新華保險(xiǎn)（601336）最新披露的2018年上半年財(cái)報(bào)顯示，公司前十大金融產(chǎn)品管理機(jī)構(gòu)為上海浦東發(fā)展銀行、新華資管、華融信托、興業(yè)銀行、中融信托、華能貴誠信托、北京國際信托、人保資本投資管理、中信銀行以及中意資管，前十家第三方機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)共計(jì)1482.51億元，占全部委托資金的64%。

某保險(xiǎn)資管人士表示，隨著保險(xiǎn)業(yè)的快速發(fā)展，資金規(guī)模大幅積累，險(xiǎn)企委外需求日益增長(zhǎng)。從總體上看，近幾年險(xiǎn)資對(duì)資金委外越來越重視，險(xiǎn)資委外最看重安全性與收益率。

保險(xiǎn)資金委外規(guī)模上升

相關(guān)數(shù)據(jù)表明，險(xiǎn)資委托業(yè)外金融機(jī)構(gòu)管理資產(chǎn)規(guī)模在上升。中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)日前公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)到14.92萬億元，其中，保險(xiǎn)公司自主投資2.53萬億元；委托業(yè)外管理機(jī)構(gòu)管理的達(dá)3265億元（其中委托公募基金2640億元，委托券商及券商資管624億元），委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的規(guī)模達(dá)12.06萬億元。

數(shù)據(jù)顯示，業(yè)外金融機(jī)構(gòu)受托管理保險(xiǎn)資金規(guī)?？傆?jì)3265億元，比2016年同期增長(zhǎng)21.66%。獲受托管理保險(xiǎn)資金資格的114家業(yè)外機(jī)構(gòu)中有68家公募基金公司，證券公司及證券資產(chǎn)管理公司46家。

值得注意的是，公募基金在險(xiǎn)資委外業(yè)務(wù)上占主要地位，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，受托規(guī)模排名前五位的機(jī)構(gòu)分別是匯添富基金（管理資金共計(jì)288.80億元）、富國基金（管理資金共計(jì)213.66億元）、易方達(dá)基金（管理資金共計(jì)212.53億元）、景順長(zhǎng)城基金（管理資金共計(jì)168.93億元）和國壽安保基金（管理資金共計(jì)166.15億元）。

險(xiǎn)資委外最看重安全性與收益率

上述保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資委外是出于專業(yè)性的考慮，讓更專業(yè)的人做相關(guān)的投資。也有一些保險(xiǎn)資管自身沒有投資資格，沒有相關(guān)的投資能力牌照，所以需要委外。

“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資管理能力一共7類：股票投資能力、無擔(dān)保債券投資能力、股權(quán)投資能力、不動(dòng)產(chǎn)投資能力、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力、不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃產(chǎn)品創(chuàng)新能力和衍生品運(yùn)用能力。一些保險(xiǎn)資管不具備其中幾項(xiàng)，就需要第三方委托機(jī)構(gòu)?！痹撡Y管機(jī)構(gòu)人士解釋。

根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，截至2017年底，23家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)中，擁有全部7類能力牌照的有7家，擁有6類和5類牌照的各有7家，剩余兩家僅有4個(gè)及4個(gè)以下能力牌照。

對(duì)于委外機(jī)構(gòu)的選擇，某華北保險(xiǎn)資管的相關(guān)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金更偏重穩(wěn)健安全，因此側(cè)重于選擇聲譽(yù)好的公募基金用于做權(quán)益投資。這些公募基金有社?；鸬墓芾斫?jīng)驗(yàn)，對(duì)險(xiǎn)資這類長(zhǎng)期資金的投資方向、投資品種都有充足的經(jīng)驗(yàn)。

除此之外，保險(xiǎn)資金在選擇委外機(jī)構(gòu)時(shí)，也出于收益率的考慮。該保險(xiǎn)資管人士認(rèn)為，保險(xiǎn)資金選擇委外是由于險(xiǎn)企的投資能力不能匹配其規(guī)模增長(zhǎng)，或者滿足其負(fù)債成本的要求。加上保險(xiǎn)公司在固定收益投資領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，但對(duì)權(quán)益類投資關(guān)注相對(duì)有限，一些保險(xiǎn)公司的權(quán)益類資管人士不足，因此會(huì)選擇主動(dòng)投資能力強(qiáng)的委外機(jī)構(gòu)做權(quán)益投資。