試水剛剛一周年，基金中基金（FOF）就迎來了全新的發(fā)展階段——作為養(yǎng)老目標(biāo)基金主要采用的產(chǎn)品形式，養(yǎng)老目標(biāo)基金已經(jīng)啟航。未來，養(yǎng)老目標(biāo)基金將對接養(yǎng)老第三支柱，為個人養(yǎng)老金制度的正式實施提供產(chǎn)品儲備。

近期，華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040三年持有期混合率先發(fā)行，中歐基金、泰達(dá)宏利基金旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金也于日前跟進(jìn)發(fā)行。隨著各項準(zhǔn)備工作的陸續(xù)就位，未來還將有更多的養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行在即，養(yǎng)老目標(biāo)基金距離正式運(yùn)作已進(jìn)入讀秒階段。各基金公司如何從基金銷售、產(chǎn)品設(shè)計、投資策略多個維度為養(yǎng)老目標(biāo)基金保駕護(hù)航，使其真正肩負(fù)起養(yǎng)老第三支柱的重任？近期，記者采訪了北京、上海、深圳等地基金公司的養(yǎng)老目標(biāo)基金投資部門。

養(yǎng)老目標(biāo)FOF應(yīng)“輕首發(fā)重定投”

得到市場認(rèn)可是新基金需要邁過的第一關(guān)，新基金首發(fā)規(guī)模往往也被市場用作衡量投資者是否認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)之一。在過去的幾年里，基金首發(fā)規(guī)模帶來的宣傳及規(guī)模效應(yīng)不可忽視，動輒幾百億的爆款基金也成為媒體及基金公司關(guān)注的焦點(diǎn)。

在首批獲批的養(yǎng)老目標(biāo)基金中，華夏養(yǎng)老目標(biāo)日期2040基金已于8月28日正式發(fā)售，中歐基金、泰達(dá)宏利基金旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金也于本周一進(jìn)入發(fā)行期，未來更多的養(yǎng)老目標(biāo)基金也將投入發(fā)行。作為基金行業(yè)最新一類創(chuàng)新產(chǎn)品，養(yǎng)老目標(biāo)FOF首發(fā)戰(zhàn)績無疑廣受關(guān)注，不過，首批普通FOF業(yè)績不夠突出，也增添了外界對養(yǎng)老目標(biāo)基金首發(fā)成績的疑惑。

即將走上養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行及投資戰(zhàn)場的基金公司人士普遍心態(tài)平和。

“養(yǎng)老目標(biāo)FOF是新產(chǎn)品，勢必面臨一些挑戰(zhàn)?！碧┻_(dá)宏利基金方面表示，“新產(chǎn)品普遍會遇到的問題就是缺乏可供參考的歷史業(yè)績，因此，部分投資者會持觀望態(tài)度。同時，對于養(yǎng)老，人們對可能面臨的問題也沒有很深刻體會，投資者教育任重道遠(yuǎn)。發(fā)行規(guī)模并不是最重要的事，產(chǎn)品發(fā)行成立只是第一步，管理好養(yǎng)老目標(biāo)基金是更重要的一步?！?/p>

“今年資本市場表現(xiàn)疲弱，賺錢效應(yīng)不明顯，基金發(fā)行已經(jīng)進(jìn)入低谷。”廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老FOF擬任基金經(jīng)理陸靖昶建議，新基金首發(fā)不宜預(yù)期太高，“前期的FOF整體表現(xiàn)并不突出，客戶的信心可能也會有所動搖，對于新發(fā)的養(yǎng)老目標(biāo)FOF熱情自然比首發(fā)普通FOF的時候有所降低，這也可以理解。”

在長信養(yǎng)老FOF投資部總監(jiān)鄧虎看來，養(yǎng)老目標(biāo)FOF應(yīng)該“重定投輕首發(fā)”，“養(yǎng)老目標(biāo)FOF不應(yīng)該是單筆投資，而是在養(yǎng)老到期之前持續(xù)地從收入中拿出一部分進(jìn)行長線的權(quán)益投資，因此養(yǎng)老FOF的投資方式更應(yīng)該接近于定投。因此，投資者不應(yīng)過度將資金集中于初始申購，基金公司也不應(yīng)太過追求首發(fā)規(guī)模，未來稅收遞延政策配合產(chǎn)品上線后，選擇合適的時機(jī)進(jìn)行類似定投的操作更為合適?！?/p>