短暫歇腳后，建筑建材類品種昨日重新贏得投資者芳心，尤其水泥股，更在兩市疲弱調整之際集體脫穎而出。截至昨日收盤，西部建設、同力水泥、上峰水泥等漲幅均在6%以上，福建水泥、華新水泥、冀東水泥、海螺水泥等也紛紛跟風上漲。

業(yè)內人士預計，進入8月份后，隨著淡季影響因素逐漸消退，下游需求恢復，水泥價格也將會陸續(xù)提升。同時，當前基建投資已在底部區(qū)域，隨著下半年基建“補短板”，水泥股估值有望檢修修復。

基本面淡季不淡

結合今年水泥市場表現(xiàn)看，淡季基本面仍強是一大重要特征。

從5月下旬至7月末，全國/華東/華南高標水泥價格分別累計較高點回調10/21/3元/噸，遠小于去年同期的25/40/42元/噸跌幅，熟料價格基本未跌，全國水泥/熟料庫容比累計分別增加2.8ppt/2.0ppt至57%/59%，仍維持中等水平，為旺季奠定良好開局。

7月以來安徽、江蘇部分區(qū)域陸續(xù)限產(chǎn)、停產(chǎn)，供給端邊際繼續(xù)收緊，市場普遍預計8月浙江部分區(qū)域也將進行停窯檢修。

據(jù)了解，前期蕪湖17條熟料線和銅陵海螺執(zhí)行的限產(chǎn)導致本省及外圍蘇、浙等地熟料出現(xiàn)短缺，助力長三角沿江熟料價格提前小幅推漲。江蘇常州水泥企業(yè)近日將執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)，限產(chǎn)比例約50%，每月將影響熟料產(chǎn)量約90萬噸；南京市水泥企業(yè)也需執(zhí)行10天短期限產(chǎn)（共影響熟料產(chǎn)量約30萬噸），將進一步加劇區(qū)域熟料緊張。

中金公司分析師認為，當前淡季已進入尾聲，需求有望逐漸好轉，江蘇等地頻繁的環(huán)保限產(chǎn)將加劇區(qū)域熟料供應緊張，有利于下半年旺季價格繼續(xù)推漲。

此外，有機構人士進一步表示，受益于經(jīng)濟政策底部回暖，明年需求亦不必過度悲觀，行業(yè)景氣將繼續(xù)拉長，看好3-4季度盈利持續(xù)性信心增強帶來的估值修復行情。