又一路長(zhǎng)線資金即將馳援市場(chǎng)。記者日前從部分基金公司獲悉，中央在京國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金（下稱“中直職業(yè)年金”）基金投資管理人招標(biāo)工作即將啟動(dòng)。多家公募基金已收到人力資源和社會(huì)保障部通知，本周將去中央國(guó)家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心領(lǐng)取評(píng)選文件，力爭(zhēng)獲得中直職業(yè)年金投資管理人資格。

最早今年年底可開(kāi)始運(yùn)作

從2016年10月《職業(yè)年金基金管理暫行辦法》（后稱《暫行辦法》）公布以來(lái)，職業(yè)年金入市一直在穩(wěn)步推進(jìn)中，今年下半年呈現(xiàn)加速跡象。7月3日，人力資源和社會(huì)保障部發(fā)布《中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金受托人評(píng)選結(jié)果公示》?；鸸鞠嚓P(guān)人士透露，投資管理人的招標(biāo)工作將于本周啟動(dòng)，預(yù)計(jì)10月底11月初就能出結(jié)果，最早今年年底開(kāi)始投資運(yùn)作。

《暫行辦法》對(duì)不同機(jī)構(gòu)的角色劃分有著明確的規(guī)定。其中，受益人指參加職業(yè)年金計(jì)劃的機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員。委托人指參加職業(yè)年金計(jì)劃的機(jī)關(guān)事業(yè)單位及其工作人員。代理人指代理委托人集中行使委托職責(zé)并負(fù)責(zé)職業(yè)年金基金賬戶管理業(yè)務(wù)的中央國(guó)家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心及省級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。受托人指受托管理職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的法人受托機(jī)構(gòu)，托管人指接受受托人委托保管職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的商業(yè)銀行，投資管理人指接受受托人委托投資管理職業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

基金公司相關(guān)人士告訴記者，本次中央在京國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金基金由中央國(guó)家機(jī)關(guān)養(yǎng)老保險(xiǎn)管理中心作為代理人集中行使委托職責(zé)，受托人為包括工商銀行和中國(guó)人壽在內(nèi)的7家機(jī)構(gòu)，公募基金競(jìng)爭(zhēng)的是職業(yè)年金投資管理人資格。

北京某基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人告訴記者，7家受托人每家可建立一個(gè)或數(shù)個(gè)職業(yè)年金計(jì)劃，每個(gè)計(jì)劃下的單只組合規(guī)模不超過(guò)30億元，合計(jì)大概20個(gè)組合左右。一位基金公司機(jī)構(gòu)部負(fù)責(zé)人告訴記者，去除受托人自行管理的組合以及委托其他受托人管理的組合，最后能夠交給公募基金管理的組合預(yù)計(jì)不超過(guò)半數(shù)。也就是說(shuō)，獲得職業(yè)年金投資管理資格的基金公司還將繼續(xù)競(jìng)爭(zhēng)拿下更多的投資組合。

“可能會(huì)出現(xiàn)多個(gè)組合委托同一家基金公司管理的情況，這樣其他公司能獲得組合的概率就更低了?！毕嚓P(guān)人士告訴記者，“但即使拿不到組合，獲得資格也至關(guān)重要，這直接關(guān)系到公司未來(lái)職業(yè)年金業(yè)務(wù)的開(kāi)展。如果這次不能獲得中直職業(yè)年金投資管理資格，將來(lái)到地方上更難爭(zhēng)取?！?/p>

鑒于此次職業(yè)年金投資管理人資格的重要性，一家滬上具備企業(yè)年金資格的公募基金相關(guān)人士告訴記者，目前正在緊鑼密鼓地準(zhǔn)備相關(guān)材料，本周二或周三將由領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)，赴央保中心領(lǐng)取評(píng)選文件。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，職業(yè)年金大概覆蓋4000余萬(wàn)人，平均每年繳費(fèi)約1500億元左右，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士推算，職業(yè)年金初始入市規(guī)模近千億元，未來(lái)每年可能還會(huì)有200億元左右資金進(jìn)入股市。分析人士指出，千億資金與目前A股總市值比較起來(lái)規(guī)模還是很有限。鑒于考核辦法和受托人要求，投資管理人在運(yùn)作初期，一般會(huì)先以成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)以及固定收益資產(chǎn)的配置為主積累安全墊。隨著安全墊的增厚，將逐步提升權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。

備戰(zhàn)職業(yè)年金公募在行動(dòng)

今年以來(lái)，從養(yǎng)老FOF破冰到職業(yè)年金即將落地，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)被視為公募創(chuàng)新業(yè)務(wù)的藍(lán)海和穩(wěn)定“長(zhǎng)錢”的重要來(lái)源。銀華基金養(yǎng)老金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人姜永康告訴記者，公司將養(yǎng)老業(yè)務(wù)定位為長(zhǎng)期的戰(zhàn)略方向，不但確立了“安全、穩(wěn)健、持續(xù)、超越”的養(yǎng)老金投資理念，在投資管理方面還成立了養(yǎng)老金投資決策專門委員會(huì)，抽調(diào)了長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色的基金經(jīng)理加強(qiáng)投資管理能力。

“針對(duì)職業(yè)年金的落地，公司已著手根據(jù)各地區(qū)實(shí)際情況制定差異化管理方案，加強(qiáng)對(duì)示范地區(qū)和重點(diǎn)地區(qū)的營(yíng)銷力度。此外，做好養(yǎng)老金產(chǎn)品研發(fā)及報(bào)備工作，為爭(zhēng)取職業(yè)年金直投資金做產(chǎn)品儲(chǔ)備?！苯揽笛a(bǔ)充道。

嘉實(shí)基金養(yǎng)老金業(yè)務(wù)總監(jiān)姚鳳岐也表示，公司將包括職業(yè)年金在內(nèi)的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)定位為基石型業(yè)務(wù)，為了迎接職業(yè)年金基金投資落地，近幾年來(lái)嘉實(shí)從多方面進(jìn)行了布局。

姚鳳岐稱，在過(guò)去12年里，嘉實(shí)積累了豐富的養(yǎng)老金投資管理經(jīng)驗(yàn)。針對(duì)職業(yè)年金投資管理，嘉實(shí)將進(jìn)一步鞏固內(nèi)部信用分析團(tuán)隊(duì)對(duì)年金資產(chǎn)配置固收類資產(chǎn)的支撐，同時(shí)加強(qiáng)研究員對(duì)年金基金配置權(quán)益類資產(chǎn)的支持，發(fā)揮全天候多策略優(yōu)勢(shì)，通過(guò)機(jī)制的建立使不同風(fēng)格的策略及投資經(jīng)理都有服務(wù)職業(yè)年金投資管理的可能，以管理模式的優(yōu)化保障職業(yè)年金基金業(yè)績(jī)的優(yōu)異穩(wěn)定可持續(xù)。

姜永康表示，職業(yè)年金投資以絕對(duì)收益為第一目標(biāo)，相對(duì)收益為第二目標(biāo)，構(gòu)建職業(yè)年金的權(quán)益資產(chǎn)的配置比例不會(huì)太高，固收方面?zhèn)N選擇以信用債為主，注重債券的持有期收益。此外，嚴(yán)守信用風(fēng)險(xiǎn)底線，通過(guò)承受適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而不是降低信用資質(zhì)來(lái)實(shí)現(xiàn)投資收益的增長(zhǎng)。