在加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)力度的背景下，湖北、廣東、浙江、山西等多地近期發(fā)布了基建補(bǔ)短板重點(diǎn)項(xiàng)目投資計劃，總投資規(guī)模超6萬億元。招商證券分析師王彬鵬表示，上半年基建投資增速下滑，下半年預(yù)計在資金面改善的情況下將明顯回升，中西部固定投資增速有望快速回升。

加快基建補(bǔ)短板

7月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，推動有效投資穩(wěn)定增長，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板、鞏固經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好勢頭、促進(jìn)就業(yè)的重要舉措。7月31日，交通運(yùn)輸部部委會議提出，要加快完善增加交通運(yùn)輸有效投資工作方案，有效壓縮交通建設(shè)項(xiàng)目部內(nèi)審批時間。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年以來，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速出現(xiàn)回落，上半年同比增長7.3%，增幅比2017年同期回落了13.8個百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計局投資司巡視員趙培亞認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施仍是現(xiàn)階段國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的薄弱環(huán)節(jié)，投資空間和潛力巨大，未來基礎(chǔ)設(shè)施投資仍將保持較快增長。

近期多地發(fā)布基建補(bǔ)短板重點(diǎn)項(xiàng)目投資計劃。湖北、廣東、浙江、山西等多地計劃下半年加快項(xiàng)目投資，投資規(guī)模從幾千億元到萬億元不等，目前可統(tǒng)計的總投資規(guī)模超過6萬億元。基建投資成為重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

8月8日，湖北省政府宣布，將實(shí)施“長江經(jīng)濟(jì)帶綠色發(fā)展十大戰(zhàn)略性舉措”，涉及58個重大事項(xiàng)、91個重大項(xiàng)目，總投資1.3萬億元。湖北省將推進(jìn)12英寸先進(jìn)半導(dǎo)體存儲器技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目一期工程、京東方武漢10.5代線項(xiàng)目、華星光電顯示面板項(xiàng)目、武漢國家航天產(chǎn)業(yè)基地等19個重大項(xiàng)目建設(shè)。

7月9日，《廣東省發(fā)展改革委關(guān)于印發(fā)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板重大項(xiàng)目2018年投資計劃的通知》公布，包括交通網(wǎng)絡(luò)工程、水利防災(zāi)減災(zāi)和水安全保障能力工程、城市地下管網(wǎng)工程、環(huán)境污染治理工程等9大類18個項(xiàng)目，總投資額超過1.9萬億元。其中，交通網(wǎng)絡(luò)工程投資額超過1.3萬億元。

今年7月，青海省政府下達(dá)2018年全省固定資產(chǎn)投資重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目責(zé)任目標(biāo)，2018年安排重點(diǎn)項(xiàng)目共計190項(xiàng)，主要涉及水利、交通、能源、信息、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、生態(tài)建設(shè)及民生改善等方面，項(xiàng)目總投資8535億元，年度計劃完成投資1800億元。

今年6月底，江蘇省發(fā)布投資計劃，要求確保年度投資3600億元以上。江蘇省發(fā)改委強(qiáng)調(diào)，加快完成鐵路、油氣管線等一批補(bǔ)短板重大項(xiàng)目的前期工作，盡早開工建設(shè)。

投資增速有望回升

民生證券研報顯示，基建方面主要涉及鐵路公路水運(yùn)建設(shè)、水利治理、公共設(shè)施、農(nóng)村基建、中西部基建等。交通建設(shè)下半年投資空間廣闊。今年政府工作報告提出要完成鐵路投資7320億元、公路水運(yùn)投資1.8萬億元左右。樂觀測算，公路水路下半年仍有約1.3萬億元投資空間;鐵路8-12月尚有4546億元的投資空間，全年投資額有望超目標(biāo)13.3%。

從投資動力看，西部地區(qū)下半年提升固定資產(chǎn)投資的動力充足。上半年，西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資目標(biāo)完成率普遍低于中東部地區(qū)。新疆、內(nèi)蒙古、寧夏、青海等西部地區(qū)上半年目標(biāo)完成率大幅低于去年同期。預(yù)計下半年提升固定資產(chǎn)投資的需求較強(qiáng)。

華泰證券表示，上半年新疆固定投資增速下滑48.9%，寧夏下滑18.4%，甘肅下滑9%。全年新疆、寧夏、甘肅固定投資政府目標(biāo)分別為增長15%、7%、7%。在補(bǔ)短板的基建方向確立后，這些區(qū)域下半年基建規(guī)模有望迅速提升。目前已有上市公司在新疆的項(xiàng)目復(fù)工，基建重振得到確認(rèn)。從地方政府“十三五”基建規(guī)劃情況看，到2020年，西部省份都將保持持續(xù)穩(wěn)定投入。

布局三條投資主線

受加快基建補(bǔ)短板政策的影響，基建板塊近期全面走強(qiáng)，資金對基建以及水泥個股追捧，成都路橋連續(xù)6個漲停，7月19日以來漲幅達(dá)56%，山東路橋7月19日以來漲幅達(dá)28%。

中信證券認(rèn)為，目前A股市場政策底部特征明顯，未來市場核心的結(jié)構(gòu)看點(diǎn)是“補(bǔ)短板”。預(yù)計將沿著三條主線展開：一是西部地區(qū)的基建，如新疆等地區(qū)的高鐵、地下管廊等項(xiàng)目;二是鄉(xiāng)村振興，如農(nóng)村電網(wǎng)、水利等設(shè)施;三是已有的國家大型規(guī)劃區(qū)配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

根據(jù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃，到2020年，鐵路營業(yè)里程達(dá)到15萬公里，目前僅12.7萬公里;高鐵營業(yè)里程3萬公里，目前2.5萬公里;公路通車?yán)锍?00萬公里，目前477萬公里;城市軌道交通運(yùn)營里程6000公里，目前5033公里。各類交通建設(shè)完成情況距離規(guī)劃目標(biāo)均有較大差距，未來三年交通建設(shè)仍然有較大空間。

安信證券認(rèn)為，重點(diǎn)關(guān)注三個領(lǐng)域的上市公司。一是大型基建央企，作為基建任務(wù)主要承擔(dān)力量，前期調(diào)整幅度較深的中國鐵建、葛洲壩、中國建筑、中國交建和中國中鐵;二是地方建筑國企，作為區(qū)域基建的主要參與者，主要關(guān)注安徽水利和山東路橋;三是生態(tài)園林標(biāo)的，融資環(huán)境和信用環(huán)境改善的受益者，主要關(guān)注東珠景觀、嶺南股份、文科園林和大千生態(tài)。