中國財(cái)富網(wǎng)訊（衣韻潼）截至8月31日，除ST長生（002680）外，滬深兩市共3540家上市公司均已披露半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，兩市3540家上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤2.11萬億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入20.81萬億元。

就中報(bào)基本盈利情況分析，大盤藍(lán)籌股仍是凈利潤主力。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，上證50家公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤0.9萬億元，同比增長14%，對(duì)滬市整體凈利潤貢獻(xiàn)率達(dá)56%。深市中小板、創(chuàng)業(yè)板業(yè)績?cè)鏊傧禄瑑衾麧櫰骄鏊俜謩e為13.57%和8.13%。

專家指出，上半年，A股市場(chǎng)基本面向穩(wěn)，大藍(lán)籌持續(xù)增長。下半年，隨著一系列宏觀調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長仍有韌性和回旋空間，部分現(xiàn)金流充分的企業(yè)在下半年會(huì)迎來一定的配置機(jī)會(huì)。但需要注意的是，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變，受國際環(huán)境影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)深層次結(jié)構(gòu)性矛盾在外部沖擊下趨于突顯。如何在紛繁復(fù)雜的形勢(shì)下保持經(jīng)營理性，收獲業(yè)績成長，對(duì)各上市公司來說仍舊面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)。

?半年報(bào)：工商銀行、中國石化成贏家

據(jù)中國財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2018上半年，工商銀行（601398）在凈利潤榜單中名列第一，成為真正的“A股盈利王”；中國石化（600028）在營業(yè)總收入榜單中位列魁首，成為“A股營收王”。

從凈利潤排名來看，工商銀行上半年共獲得凈利潤1606.57億元，同比增長4.54%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3874.51億元，同比增長6.99%。反映經(jīng)營成長性的撥備前利潤達(dá)到2807億元，同比增長8.9%。凈利潤和撥備前利潤增速均為近年來同期最高。凈利潤收益率較去年全年上升8個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到2.3%，對(duì)盈利增長起到關(guān)鍵拉動(dòng)作用。

工商銀行表示，本次中期業(yè)績交出了近5年來最為亮麗的成績單，關(guān)鍵在于，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)聚力發(fā)力。在普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展上，董事長易會(huì)滿指出，工商銀行在努力降低普惠融資成本的同時(shí)，堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)防控底線，有效發(fā)揮出“市場(chǎng)穩(wěn)定器”的作用。截至2018年6月末，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)貸款2.18萬億元，其中，單戶授信總額1000萬元以下（含）的小微企業(yè)貸款3183.33億元，較年初增加458.51億元，增長16.8%。

中信證券評(píng)價(jià)，本次半年報(bào)業(yè)績中，工商銀行存款增長表現(xiàn)搶眼，有效助力了規(guī)模擴(kuò)張。中報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)存款增長1.26萬億元，增量創(chuàng)5年來最好水平，居四大行之首。尤其值得注意的是，在市場(chǎng)活期存款凈減少的背景下，工商銀行由于存款結(jié)構(gòu)合理，依然保持了5.1%的正增長。

從營業(yè)總收入排名來看，中國石化實(shí)現(xiàn)整體營收1.3萬億元，同比增長11.53%;實(shí)現(xiàn)凈利潤532.81億元,同比增長47.52%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤416億元,同比增長53.6%；公司擬每股派息0.16元,同比增長60%。

東方證券研報(bào)指出，中國石化上半年整體業(yè)績飄紅，原因主要來自于油價(jià)上行所帶來的產(chǎn)品價(jià)格提升。此外，勘探業(yè)務(wù)板塊盈利大幅改善，上半年?duì)I業(yè)毛利潤同比增厚約14倍，達(dá)167億元，。

展望下半年，多家證券公司分析稱，考慮到中國石化資本開支正逐步重啟，預(yù)計(jì)今年自由現(xiàn)金流有望達(dá)到千億，分紅有望保持月600億元，對(duì)應(yīng)股息回報(bào)率7.5%，高分紅仍值得期待。

針對(duì)工商銀行、中國石化的中期優(yōu)異表現(xiàn)，聯(lián)訊證券策略首席朱俊春對(duì)中國財(cái)富網(wǎng)表示，“傳統(tǒng)行業(yè)以周期、中上游為代表，受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的影響，在需求保持相對(duì)穩(wěn)定的情況下，商品價(jià)格出現(xiàn)的大幅上漲體現(xiàn)為利潤的高增長。國際油價(jià)受全球供給收縮影響不斷上行，體現(xiàn)在中報(bào)來看，就出現(xiàn)了石油石化板塊的大幅增長。而銀行在上半年業(yè)績出現(xiàn)加速，受到宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的支持。

