中國財富網(wǎng)訊（毛超）近期，證監(jiān)會連發(fā)兩文放寬重組并購審核要求；深圳市安排數(shù)百億元專項資金應(yīng)對質(zhì)押平倉，促進(jìn)上市公司更好地發(fā)展……多項利好政策頻出“馳援”A股。

估值更加接近歷史底部

2018年上半年一路下行的A股讓不少投資者感到“寒意”。從A股表現(xiàn)來看，截至10月15日午盤，上證指數(shù)從2018年1月2月開盤3314.03點下跌至2586.26，區(qū)間跌幅接近20%。

從A股估值來看，市場已經(jīng)接近于2008年歷史底部位置。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月15日，上證綜指、深證成指、滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的PE估值分別為11.5、16.5、10.6和28.4倍。

天風(fēng)證券首席分析師徐彪認(rèn)為，雖然低估值不能作為“見底”的充分條件，但現(xiàn)在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的配置機會開始凸顯，市場已經(jīng)有“時間換空間”的價值。

東北證券策略分析師許俊表示，目前大盤在調(diào)整后，指數(shù)成份股中創(chuàng)新高的個股已降至低位，短期的調(diào)整壓力減輕。長期來看，目前A股的估值分布逐漸接近2008年的底部，已經(jīng)全面“超越”2012年底的狀態(tài)，將增加市場自身的韌性。

A股已經(jīng)進(jìn)入“安全區(qū)域”

據(jù)華泰證券研報數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，A股整體疑似觸及平倉市值達(dá)3萬億元，質(zhì)押比例達(dá)100%的上市公司達(dá)113家；2018年1-9月股權(quán)轉(zhuǎn)讓數(shù)量達(dá)到348件，同比增長51.30%。

由于市場下行，位于股票平倉線的質(zhì)押股票市值持續(xù)攀升。如果大盤繼續(xù)下行，有概率導(dǎo)致市場質(zhì)押平倉，出現(xiàn)“因為下跌，而進(jìn)一步下跌”的情況。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至10月12日，A股股票質(zhì)押市值規(guī)模達(dá)到4.9萬億，占A股總市值的10%。

針對上述情況，監(jiān)管層已經(jīng)出手“排雷”，據(jù)上海證券報10月13日報道，深圳市已經(jīng)為了應(yīng)對股權(quán)質(zhì)押爆倉風(fēng)險成立專項資金，從債權(quán)和股權(quán)入手以降低深圳A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險。某券商分析師對中國財富網(wǎng)表示，設(shè)立專項基金有望改善市場流動性，適度緩解企業(yè)面臨的爆倉風(fēng)險，此次監(jiān)管出手的時機非常關(guān)鍵。

融通基金劉安坤認(rèn)為，國內(nèi)的宏觀政策從7月底開始已出現(xiàn)邊際改善，穩(wěn)定經(jīng)濟增長的政策逐步增多，有資管新規(guī)補充通知的邊際放松，有降準(zhǔn)帶來的信號，也有促進(jìn)消費、滿足地方融資需求等政策，政策底部標(biāo)志已出現(xiàn)。

前海開源基金聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)表示，中國A股市場經(jīng)過大幅度的風(fēng)險釋放后，現(xiàn)在進(jìn)入了安全區(qū)域?！艾F(xiàn)在中國資本市場特別是A股在未來三年相對漲跌幅將至少走贏國際主要資本市場50%以上，中國將成為全球市場的一個相對避風(fēng)港?！?/p>

市場或許會像10月15日證監(jiān)會主席劉士余在與投資者代表交流時所言，距離春天已經(jīng)不遠(yuǎn)了。