業(yè)年金投資是平行開展的，相關(guān)工作都在有序推進(jìn)。

2017年12月，首單職業(yè)年金計(jì)劃花落新疆維吾爾自治區(qū)，8家機(jī)構(gòu)入選新疆維吾爾自治區(qū)社會(huì)保險(xiǎn)管理局新建職業(yè)年金計(jì)劃法人受托機(jī)構(gòu)。2018年6月，山東人力資源和社會(huì)保障廳公示了山東省機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金計(jì)劃受托機(jī)構(gòu)。2018年7月，人社部發(fā)布中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評(píng)選結(jié)果。2018年8月，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位的托管人評(píng)選結(jié)果公布。2018年9月，新疆維吾爾自治區(qū)職業(yè)年金基金的托管人評(píng)選結(jié)果也公布。不過，中央國家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金基金因具有示范性，可能影響到各地方的評(píng)選，所以其進(jìn)展最受關(guān)注。

對(duì)于有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)而言，職業(yè)年金基金無疑是“必爭之地”。據(jù)了解，職業(yè)年金基金投資管理人的爭奪異常激烈。近期有機(jī)構(gòu)就直言難度非常大，不會(huì)設(shè)定過高目標(biāo)，“能拿一個(gè)是一個(gè)”。

據(jù)記者了解，職業(yè)年金基金相關(guān)投資運(yùn)作與企業(yè)年金基金類似，機(jī)構(gòu)的相關(guān)準(zhǔn)備工作多是依托企業(yè)年金基金相關(guān)投資體系而來。

增量資金可觀

職業(yè)年金入市可能帶來多少增量資金呢？業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，目前職業(yè)年金大概覆蓋4000余萬人，從2014年10月1日至今，存量規(guī)模或近7000億元。投資比例方面，政策規(guī)定職業(yè)年金基金權(quán)益資產(chǎn)的投資上限是30%。從企業(yè)年金基金過往運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)來看，預(yù)計(jì)投資管理人會(huì)將比例平均控制在15%左右，也就是說職業(yè)年金初始運(yùn)作將有總計(jì)近千億元資金可投資股市。更可觀的是增量部分，機(jī)構(gòu)測算，由于職業(yè)年金基金繳費(fèi)是剛性支付，以后每年新增繳費(fèi)約1500億元左右，其中每年可能還有200億元左右繼續(xù)進(jìn)入權(quán)益類市場。

職業(yè)年金對(duì)絕對(duì)收益有較高要求，運(yùn)作初期會(huì)力求穩(wěn)起步，大類資產(chǎn)配置或是重中之重。此前一家機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報(bào)記者，預(yù)計(jì)職業(yè)年金運(yùn)作初期會(huì)先以成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)以及固定收益資產(chǎn)的配置為主積累安全墊，此后再逐步提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。

另有機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，在國內(nèi)逐步打破剛兌、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露增多的大背景下，投資時(shí)需嚴(yán)守信用風(fēng)險(xiǎn)底線，不通過降低信用資質(zhì)追求投資收益增長，而要更多運(yùn)用年金資金穩(wěn)定的優(yōu)勢，通過承受適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)提高投資收益?！案鶕?jù)企業(yè)年金管理經(jīng)驗(yàn)，年金客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，對(duì)凈值回撤的風(fēng)險(xiǎn)厭惡很高，在市場未發(fā)生極端情況的條件下，單月回撤一般要控制在1%以內(nèi)，季度回撤要控制在2%以內(nèi)。”

機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，職業(yè)年金等養(yǎng)老金是我國資本市場相對(duì)缺乏的“長錢”，其入市將優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，使投資回歸價(jià)值，改善資本市場生態(tài)。