7月19日以來,焦炭期價(jià)節(jié)節(jié)攀升,主力1809合約昨日更是創(chuàng)下逾十個(gè)月新高2287元/噸。分析人士表示,山西地區(qū)部分焦企提漲、環(huán)保力度趨嚴(yán)、庫(kù)存維持低位,令焦炭市場(chǎng)基本面好轉(zhuǎn),刺激期價(jià)大漲。此外,焦炭期貨在基差修復(fù)后,期現(xiàn)回歸的需求轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浺I(lǐng)現(xiàn)貨兌現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期的需求,多頭已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng),短期期價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局難改。

期價(jià)節(jié)節(jié)攀升

周一,焦炭期貨繼續(xù)攀高,主力1809合約高開高走,最高上摸2287元/噸,盤終收?qǐng)?bào)2272元/噸,漲92元或4.22%,成交量增46040手至41.8萬手,持倉(cāng)量達(dá)28.2萬手。

東吳期貨研究所分析師表示,近期,焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可,焦企心態(tài)明顯好轉(zhuǎn),部分貿(mào)易商采購(gòu)積極,山西呂梁個(gè)別焦化廠提漲50元/噸,晉中地區(qū)個(gè)別焦企焦炭?jī)r(jià)格上漲100元/噸。

中信期貨分析師表示,焦化產(chǎn)業(yè)是環(huán)保重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域,隨著“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的推進(jìn),山西、上海、江蘇等地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)大氣污染防治執(zhí)行細(xì)則,預(yù)計(jì)并將逐步擴(kuò)散至全國(guó)其他區(qū)域,均涉及焦化行業(yè)。隨著環(huán)保的升級(jí),焦化行業(yè)全面供給側(cè)改革、去產(chǎn)能時(shí)期即將來臨。

從庫(kù)存方面來看,中信期貨分析師表示,當(dāng)前低庫(kù)存也對(duì)焦炭期貨形成強(qiáng)力支撐。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來看,近期港口庫(kù)存大幅下降,焦化企業(yè)庫(kù)存沒有出現(xiàn)明顯累積,焦炭行業(yè)總庫(kù)存已降至2017年以來低位水平,對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成很強(qiáng)支撐。

短期強(qiáng)勢(shì)格局難改

從基本面來看,中糧期貨工業(yè)品部分析師表示,供應(yīng)方面,焦企庫(kù)存仍處較低水平,甚至零庫(kù)存,以及全國(guó)范圍環(huán)保限產(chǎn)的督查,供給大概率受到持續(xù)壓制,這些都將加強(qiáng)焦企的提漲信心。需求方面,唐山限產(chǎn)后,由于高爐限產(chǎn)對(duì)于焦炭需求會(huì)有一定影響,但在行業(yè)整體利潤(rùn)高位的情況下,全國(guó)來看開工率仍較高,后期市場(chǎng)需求依然十分旺盛。此外,港口庫(kù)存持續(xù)下降,貿(mào)易商詢盤增加,有部分已開始囤貨待漲,將對(duì)價(jià)格形成一定的推波助瀾作用。

鑒于上述分析,中糧期貨工業(yè)品部分析師認(rèn)為,由于焦炭現(xiàn)貨山西地區(qū)部分焦企出現(xiàn)提漲現(xiàn)象,疊加環(huán)保限產(chǎn)下供給受限的預(yù)期,短期焦炭期價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局難改。此外,焦炭期貨在基差修復(fù)后,期現(xiàn)回歸的需求已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浺I(lǐng)現(xiàn)貨兌現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期的需求,盤面多頭已經(jīng)開始大幅做多拉漲。此外,由于環(huán)保限產(chǎn)對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的利多影響,可以逢低做多焦炭期貨遠(yuǎn)月合約。

中信期貨分析師表示,由于目前焦炭產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存處于低位,焦炭現(xiàn)貨價(jià)格支撐很強(qiáng),現(xiàn)貨已經(jīng)比市場(chǎng)普遍預(yù)期的時(shí)間點(diǎn)提前企穩(wěn)。后期隨著8月后山西環(huán)保督查全面展開、“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”各項(xiàng)配套政策逐步落地,環(huán)保限產(chǎn)力度將進(jìn)一步加大,供給端收緊是大勢(shì)所趨,它將成為焦炭?jī)r(jià)格反彈的第一驅(qū)動(dòng)力,推動(dòng)焦炭成為新風(fēng)口。