近期兩組數(shù)據(jù)引起了筆者的關(guān)注：一組數(shù)據(jù)是今年上半年公募基金產(chǎn)品整體盈利同比大幅下滑；另一組數(shù)據(jù)是，隨著整體規(guī)模的增長，基金公司的管理費收入同步實現(xiàn)增長。天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年上半年基金公司管理費收入達309億元，同比增幅達17.63%。

公募基金依靠固定的管理費收取模式實現(xiàn)“旱澇保收”，一直以來受到投資者的詬病。不過，筆者發(fā)現(xiàn)，業(yè)內(nèi)已經(jīng)就改革收費模式開始進行一些有益的探索。

例如，行業(yè)首只“賺錢才收固定管理費”的基金——南方瑞合三年定期開放混合型發(fā)起式基金（LOF）已于8月6日進入發(fā)行期，該基金的最大特點在于，采取有條件收取管理費模式。即每三年封閉期后收益率為正，也就是大于零，才收取每年1.5％的管理費。如果每三年封閉期后收益率小于或者等于零，則不收取管理費。

筆者認為，這種“賺錢才收管理費”的模式，是對基金收費模式的一次有益探索，將投資者和基金公司的利益更緊密地聯(lián)系在一起。

其實，此前基金業(yè)還嘗試過浮動費率基金的探索。這類基金的特點是，當(dāng)基金業(yè)績優(yōu)于業(yè)績基準時，管理費向上浮動，反之則同等水平向下浮動。

有研究表明，如果將時間拉長來看，固定費率與浮動費率的差別無非是從現(xiàn)行的牛熊市“旱澇保收”模式向牛市多收一點熊市少收一點的模式轉(zhuǎn)變，長期而言只是從左手到右手的區(qū)別。

值得注意的是，近期富達基金宣布推出兩只零費率指數(shù)基金的消息震動了投資界。據(jù)悉，富達零費率全市場指數(shù)基金（FZROX）和富達零費率國際指數(shù)基金（FZILX）于8月初開始發(fā)行。除了零管理費外，這兩只基金沒有最低投資限制。此外，富達基金還表示，會降低現(xiàn)有一系列指數(shù)基金的管理費。

近年來，基金公司在費率價格戰(zhàn)上硝煙四起。據(jù)悉，已有上千只基金不再收取申購費，由于基金公司產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，下調(diào)費率也是大勢所趨。但目前而言，基金公司在管理費的收取模式上還有待作出更多的探索。