招商基金認為，近期信息表明貨幣、財政邊際更加寬松，整體利好金融板塊。

招商基金表示，近期管理層對貨幣、財政的表述均更加寬松，“財政金融政策要協(xié)同發(fā)力”。要求保持宏觀政策穩(wěn)定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據(jù)形勢變化相機預(yù)調(diào)微調(diào)、定向調(diào)控，應(yīng)對好外部環(huán)境不確定性，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。推動有效投資穩(wěn)定增長，有效保障在建項目資金需求。督促地方盤活財政存量資金，引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。

招商基金，近期政策的節(jié)奏和力度明顯加強，財政邊際寬松時點超預(yù)期。政策力度強，頻率高，但貨幣政策、財政政策的政策底已明確，后續(xù)關(guān)注點或應(yīng)放在政策的方向和力度上。

整體而言，看好受益于總量層面的金融板塊。銀行受益于經(jīng)濟預(yù)期修復(fù)，板塊整體估值低。保險方面，投資端可能改善，板塊整體估值低，利差彈性大。券商受益于市場邊際改善，但考慮到市場仍是結(jié)構(gòu)性行情且金融監(jiān)管大背景持續(xù)，看好行業(yè)龍頭。