本是中小銀行的“菜”，今年似乎也成了股份行的“心頭好”。

9月11日，中信銀行發(fā)行300億元二級資本債。這是今年第三家通過二級資本債“輸血”的股份行，而去年全年僅1家。

資本承壓之際，銀行正密集通過IPO、定增、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等資本工具補充資本金，不過目前還未見創(chuàng)新資本工具。交行金融研究中心首席銀行業(yè)分析師許文兵告訴上證報記者，傳統(tǒng)資本工具的空間本身較大，用創(chuàng)新工具的必要性還不是很迫切。

二級資本債成主力

受年底監(jiān)管達標要求、表外融資需求回表等影響，多家銀行資本金消耗過快，資本充足率下降。這在近期披露的半年報中已初現(xiàn)端倪。

中國銀行業(yè)協(xié)會近期發(fā)布的《中國上市銀行分析報告》測算，若上市銀行僅通過未分配利潤補充資本，2018年將產(chǎn)生較大的資本缺口。這就不難理解為何年初至今，銀行鉚足勁運用多個外源性資本工具補充資本。

據(jù)Wind不完全統(tǒng)計，截至目前，平安、浦發(fā)等5家上市銀行有1585億元可轉(zhuǎn)債待發(fā)；工行、興業(yè)等3家銀行今年計劃發(fā)行及獲準發(fā)行的優(yōu)先股合計為1350億元。

從融資方式上看，銀行主要以發(fā)行二級資本債為主。據(jù)Wind統(tǒng)計，今年約有35家銀行（包括未上市銀行）發(fā)行了1904億元二級資本債，且還有212億元待發(fā)，二者相加的數(shù)值已逼近去年上市銀行全年發(fā)行規(guī)模——去年累計發(fā)行二級資本債2320億元。與此同時，發(fā)債融資成本高于去年，發(fā)行利率介于4.45%和6.29%之間，而去年最高發(fā)行利率不超過5%。

這一融資工具原本是中小型銀行的常用方式，今年也成為不少股份行的選擇。目前已有中信、浦發(fā)、浙商三家股份行加入發(fā)行隊伍，分別發(fā)行300億元、200億元、150億元。

“銀行面臨資本困境，但是現(xiàn)在資本市場環(huán)境不太好，大多還是用債務(wù)型工具來補充資本?！痹S文兵表示。

對于能夠補充核心一級資本的融資方式——定增，僅農(nóng)行年初1000億元定增方案實施成功，南京銀行30億元定增計劃意外被否。

創(chuàng)新資本工具暫未動靜

銀行利用多種工具優(yōu)化資本充足水平，不僅要滿足監(jiān)管要求，也決定著銀行競爭力水平。至于選擇何種工具，各家銀行各有打算。

平安銀行董秘周強此前表示，定增需要股價處在上升通道，不能低于每股凈資產(chǎn)，發(fā)行難度非常大，經(jīng)常會有發(fā)行失敗的風險，這是大部分銀行不選擇定增的原因?？赊D(zhuǎn)債市價可以低于每股凈資產(chǎn)，但轉(zhuǎn)股價要高于每股凈資產(chǎn)。若6個月后轉(zhuǎn)股價高于每股凈資產(chǎn)，就可以順利轉(zhuǎn)股。

從記者梳理的情況來看，目前市場上還未出現(xiàn)無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券等創(chuàng)新資本工具。

許文兵認為，銀行資本以核心一級資本工具為主，只要用了資本工具就可以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。創(chuàng)新工具本身還沒有非常成熟的操作模式，也面臨新的監(jiān)管要求，發(fā)行優(yōu)先股或其他資本工具目前還有空間。

不過，從目前我國上市銀行面臨的資本困境、《巴塞爾協(xié)議III》的規(guī)定和國際先進銀行的實踐來看，我國推出創(chuàng)新資本工具已勢在必行。