今年以來，做市商退出掛牌企業(yè)做市服務(wù)頻頻出現(xiàn)。不少券商壓縮做市公司數(shù)量以及做市業(yè)務(wù)規(guī)模。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月21日，今年以來做市商累計(jì)退出掛牌企業(yè)做市次數(shù)達(dá)1202次，是去年同期的3.63倍；而去年同期僅為331次。

申萬宏源新三板首席分析師劉靖對中國證券報(bào)記者表示，券商壓縮做市業(yè)務(wù)規(guī)模主要由于做市部門虧損嚴(yán)重。

東北證券研究總監(jiān)、新三板首席研究員付立春指出，做市商承擔(dān)給做事股票提供流動(dòng)性，但同時(shí)追求收益。在市場比較平穩(wěn)的情況下，做市業(yè)務(wù)的收入相對穩(wěn)定。如果做市股票連續(xù)下行，則對做市商庫存股的市值造成較大影響。做市商無法獲得足夠收益，在業(yè)績壓力下，不少券商對做市業(yè)務(wù)比較消極甚至直接退出。

“做市商賺錢有兩種模式，一種是股票買賣價(jià)差，低位買入高位做市賣出；另一種是賺買賣雙方報(bào)價(jià)的價(jià)差。這種模式下盈利多少取決于交易量規(guī)模。成交量大則做市商賺錢效應(yīng)明顯，相反可能連成本都覆蓋不了?！北本┬露s盛資本管理公司董事長張馳對中國證券報(bào)記者表示。

張馳認(rèn)為，做市商大批退出，根本原因在于當(dāng)前新三板流動(dòng)性低迷，交易量較低。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，8月21日，新三板做市轉(zhuǎn)讓成交總額為5608.03萬元，成交量為1741.29萬股；而做市券商為92家?！霸谶@樣的市場情況下，做市券商很難盈利。”

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南則認(rèn)為，做市商退出次數(shù)增多與盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓擠占做市交易空間有關(guān)。盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以實(shí)現(xiàn)大宗交易和雙方指定交易，已成為當(dāng)前成交量的主要來源?！氨P后協(xié)議轉(zhuǎn)讓對交易量貢獻(xiàn)力度最大，其次是做市轉(zhuǎn)讓，最后才是集合競價(jià)。”

業(yè)內(nèi)人士指出，市場交易低迷的情況下，一些出于并購等特殊目的投資者，逐漸把注意力放在盤后交易上，使得盤后交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，甚至全面超過交易時(shí)段的做市交易和集合競價(jià)交易。

7月20日，全國股轉(zhuǎn)公司首次就新三板做市商頻繁退出的問題做出回應(yīng)。該新聞發(fā)言人表示，做市制度作為新三板市場建設(shè)的一項(xiàng)探索，實(shí)施以來，在促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、改善市場流動(dòng)性等方面發(fā)揮了積極作用。做市股票價(jià)格基本形成連續(xù)價(jià)格曲線，成交價(jià)格波動(dòng)更加平滑。同時(shí)，做市制度對活躍股票交易作用明顯。據(jù)股轉(zhuǎn)公司的數(shù)據(jù)，截至今年6月底，做市股票占全市場股票的15%，但其成交金額和成交筆數(shù)分別占全市場的45%和87%。