中國人民銀行13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份人民幣貸款增加1.45萬億元，外幣貸款減少127億美元；社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元；7月末，廣義貨幣(M2)余額177.62萬億元,同比增長8.5%。業(yè)內(nèi)專家表示，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，未來社融增速料保持平穩(wěn)。同時，M2增速反彈的趨勢有望持續(xù)。

表外融資變動趨向平緩

數(shù)據(jù)顯示，7月份社會融資規(guī)模增量為1.04萬億元，比上年同期少1242億元。其中，當(dāng)月對實體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加1.29萬億元，同比多增3709億元；委托貸款減少950億元，同比多減1113億元；信托貸款減少1192億元，同比多減2424億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少2744億元，同比多減707億元。

“社融新增在信貸小幅放量基礎(chǔ)上未出現(xiàn)反彈的主因是表內(nèi)信貸調(diào)整彈性和執(zhí)行力度較強(qiáng)，而表外恢復(fù)則需要一定時滯?！比A泰證券首席宏觀研究員李超稱。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示：“社會融資規(guī)模存量同比增速10.3%，表明仍受委貸、信托等表外融資下降的拖累，隨著資管新規(guī)和銀行理財新規(guī)落地，表外融資變動趨向平緩，有利于社融增速保持平穩(wěn)?！?/p>

央行表示，2018年7月起，人民銀行完善社會融資規(guī)模統(tǒng)計方法，將“存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券”和“貸款核銷”納入社會融資規(guī)模統(tǒng)計，在“其他融資”項下反映。

M2增速反彈

M2方面，數(shù)據(jù)顯示，7月末，其余額177.62萬億元,同比增長8.5%，增速比上月末高0.5個百分點，比上年同期低0.4個百分點；狹義貨幣(M1)余額53.66萬億元,同比增長5.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.5個和10.2個百分點。

“M2增速反彈的趨勢有望持續(xù)。”李超表示，7月份，M1增速5.1%，和M2增速方向相反，反映了企業(yè)現(xiàn)金流緊張，貨幣政策轉(zhuǎn)向企業(yè)的傳導(dǎo)仍需一定時滯；同時，也反映了房地產(chǎn)銷售在國家新一輪調(diào)控政策得到確認(rèn)后，房企銷售向下成大概率事件。

另外，數(shù)據(jù)顯示，7月人民幣貸款增加1.45萬億元，同比多增6278億元。分部門看，住戶部門貸款增加6344億元，其中，短期貸款增加1768億元，中長期貸款增加4576億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加6501億元。

在交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健看來，新增貸款超預(yù)期主因是政策推動，央行加大資金投放為銀行提供流動性支持，同時支持銀行加大對小微、基建等特定領(lǐng)域投放。受新增貸款上升的帶動，貨幣供應(yīng)增速也有所回升?！翱傮w看，在政策推動下，融資增速有所回升，對實體經(jīng)濟(jì)支持力度增強(qiáng)?！?/p>