2700點下方不悲觀

10日，兩市大跌再度引發(fā)市場二次探底預(yù)期，雖然市場各界人士普遍預(yù)計指數(shù)下行空間有限，但市場苦苦等不來像樣反彈確實是不容忽視的問題。

“當前各項政策對股市友好，‘政策底’已經(jīng)確定無疑，從‘政策底’到‘市場底’多少有些時滯?！眹抛C券分析師燕翔表示，展望9月份的市場行情，市場將慢慢從“政策底”向“市場底”轉(zhuǎn)變，看好后續(xù)市場有一波像樣反彈的機會。

燕翔進一步表示，主要原因有以下三點：一是從壓制股市的內(nèi)部因素來看，政策已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)向，特別是制約大盤的核心變量信用利差已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)回落的態(tài)勢，“社融同比大幅回落”與“信用利差大幅飆升”這兩座壓制股市的大山將會被移去。二是外部環(huán)境出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。事件因素對股市的沖擊作用正在減弱，而近期人民幣匯率的企穩(wěn)回升也將從穩(wěn)定市場情緒及影響資金流動兩方面對市場形成利好。三是市場基本面不差。從已經(jīng)公布的上市公司2018年中報來看，上市公司整體的業(yè)績增速仍然不錯，ROE持續(xù)提高。

據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年二季度A股上市公司凈利潤累計同比增長14.6%，較一季度提升0.7個百分點，企業(yè)盈利能力有所改善。ROE方面，銷售凈利率的回升帶動ROE持續(xù)改善，二季度全部A股ROE（TTM）升至11%，環(huán)比提高0.2%。

華鑫證券分析師湯峰表示，維持2700點下方不悲觀，反而是值得布局的良好區(qū)域。畢竟對經(jīng)濟的過分悲觀預(yù)期已經(jīng)在指數(shù)上反應(yīng)，但包括大基建政策的對沖以及市場流動性的邊際寬松政策的推進均存在時滯效應(yīng)，大概率將在9月、10月宏觀經(jīng)濟指標上體現(xiàn)，而這些影響卻被投資者忽視了。

但也有市場人士表示，當前的縮量窄幅波動類似2014年3-7月時。相比之下，這次窄幅震蕩仍有可能持續(xù)一段時間。2014年3月-7月下旬市場整體低迷，上證綜指在1974點-2146點之間波動，振幅、換手率、成交量均處歷史相對低位。隨著2014年7月市場對改革預(yù)期增強，風(fēng)險偏好不斷上升，2014年11月央行降息降準，市場向上突破并最終形成牛市。