9月18日，三大期指午后發(fā)力快速上攻，主力合約漲幅一度均超2%。分析人士表示，央行頻頻釋放流動性、基建補短板配套政策出臺以及A股存在技術(shù)性超跌反彈需求等，均對期指走勢形成提振。此外，三大期指價增量漲態(tài)勢良好，預(yù)計短期內(nèi)仍存反彈空間。

IH領(lǐng)漲期指

截至昨日收盤，滬深300期指主力合約IF1809報3273.4點，漲幅為1.98%；上證50期指主力合約IH1809報2465點，漲幅為2.47%；中證500期指主力合約IC1809報4679.4點，漲幅為1.7%。

美爾雅期貨宏觀股指分析師王黛絲表示，9月18日央行超出市場預(yù)期開展2000億元逆回購操作、基建補短板配套政策出臺以及外部擾動事件方面?zhèn)鞒鱿ⅲ袌鼋庾x為利空出盡，是昨日各大指數(shù)略放量上漲的主因。

除了上述因素外，南華期貨研究員姚永源認(rèn)為，近期，A股持續(xù)弱勢震蕩下跌，以滬綜指為例，其頻頻碎步創(chuàng)新低，距離2638點強支撐位僅一步之遙，且滬指成交量跌破900億元，再次刷新熔斷以來新低，悲觀情緒已至冰點，市場技術(shù)上醞釀超跌反彈行情，也是支撐昨日期指大漲的因素之一。

姚永源進一步表示，近期基差指標(biāo)與期指價格持續(xù)背離，也刺激期指醞釀反彈行情。以當(dāng)月和次月基差為樣本，到期時間為權(quán)重計算的加權(quán)平均總基差來反應(yīng)股指期貨對現(xiàn)貨的市場情緒。從9月4日股市震蕩下跌以來，三大期指基差指標(biāo)不斷收窄，IF基差指標(biāo)從-25.14點上漲到-8.95點，IH基差指標(biāo)從-6.33點上升到7.39點，IC基差指標(biāo)從-50.08點上升到-21.21點，甚至IH基差指標(biāo)近期持續(xù)在零軸以上，反映出現(xiàn)貨雖然持續(xù)下跌，但期貨跌幅相對較小，與期貨引領(lǐng)反應(yīng)現(xiàn)貨的規(guī)律明顯不符。

短期仍具上沖慣性

值得一提的是，本周期指將迎來交割，主力新增資金將會大幅移倉。姚永源表示，昨日，IF、IH、IC三大期指合約總持倉量分別增加2042張、1407張、983張，說明價增量漲態(tài)勢良好，短期還有上沖慣性，且當(dāng)月合約持倉量大幅減少，說明期指臨近交割主力新增資金大幅移倉，但從中期持倉量和期價量增價跌關(guān)系來看，此次反彈依舊是超跌反彈，上行空間不會太高。

王黛絲則認(rèn)為，隨著行業(yè)、貨幣政策邊際改善，產(chǎn)業(yè)資本、滬港通北上資金、險資等市場主流機構(gòu)持續(xù)配置A股，市場風(fēng)險偏好有望轉(zhuǎn)暖，預(yù)計短期滬深主板指數(shù)仍有反彈空間，后市需關(guān)注成交量的配合情況以及相關(guān)領(lǐng)漲板塊的持續(xù)性。

中長期來看，姚永源表示，影響股市的核心因素依舊是圍繞經(jīng)濟是否穩(wěn)中向好，也就是穩(wěn)經(jīng)濟為重點的經(jīng)濟刺激政策實施效果能否反應(yīng)到宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)層面上。此外，面對外部事件擾動，可能會促使管理層加大經(jīng)濟刺激力度，則表現(xiàn)出政策刺激而帶動股市反彈，但若宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)未出現(xiàn)反彈跡象，股市就難言反轉(zhuǎn)，將以寬幅震蕩磨底為主。