中國(guó)財(cái)富網(wǎng)訊（衣韻潼）9月7日，長(zhǎng)江樂逸定開債基公告稱基金合同無法生效，今年已有23只基金公告募集失敗。與此同時(shí)，宣布發(fā)行的新基金數(shù)量正不斷銳減，正在發(fā)行的基金頻頻延長(zhǎng)募集期。基金發(fā)行仿佛到了“冰點(diǎn)時(shí)刻”。

更值得關(guān)注的是，在這些發(fā)行失敗的基金中，還不乏發(fā)起式基金。發(fā)起式基金的成立往往只需要基金管理人掏出1000萬元，但為何基金管理人到最后又不愿意出這個(gè)錢了？對(duì)此，有基金人士指出，“這可能有幾種情況，一種是基金公司內(nèi)部的特殊原因，比如管理層更換，可能對(duì)原來已批的產(chǎn)品要做出調(diào)整；二是基金公司從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到募集都有問題，自己都不想掏錢買，這種發(fā)行顯得隨隨便便?！?br>

A股市場(chǎng)已“見底”

近來A股市場(chǎng)底部震蕩盤整，今年前7個(gè)月私募基金的清盤數(shù)量較高，公募基金的發(fā)行則陷入“低迷期”。

在各類型基金產(chǎn)品中，貨幣基金實(shí)現(xiàn)盈利1625.17億元，“賬本”最為亮眼。從產(chǎn)品類型來看，貨幣基金成為今年上半年利潤(rùn)最高的基金品種。債券型基金是除貨幣基金之外最賺錢的品種，實(shí)現(xiàn)盈利538.1億元。保本型基金以14.57億元的盈利排在貨幣基金和債券型基金之后。

然而，上半年整體表現(xiàn)最為突出的QDII基金卻虧損了9.78億元，其中投向港股市場(chǎng)的產(chǎn)品虧損最為嚴(yán)重。受A股市場(chǎng)震蕩，混合型基金和股票型基金出現(xiàn)大幅虧損。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年混合型基金和股票型基金分別虧損1040.08億元和870.22億元。此外，商品型基金和FOF上半年分別虧損3.49億元和2.22億元。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)財(cái)富網(wǎng)表示，當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)跌到底部。

“今年以來，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅下挫，市場(chǎng)成交量萎縮到地量，滬市成交量一度跌破1000億，共有18支基金發(fā)行失敗，資金入場(chǎng)意愿低迷，基金銷售出現(xiàn)了前所未有的寒冬。甚至有一支新基金發(fā)行了五天才募集到2.6萬元，歷史上從來沒有出現(xiàn)過這種現(xiàn)象。”

機(jī)構(gòu)投資時(shí)代到來

楊德龍指出，買基金就是把基金交給專業(yè)的理財(cái)經(jīng)理來管理，是一種比較好的“懶人理財(cái)”產(chǎn)品。

“從過去的業(yè)績(jī)來看，我國(guó)公募基金的業(yè)績(jī)普遍跑贏指數(shù)。在過去11年左右，基金的年復(fù)合平均增長(zhǎng)率達(dá)到10%以上，買基金對(duì)于投資者來說，僅需把資金交給基金經(jīng)理，不用自己去判斷市場(chǎng)的高點(diǎn)和低點(diǎn)，不用自己去選擇具體的股票，是一種比較好的投資產(chǎn)品?！?/p>

這中間需要注意的是，基金品種的業(yè)績(jī)千差萬別，投資者在選擇基金的時(shí)候，應(yīng)選擇一些比較優(yōu)秀的基金經(jīng)理來管理。

楊德龍建議，選擇基金品種時(shí)，既要看過去一年的業(yè)績(jī)，更要看過去三到五年的業(yè)績(jī)，同時(shí)，還要關(guān)注基金經(jīng)理的投資風(fēng)格以及基金業(yè)績(jī)的波動(dòng)等指標(biāo)。如果投資者自身選擇基金的能力比較弱，可以選擇FOF進(jìn)行投資。

楊德龍認(rèn)為，“現(xiàn)在中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資時(shí)代，個(gè)人投資者在市場(chǎng)投資虧錢的可能性比較大，通過買入基金，相當(dāng)于站到了機(jī)構(gòu)投資者一邊，勝算會(huì)大大增加”。

基金“遇冷”創(chuàng)造投資好時(shí)機(jī)

自今年年初開始，新基發(fā)行發(fā)起式的、發(fā)行失敗的、預(yù)設(shè)長(zhǎng)期線發(fā)行期的、收取昂貴服務(wù)費(fèi)的基金數(shù)量都達(dá)到歷史最多，基金發(fā)行遭遇低谷。

但同時(shí)，業(yè)內(nèi)也盛傳“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”。也就是說，當(dāng)周圍人都在討論買基金的時(shí)候，投資者往往需要警惕其中的風(fēng)險(xiǎn)；而在新基遇冷時(shí)，反而可能是逆勢(shì)布局的好時(shí)機(jī)。

“根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，做基金投資要‘意識(shí)投資’”，楊德龍表示。

在A股市場(chǎng)沖破5000點(diǎn)的時(shí)候，很多新基金發(fā)行出現(xiàn)“排隊(duì)”“比例配售”，甚至一天募集上百億，但市場(chǎng)火爆之時(shí)也往往是市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)之際，內(nèi)購(gòu)基金可能會(huì)造成巨大虧損。

“當(dāng)前，新基金發(fā)行頻頻失敗，投資者入場(chǎng)意愿很低，正是投資基金的絕佳時(shí)機(jī)。此時(shí)，無論是定期定投，還是一次性買入，成本都比較低?！?/p>

公募基金迎發(fā)展契機(jī)

今年是公募基金成立20周年。20年的風(fēng)雨兼程讓公募基金整體規(guī)模已突破13萬億，成為資本市場(chǎng)上一支重要的力量。

1998年，以國(guó)泰基金、華夏基金、南方基金的成立為標(biāo)志的中國(guó)第一批基金管理公司誕生，“老十家”基金公司的影響力到現(xiàn)在也不容忽視。2004年，首只百億基金海富通收益增長(zhǎng)成立，同年公募基金行業(yè)資管規(guī)模首次突破三千億元。2007年，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)發(fā)行首日認(rèn)購(gòu)資金突破1100億元，創(chuàng)下國(guó)內(nèi)基金單日認(rèn)購(gòu)規(guī)模新紀(jì)錄，同年，公募基金行業(yè)資管規(guī)模突破三萬億元。2013年，余額寶橫空出世，開始了全民理財(cái)?shù)臅r(shí)代，公募基金被更大程度地推向了廣大受眾，認(rèn)知度空前提高。2017年，公募基金管理規(guī)模首次突破10萬億大關(guān)，首批公募FOF獲批發(fā)行，公募基金進(jìn)入資產(chǎn)配置新時(shí)代。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著剛性兌付的逐漸打破、期限錯(cuò)配的陸續(xù)收縮和通道模式的限制，資產(chǎn)管理行業(yè)正在回歸本源。同時(shí)，隨著投資者的中長(zhǎng)期理財(cái)需求逐步爆發(fā)，以公募基金為代表的凈值化、標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)模式即將迎來前所未有的發(fā)展契機(jī)。