北京時(shí)間9月27日，美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議決議以9:0的投票結(jié)果獲得通過(guò)，決定上調(diào)聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間至2.0%-2.25%。

美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為8月議息會(huì)議以來(lái)，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)保持強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)增長(zhǎng)。較上一次議息會(huì)議聲明，美聯(lián)儲(chǔ)此次刪去了“貨幣政策立場(chǎng)仍然寬松”的表述，意味著美國(guó)的加息周期或已近后期。會(huì)議聲明公布后，美國(guó)10年期國(guó)債利率小幅回落，美元指數(shù)震蕩。

今年以來(lái)受減稅刺激，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體保持強(qiáng)勁。二季度美國(guó)GDP實(shí)際值環(huán)比折年增速達(dá)4.2%，實(shí)際同比增速也回升到2.9%。三季度以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持強(qiáng)勁。需求方面，7-8月零售和餐飲銷(xiāo)售同比回升，消費(fèi)者信心指數(shù)9月升破100；生產(chǎn)方面，美國(guó)7-8月工業(yè)總體產(chǎn)出指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月回升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期仍強(qiáng)。

今年以來(lái)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程的加快，美元指數(shù)持續(xù)回升，新興市場(chǎng)國(guó)家匯率出現(xiàn)大幅貶值。如土耳其、阿根廷等國(guó)的匯率貶值幅度已達(dá)到50%，巴西匯率也貶值了約20%。未來(lái)美國(guó)加息仍會(huì)保持較快節(jié)奏，這意味著新興市場(chǎng)的匯率和貨幣政策依然會(huì)遭到巨大挑戰(zhàn)，尤其是那些依賴于舉債發(fā)展，貨幣增速高企的經(jīng)濟(jì)體。但整體而言，這一輪美元升值周期中，絕大多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體的貨幣增速都已降至個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，貨幣并未顯著超發(fā)，因此發(fā)生一輪新興市場(chǎng)全面危機(jī)的概率并不大。

中國(guó)跟隨加息必要性不大。從匯率來(lái)看，6月以來(lái)人民幣經(jīng)歷明顯貶值，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)此次9月的加息，市場(chǎng)已充分預(yù)期到，而近期隨著央行重啟逆周期因子等措施的出臺(tái)，美元兌人民幣匯率已相對(duì)穩(wěn)定在6.85附近，加息必要性也有所降低。