雖然A股仍處于震蕩盤(pán)整狀態(tài)中，但隨著上市公司盈利維持較高增長(zhǎng)，外資持續(xù)凈流入，消費(fèi)板塊后續(xù)表現(xiàn)或仍值得期待。

中航信托最新發(fā)布的一份《9月宏觀經(jīng)濟(jì)和大類(lèi)資產(chǎn)配置》報(bào)告顯示，近幾年，隨著全球經(jīng)濟(jì)的改善，企業(yè)盈利也同步上升，并推動(dòng)股市長(zhǎng)期走強(qiáng)。該報(bào)告進(jìn)一步指出，企業(yè)盈利改善的現(xiàn)象并不局限于美國(guó)，中國(guó)工業(yè)企業(yè)的盈利也持續(xù)高增長(zhǎng)。

從剛剛披露完畢的上市公司半年報(bào)看，上市公司盈利持續(xù)高增長(zhǎng)，增速為17.49%，略低于去年同期，但大幅高于2016年。在中航信托的研究樣本內(nèi)，半年報(bào)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的上市公司占比為65.83%，略低于去年同期的69.78%。

值得關(guān)注的是，盡管需要承擔(dān)一定的匯率損失，近期海外資金卻持續(xù)流入A股。展望9月的市場(chǎng)，中航信托表示在行業(yè)方面持續(xù)看好消費(fèi)板塊。

“首先從歷史數(shù)據(jù)看，海外資金較為偏愛(ài)A股消費(fèi)行業(yè)股票。其次，下半年消費(fèi)增速有望上行。第三，消費(fèi)股受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響相對(duì)較小，業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定。相對(duì)于其他行業(yè)，消費(fèi)行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高?！?/p>

中航信托預(yù)計(jì)，在市場(chǎng)風(fēng)格方面，中小股票的表現(xiàn)或更好。因?yàn)閺臍v史上看，小股票受流動(dòng)性的影響更顯著。下半年由于貨幣政策寬松，流動(dòng)性充沛，小股票有望獲益。