循著近期披露的上市公司半年報線索，保險資金二季度選股路徑一覽無遺。

上證報資訊統(tǒng)計顯示，從配置的規(guī)模來看，延續(xù)今年一季度的選股思路，保險資金在二季度加倉時依然偏愛農(nóng)林牧漁、建筑裝飾、紡織服裝等大消費(fèi)板塊，對個別大消費(fèi)股的增持規(guī)模超千萬股。

對于下半年的投資重點(diǎn)，多位保險資管人士表示，大盤修復(fù)性行情還需等待，更多的是在震蕩波動中尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在行業(yè)選擇上，將以“科技+消費(fèi)”為投資主線，重點(diǎn)關(guān)注受益于數(shù)據(jù)紅利的相關(guān)板塊以及大消費(fèi)、醫(yī)療等板塊。

二季度重點(diǎn)增持大消費(fèi)股

上證報資訊統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至今年6月末，保險資金共持有241只個股，其中有46只為新建倉股、75只被增持、72家持平，而48只遭保險機(jī)構(gòu)減持。

從總持股數(shù)量來看，保險資金二季度持股數(shù)量增長3.3億股，與上季度相比增長0.76%。但從總持股市值上來看，二季度險資持倉市值比一季度減少了1022.4億元。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，持股數(shù)量增長而持倉市值減少，背后的原因可能是受二季度市場表現(xiàn)所影響。數(shù)據(jù)顯示，二季度上證綜指下跌10.14%，深證成指下跌13.7%，滬深300指數(shù)下跌9.94%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌15.46%。

具體到板塊來看，在申萬28個一級行業(yè)中，保險資金二季度共對13個行業(yè)進(jìn)行了減持，對14個行業(yè)進(jìn)行了增持，對1個行業(yè)持平。

從保險資金減持幅度的排名來看，前3名分別是：鋼鐵、建筑材料、交通運(yùn)輸，較截至一季度末的減持幅度分別為37.49%、33.6%和9.52%。而增持幅度最多的5個行業(yè)分別是農(nóng)林牧漁、紡織服裝、國防軍工，較截至一季度末的增持幅度分別為119.54%、81.02 %和72.87%。

值得注意的是，在保險資金一季度增持的14個行業(yè)中，大消費(fèi)行業(yè)多達(dá)11類，分別是農(nóng)林牧漁、紡織服裝、建筑裝飾、商業(yè)貿(mào)易、銀行、非銀金融等。

偏愛醫(yī)藥生物板塊

若細(xì)分至具體板塊來看，在121只被保險資金增持和新進(jìn)的個股中，醫(yī)藥生物行業(yè)有15只、化工企業(yè)13只、電子行業(yè)11只、計算機(jī)行業(yè)9只。

具體到個股，以截至目前已披露的上市公司數(shù)據(jù)來看，東阿阿膠似乎最受保險機(jī)構(gòu)的青睞。截至今年二季度末，有4家保險機(jī)構(gòu)持有該股，共計3265.94萬股，其中二季度增持1554.27萬股，持倉市值達(dá)17.57億元。

此外，分別有4家醫(yī)藥企業(yè)和4家化工企業(yè)成為保險資金新進(jìn)個股，分別是博雅生物、柳藥股份、北陸藥業(yè)和輔仁藥業(yè)以及萬華化學(xué)、神馬股份、萬盛股份、拉芳家化。

分析人士指出，新醫(yī)保目錄等政策的全面執(zhí)行，將推動2018年行業(yè)基本面繼續(xù)向好，尤其創(chuàng)新藥、器械的支持政策具備很大的落地概率。醫(yī)藥股今年以來表現(xiàn)強(qiáng)勢，其漲幅一直位居各行業(yè)前列，部分醫(yī)藥股年內(nèi)漲幅更是突破50%，股價頻頻創(chuàng)新高。

未來看好“科技+消費(fèi)”板塊

市場人士更好奇的是，未來，保險資金又將看好哪些板塊？

對于下半年的A股投資配置，多位保險資管人士認(rèn)為，堅守業(yè)績、龍頭的配置方向，布局周期品和大眾消費(fèi)品。如周期性方面，三季度可把握PPI環(huán)比帶來的脈沖性機(jī)會，如化工、建材等；此外，在中低收入群體的收入水平有望被提升的預(yù)期下，關(guān)注城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)潛力，預(yù)計大眾消費(fèi)品有望受益。

具體來說，將以“科技+消費(fèi)”為投資主線，來尋找業(yè)績基本面穩(wěn)定、低估值以及受益于政策紅利的相關(guān)板塊。