國慶長假期間外圍市場大跌，A股今日早間低開近2%，隨后繼續(xù)震蕩下跌，臨近午間收盤，跌幅擴大至逾3%，行業(yè)板塊全線回調(diào)，個股呈現(xiàn)普跌格局，貴金屬、石油等個股表現(xiàn)較為活躍，稀土永磁、上海本地股、人民幣貶值等概念股早盤表現(xiàn)較好。

截至午間收盤，滬指跌2.95%，深證成指跌3.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.89%。

盤面上，國內(nèi)原油期貨價格續(xù)創(chuàng)新高，早盤突破570元/桶價格關(guān)口，石油、天然氣等相關(guān)板塊早盤表現(xiàn)活躍，國新能源盤中觸及漲停，貴州燃氣早盤一度漲5%。

近期，人民幣中間價持續(xù)調(diào)貶，今日下調(diào)165點，報6.8957，為2017年5月以來新低，連續(xù)第五日調(diào)降。人民幣貶值概念股早盤走強，紡織服裝股出現(xiàn)拉升，華紡股份盤中觸及漲停，南紡股份、龍頭股份等跟漲。

權(quán)重股和白馬股齊跌，上證50指數(shù)盤中跌近4%，滬深300指數(shù)跌3.5%。個股方面，?？低暠P中觸及跌停，上汽集團早盤封跌停，上海機場、山西汾酒跌逾7%，中國平安、新華保險、工商銀行、建設(shè)銀行等盤中跌4%。

機構(gòu)看市

申萬宏源：A股國際化進程加速，買大金融和各行業(yè)龍頭，買核心資產(chǎn)在長期終歸是沒錯的；市場總體弱勢，高股息有相對收益也是穩(wěn)定的規(guī)律。但當前的問題在于，節(jié)前核心資產(chǎn)和高股息已經(jīng)兌現(xiàn)了明顯的賺錢效應(yīng)(且高股息的賺錢效應(yīng)好于外資持股增加)。銀行、非銀、油氣、外資凈流入組合以及高股息組合的強勢股占比相對排名已經(jīng)靠前。如果結(jié)構(gòu)市場反映假期變化快速回調(diào)，這些板塊未必都能兌現(xiàn)防御屬性。油價上行，油氣板塊景氣提升；非銀當中的保險受益于無風險利率上行，有望繼續(xù)貢獻相對收益。但美債收益率上行，中美利差收窄，外資流入進程放緩是大概率，前期跟隨外資偏好上漲的核心資產(chǎn)短期面臨一定的回調(diào)壓力。只不過回調(diào)之后，核心資產(chǎn)和高股息仍處于值得中長期配置的區(qū)間。另外，節(jié)后是9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)和三季報業(yè)績驗證的窗口期，在9月PMI反季節(jié)性回落的情況下，應(yīng)暫時回避與經(jīng)濟周期強相關(guān)的方向。同時，在三季報能夠至少符合預(yù)期的新經(jīng)濟方向上尋找機會。

聯(lián)訊證券：節(jié)前兩周A股反彈，起于外部風險階段落地，繼而國內(nèi)利好政策接二連三，無論是經(jīng)濟層面還是市場流動性層面。主要還是市場預(yù)期在其變化，無論是減稅、加碼投資、鼓勵消費還是A股國際化，大多是預(yù)期在改善，進而帶來存量資金博弈入場。

展望四季度，A股有望延續(xù)節(jié)前反彈，形成2018年難得的吃飯行情，三大核心邏輯：增長政策對沖經(jīng)濟下行，年內(nèi)預(yù)期更加平穩(wěn)；改革利好釋放未盡，重大事件提供主題溫床；市場流動性短期看資金加倉，長期看海外增量。