8月21日，國(guó)家開發(fā)銀行招標(biāo)的3只增發(fā)金融債表現(xiàn)分化。業(yè)內(nèi)人士稱，地方債供給加快，對(duì)其他利率債的擠出效應(yīng)顯現(xiàn)，近期一級(jí)市場(chǎng)分化可能加大。

國(guó)開行此時(shí)招標(biāo)的是今年第八期3年期、第九期1年期和第十一期5年期金融債的增發(fā)債，本次分別計(jì)劃發(fā)行126億元、101億元、92億元。據(jù)了解，此次1年期國(guó)開行增發(fā)債中標(biāo)收益率為3.2473%，全場(chǎng)倍數(shù)2.79；3年期增發(fā)債中標(biāo)收益率3.8257%，全場(chǎng)倍數(shù)2.17；5年期增發(fā)債中標(biāo)收益率4.0268%，全場(chǎng)倍數(shù)2.33。

從定價(jià)上看，除了1年期債券發(fā)行收益率仍低于二級(jí)市場(chǎng)估值以外，此次3年和5年期債券發(fā)行收益率均高于估值；從投標(biāo)倍數(shù)來看，3只債券均未超過3倍，顯示機(jī)構(gòu)參與意愿不高。

近期利率債一二級(jí)市場(chǎng)行情均有所降溫。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這可能與地方債造成的短期供給壓力較大有關(guān)。地方債密集發(fā)行，一是占用銀行投資債券額度，二是加大短期流動(dòng)性波動(dòng)，三是提振了寬財(cái)政和寬信用的預(yù)期，對(duì)債券市場(chǎng)走勢(shì)有一定的沖擊。