關(guān)于發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)格調(diào)整機(jī)制的相關(guān)問題與解答

問：《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十五條第四款關(guān)于“發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)明確、具體、可操作”的規(guī)定，應(yīng)如何理解？

答：上市公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的，可以按照《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》第四十五條的規(guī)定設(shè)置發(fā)行價(jià)格調(diào)整機(jī)制，保護(hù)上市公司股東利益。發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案的設(shè)定應(yīng)當(dāng)符合以下要求：

1）發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)建立在市場(chǎng)和同行業(yè)指數(shù)變動(dòng)基礎(chǔ)上，且上市公司的股票價(jià)格相比最初確定的發(fā)行價(jià)格須同時(shí)發(fā)生重大變化。

2）發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)有利于保護(hù)股東權(quán)益，設(shè)置雙向調(diào)整機(jī)制；若僅單向調(diào)整，應(yīng)當(dāng)說明理由，是否有利于中小股東保護(hù)。

3）調(diào)價(jià)基準(zhǔn)日應(yīng)當(dāng)明確、具體。股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整進(jìn)行決策的，在調(diào)價(jià)條件觸發(fā)后，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)審慎、及時(shí)履職。

4）董事會(huì)決定在重組方案中設(shè)置發(fā)行價(jià)格調(diào)整機(jī)制時(shí)，應(yīng)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護(hù)進(jìn)行充分評(píng)估論證并做信息披露。

5）董事會(huì)在調(diào)價(jià)條件觸發(fā)后根據(jù)股東大會(huì)授權(quán)對(duì)是否調(diào)整發(fā)行價(jià)格進(jìn)行決議。決定對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的，應(yīng)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整可能產(chǎn)生的影響、價(jià)格調(diào)整的合理性、是否有利于股東保護(hù)等進(jìn)行充分評(píng)估論證并做信息披露，并應(yīng)同時(shí)披露董事會(huì)就此決策的勤勉盡責(zé)情況；決定不對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)披露原因、可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護(hù)等，并應(yīng)同時(shí)披露董事會(huì)就此決策的勤勉盡責(zé)情況。

獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師應(yīng)當(dāng)對(duì)以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。