?凈利潤：機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、采掘、房地產(chǎn)增速快

通過對(duì)A股已披露半年報(bào)凈利潤同比增長率排名靠前的30家企業(yè)進(jìn)行梳理,中國財(cái)富網(wǎng)發(fā)現(xiàn),增速規(guī)模較高的行業(yè)集中分布在機(jī)械設(shè)備、采掘、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)行業(yè)。這四個(gè)行業(yè)中，機(jī)械設(shè)備業(yè)增速最快，將2018上半年A股市場(chǎng)凈利潤同比增長前兩名收入囊中。

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中國財(cái)富網(wǎng)制圖 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫

剔除金融行業(yè)后，在凈利潤同比增長率排名前30的企業(yè)中,屬于機(jī)械設(shè)備的企業(yè)占據(jù)四席，屬于采掘、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)各占三席。

機(jī)械設(shè)備行業(yè)以玉龍股份（601028）、卓郎智能（600545）、中核科技（000777）和紫天科技（300280）為代表。其中，玉龍股份榮膺上半年A股市場(chǎng)凈利潤增速規(guī)模最高的企業(yè)，凈利潤同比增長率39634.12%，實(shí)現(xiàn)凈利潤7.8千萬元。

采掘行業(yè)包括山西焦化（600740）、通源石油（300164）和洲際油氣（600759）。山西焦化凈利潤增長最快，較去年同期增長4038.55%，實(shí)現(xiàn)凈利潤8.24億元。

醫(yī)藥生物行業(yè)中，海普瑞（002399）、博濟(jì)醫(yī)藥（300404）和圣濟(jì)堂（600227）凈利潤增長規(guī)模較高。海普瑞凈利潤同比增長率16493.62%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.01億元。

房地產(chǎn)行業(yè)中，南國置業(yè)（002305）、世榮兆業(yè)（002016）和廣宇發(fā)展（000537）增速較快。其中，南國置業(yè)以17811.77%的同比增長率奪得上半年兩市凈利潤增速第三名，實(shí)現(xiàn)凈利潤6.48千萬元。

?QFII、社?；穑呵嗖A醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工

中國財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，2018上半年，QFII重倉持股兩市企業(yè)共705家。其中，新進(jìn)429家，增持234家。中報(bào)顯示，QFII持有流通市值最多的有北京銀行（601169）、貴州茅臺(tái)（600519）等。恒生聚源數(shù)據(jù)顯示，最受QFII關(guān)注的企業(yè)有：鼎捷軟件（300378）、樂普醫(yī)療（300003）、深圳機(jī)場(chǎng)（000089）、聚光科技（300203）和分眾傳媒（002027）。其中，樂普醫(yī)療、聚光科技和分眾傳媒為新進(jìn)企業(yè)；鼎捷軟件和深圳機(jī)場(chǎng)得到增持。

據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，社?；鹂傆?jì)持有兩市企業(yè)共496家，其中，增持242家，減持144家，新進(jìn)養(yǎng)元飲品（603156）。社?；鸪钟辛魍ㄊ兄底疃嗟钠髽I(yè)有中國平安（601318）、貴州茅臺(tái)（600519）、美的集團(tuán)（000333）、伊利股份（600887）和招商銀行（600036）。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，社保基金增持流通市值最多的行業(yè)分布在醫(yī)藥生物、化工和食品飲料；減持最多的三大行業(yè)分別是房地產(chǎn)、通信和建筑裝飾。

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中國財(cái)富網(wǎng)制圖 數(shù)據(jù)來源：恒生聚源數(shù)據(jù)庫

據(jù)恒生聚源所提供的數(shù)據(jù)分析顯示，QFII重倉持股企業(yè)集中分布在醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、化工和電子行業(yè)。社保基金持有流通市值最多的企業(yè)集中分布在化工、醫(yī)藥生物、電子、公用事業(yè)和機(jī)械設(shè)備行業(yè)。與上期數(shù)據(jù)對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，QFII和社?；鹬貍}持股企業(yè)所分布的行業(yè)沒有明顯變化，依舊偏愛醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和化工行業(yè)，表現(xiàn)出穩(wěn)固的行業(yè)投資取向。

對(duì)于這種現(xiàn)象，專家指出，QFII和社?；鹱鳛槎?jí)市場(chǎng)中長線資金的代表，往往更為看重公司業(yè)績的持續(xù)增長能力和潛在投資價(jià)值，這種投資邏輯使得QFII表現(xiàn)出穩(wěn)健的投資風(fēng)格，短時(shí)間內(nèi)其行業(yè)布局不會(huì)發(fā)生明顯變動(dòng)。

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