7月27日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改〈關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見〉的決定》（以下簡稱《決定》），對于當前一些“殼股”而言不亞于一場強烈地震。

今年以來，ST和*ST類上市公司股價一跌再跌，87家公司中，僅有5家股價上漲，超70家跌幅超過20%。更為重要的是，這些“殼股”的流動性面臨枯竭，往年屢見不鮮的重組概念炒作已然偃旗息鼓。

流動性面臨枯竭

此前A股的退市制度，存在指標較為單一、可操作性不強等問題。例如，退市指標主要看凈利潤等財務指標，符合“連續(xù)一個月股價低于1元”指標的個股數(shù)量過于稀少，導致A股退市率遠低于國際水平。截至3月，A股累計退市上市公司為95家，平均每年退市的上市公司數(shù)量不足4家，退市率不足0.2%，遠低于美國股市8%-10%的退市率。

因此，A股市場上頻頻上演“不死鳥”的怪象。3月中國證監(jiān)會就退市制度征求公眾意見，表示在完善重大違法行為退市制度的同時，將進一步加大對財務狀況嚴重不良、長期虧損、“僵尸企業(yè)”等符合退市財務指標企業(yè)的退市執(zhí)行力度?！稕Q定》完善了重大違法強制退市主要情形，公眾健康安全重大違法的退市案例或難以避免；強化了證券交易所退市制度實施主體責任、落實相關(guān)主體責任。

在監(jiān)管層不斷重拳出擊背景下，87家ST和*ST類上市公司今年的表現(xiàn)在意料之中，往年被熱炒的這些公司不僅股價出現(xiàn)斷崖式下跌，更重要的是流動性面臨枯竭。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來僅有5家ST和*ST類上市公司股價出現(xiàn)上漲，超70家跌幅超過20%，其中有30家公司股價跌幅超過50%，*ST富空、*ST保千、*ST天馬、*ST天馬等6家公司股價直接跌去八成多。

流動性方面，投資者開始對ST和*ST類上市公司“用腳投票”。7月以來，在剔除14只因停牌而無成交數(shù)據(jù)的公司后，73家公司中，37家公司日均成交額低于1000萬元，占比過半。*ST凱迪7月2日復牌之后已連續(xù)23個跌停，7月以來日均成交額僅84萬元；ST仰帆日均成交額僅145萬元；ST山水日均成交額為203萬元。毫無疑問，這些“殼股”或準退市股的流動性已經(jīng)枯竭。

對此，賽亞資本董事長羅偉冬表示，退市新規(guī)進一步與國際市場接軌，勢必打擊多年來形成的“炒差”風氣。