日前,青島海爾發(fā)布公告披露了D股發(fā)行進展,德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局批準(zhǔn)公司D股招股書。此前,公司公布D股發(fā)行價格區(qū)間,初步確定為1.00歐元至1.50歐元。為了幫助投資者進一步了解此次青島海爾D股發(fā)行價格區(qū)間以及發(fā)行D股對A股的影響,記者采訪了相關(guān)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士。據(jù)了解,目前此次D股發(fā)行順利,境外機構(gòu)投資者認購青島海爾D股態(tài)度積極。

從公司角度而言,此次青島海爾發(fā)行D股有利于公司推進國際化戰(zhàn)略。該人士表示,青島海爾在歐洲發(fā)行D股,形成“A+D”上市架構(gòu),主要目的是推進青島海爾國際化戰(zhàn)略在歐洲落地,利用資本市場促進歐洲業(yè)務(wù)增長,進而提高公司整體價值。根據(jù)世界權(quán)威市場調(diào)查機構(gòu)歐睿國際(Euromonitor)發(fā)布的全球家電市場調(diào)查結(jié)果顯示,青島海爾擁有13.3%的全球大型家電市場份額,連續(xù)7年位列全球第一。歐洲作為重要的戰(zhàn)略性市場,青島海爾在市場占有率等方面仍有較大的發(fā)展空間。因此,歐洲市場是青島海爾未來的潛在增長點。

其次,青島海爾發(fā)行D股有助于提高公司的市場價值。發(fā)行人在D股市場上市,其股票必須獲得法蘭克福證券交易所歐盟監(jiān)管市場高級標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)入,符合該市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)包括寶馬汽車、戴姆勒集團、拜耳、阿迪達斯等全球知名企業(yè)。青島海爾的歐洲戰(zhàn)略與D股市場建設(shè)的目標(biāo)不謀而合,發(fā)行D股有助于公司在歐洲建立更便捷的融資渠道,有助于提高品牌知名度,有助于促進對歐洲優(yōu)質(zhì)企業(yè)的跨境并購,從而全方位提高公司的市場價值。

該人士認為,青島海爾是首只發(fā)行D股的企業(yè),投資者對D股市場還不夠了解。青島海爾計劃發(fā)行D股數(shù)量僅占其A股總數(shù)約3%。D股市場是A股市場的有益補充,但其規(guī)模較小,對A股股價及流動性的影響有限,難以改變A股估值。

“A股市場和D股市場是互相獨立的兩個市場,兩個市場目前沒有連通。”上述人士進一步補充道,A股與D股不能相互轉(zhuǎn)換。參考“A+H”兩地上市公司,A股市場在估值和流動性等方面仍然占據(jù)主導(dǎo)地位。青島海爾已公布D股價格區(qū)間,但最終發(fā)行價格取決于市場需求。