A股進入“垃圾”時間。近日上證綜指仍在2700點附近徘徊，不過問題股一躍成為市場主角，不少問題纏身個股持續(xù)多日大漲，且有愈演愈烈之勢。

問題股集體反彈

在問題股中，當前風(fēng)頭最勁的無疑是樂視網(wǎng)。自8月20日探出最低點2元后，該股似乎否極泰來，搖身一變成為最耀眼的明星股，股價一路狂奔，今天繼續(xù)高開高走，快速漲停。自8月21日以來短短12個交易日，樂視網(wǎng)已收出六個漲停板，股價也較最低點翻番。

“仙股”中弘股份則是另一顆引人關(guān)注的雙子星。盡管與加多寶重組現(xiàn)羅生門，但該事件激活了股價，自8月28日起明顯活躍起來，繼前期二度漲停后，最近三個漲停日再度大漲，今天高開高走，10：23分左右盤中漲停，股價重回1元。據(jù)計算，公司3天大漲23%。

此外，陷入董事長去世、公章遭偽造、銀行賬戶被凍結(jié)等多重漩渦的金盾股份近日也一改頹勢，連續(xù)三日漲停。與金盾股份走勢同出一轍的還有凱瑞德，該公司遭遇重組告吹、董事長被立案調(diào)查、股東賬戶強平等一系列利空，近日股價卻也是連續(xù)三日漲停。

今天盤面看，問題股反彈繼續(xù)呈蔓延之勢，除上述個股外，千山藥機、寧波東力、步森股份、恒康醫(yī)療等齊齊現(xiàn)身漲停榜，金龍機電、中來股份、興源環(huán)境等也漲幅居前。

游資接力合力拉抬

問題股掀起的漲停潮，一般來說，都是由游資主導(dǎo)，買賣前五家席位基本上由營業(yè)部包攬，近日行情也不例外。

以樂視網(wǎng)為例，昨日該股漲停，買一即是近年名聲大躁的中泰證券深圳歡樂海岸營業(yè)部，買二國泰君安上海江蘇路營業(yè)部也是非常活躍的游資席位，賣出方海通證券紹興勞動路營業(yè)部、中泰證券上海建國中路營業(yè)部等也是經(jīng)?？梢姷挠钨Y面孔。

這些參與交易的營業(yè)部近日不乏多次現(xiàn)身于樂視網(wǎng)龍虎榜，就昨天當天操作來看，除了萬聯(lián)證券廣州珠江新城營業(yè)部僅有賣出操作外，其他營業(yè)部均有買賣的雙向交易。

值得一提的是，近日游資對于樂視網(wǎng)有聯(lián)手鎖倉之勢。

8月30日，樂視網(wǎng)開啟連續(xù)漲停之旅，當天買一信達證券廣州番禺富華東路營業(yè)部，當時買入1390萬元，而8月31日，該營業(yè)部繼續(xù)現(xiàn)身于買三，繼續(xù)增持1680萬元，同時兩天合計賣出不足100萬元。8月31日的買一席位中信證券上海分公司大舉掃貨逾6000萬元，9月3日，中天證券臺州市府大道營業(yè)部接力成為買一買入近2000萬元，這些掃貨的營業(yè)部至今均未出現(xiàn)在賣方席位上，沒有明顯的出貨跡象。

相比之下，游資對于中弘股份則采取擊鼓傳花接力方式，8月28日漲停的主力包括華鑫證券廣州廣州大道中營業(yè)部、光大證券佛山綠景路營業(yè)部，這兩家營業(yè)部在次日漲停時雙雙出現(xiàn)在賣方前五席位上。

昨日該股再度漲停，方正證券北京安定門外大街營業(yè)部作為買一大舉買入4556萬元，光大證券佛山綠景路營業(yè)部又殺了回馬槍，作為買二買入2548萬元。

問題股為何突然爆發(fā)？

對問題股的炒作主要根源是A股市場退市機制的不健全，無法優(yōu)勝劣汰，僵而不死或死而復(fù)生烏雞變鳳凰的故事經(jīng)常上演。如因為連續(xù)三年虧損去年暫停上市的攀鋼釩鈦，在2017年重新盈利后又恢復(fù)上市，8月24日開盤大漲20.52％，隨即快速拉升漲32.57％（較開盤價漲10％）臨時停牌一小時后，復(fù)牌繼續(xù)大漲。這刺激了部分投機者的賭徒心態(tài)。

再則被炒作的問題股股價跌幅巨大，一般超過50%甚至80%-90%以上，且市值低容易操縱。炒作資金先趁市場恐慌之際迅速完成建倉，然后采取逆市場的操作方法，最大限度的吸引眼球，以達到拉高出貨的目的。如近期被炒作樂視網(wǎng)、*ST尤夫等。

隨著監(jiān)管的不斷加強，問題股炒作空間將不斷被壓縮。如以前地方國企不會退市的潛規(guī)則，從*ST 吉恩、*ST 昆機退市開始被打破。這將深刻改變ST股的炒作邏輯。退市進程開啟，未來不排除還會有“僵尸企業(yè)”被退市。特別是創(chuàng)業(yè)板退市后就不能再重新上市了，這將加大創(chuàng)業(yè)板問題股炒作的風(fēng)險，咸魚翻身的僥幸或?qū)⒔K結(jié)。

而且即使能重組成功并復(fù)牌的公司股價現(xiàn)在也并不一定會上漲，如重藥控股重組成功，8月28日復(fù)牌后，股價高開低走，連續(xù)4日大跌，跌幅超過30%。

投資第一重要的是風(fēng)險防范。一般投資者最好不要去抄這些暴跌問題股的底，即使短線略有反彈后面都還會有很大跌幅，動作稍慢、稍一猶豫就有可能遭受巨大損失。

問題股炒作路徑

一、被炒作的問題股一般都是前期股價大幅下跌，籌碼都被套牢在高位，市值偏小，便于用少量資金就能操縱股價。

二、炒作資金會借勢而為，往往會借助諸如重大重組、政策變化等利好或市場熱點題材進行建倉拉升。

三、建倉手法兇狠，往往以大陽甚或漲停板的方式進行強行拉升再向下打壓的方式進行吸籌，成交量大幅增加，以達到快速吸取籌碼，短時間內(nèi)建倉完畢。

四、建倉期間的量價形態(tài)出現(xiàn)非常明顯的上漲放量、回調(diào)縮量的吸籌特征，各種均線、形態(tài)都呈多頭上攻趨勢。

五、整個拉升過程中經(jīng)常采用對敲拉升的手法，以大陽甚或跳空連續(xù)漲停板的方式強勢拉升，吸引跟風(fēng)盤，換手高達20%以上。

六、為了節(jié)省拉升的時間，在整個拉升過程中，洗盤時間極短，甚至不洗盤或在盤中強勢洗盤。

七、在拉升到目標價位后，往往換手率極大，一般高達20%-50%，以保證快速出貨。