7月6日，上證指數(shù)盤中一度跌破2700點，創(chuàng)下本輪調(diào)整新低。在市場低迷之際，資深基金經(jīng)理看到的更多是機會。在對滬廣深多地公私募基金深度調(diào)研中，記者了解到，不少基金已經(jīng)在加大對A股的配置。

基金經(jīng)理認(rèn)為，市場的“磨底”時間較長，在這個過程中，行情分化將十分劇烈。在配置層面，A股將全面進(jìn)入精選個股時代，幾乎成為機構(gòu)的一致預(yù)期。

悲觀中孕育機會

A股市場持續(xù)調(diào)整，在業(yè)內(nèi)人士看來，導(dǎo)致市場不斷下跌的原因，除了金融“去杠桿”和外部摩擦等因素外，還有兩類風(fēng)險隨著市場下跌而進(jìn)一步放大：一是因股權(quán)質(zhì)押導(dǎo)致的平倉風(fēng)險；二是絕對收益投資者在回撤后的被動減倉。

曾獲評公募基金20周年“金基金”最佳投資回報基金經(jīng)理獎的東方阿爾法基金公司總經(jīng)理劉明判斷，市場的外部擾動已基本被消化掉，接下來要評估金融去杠桿帶來的影響，包括其執(zhí)行力度和速度。他預(yù)計，站在當(dāng)前時點看，不必過于悲觀。

高毅資產(chǎn)董事總經(jīng)理馮柳一直堅持高倉位運作。在他看來，A股市場的投資機會在逐步顯現(xiàn)。據(jù)了解，過去兩年多時間，馮柳主要集中于港股投資，近幾個月以來，隨著A股持續(xù)調(diào)整，他開始逐步加大A股的配置。他表示：“如果A股市場持續(xù)調(diào)整，將進(jìn)一步加大買入量。”

景順長城的劉彥春是一位中長期業(yè)績優(yōu)異的基金經(jīng)理，在他看來，沒有必要對宏觀經(jīng)濟過多擔(dān)憂，我國目前是主動去杠桿，與危機去杠桿有本質(zhì)不同，有足夠多的手段來應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟下行風(fēng)險。過分強調(diào)宏觀風(fēng)險對股票投資意義不大，市場上很多資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健、現(xiàn)金流強勁的上市公司估值已經(jīng)很低了，可能是現(xiàn)階段回報率最好的可投資資產(chǎn)。

長信基金的總經(jīng)理助理安昀不僅不悲觀，甚至還有一些樂觀?！敖?jīng)歷了近期的市場調(diào)整，從估值角度來看，一些白馬藍(lán)籌股的估值較為便宜，一些成長股、龍頭股股價又回到了年初的水平?！?/p>

安昀認(rèn)為，白馬股估值目前已經(jīng)很便宜，三季度還會經(jīng)歷估值切換，由于其盈利相對更為可測，因此其估值切換應(yīng)該會比較順暢。

站在當(dāng)前時點看，中歐瑞博董事長吳偉志表示，一些業(yè)績良好的優(yōu)質(zhì)股出現(xiàn)了大幅下跌，進(jìn)一步下跌的幅度非常有限，但未來發(fā)展空間和潛在漲幅卻很大，具有很好的“性價比”。值得注意的是，7月18日，該公司以自有資金2000萬元自購了公司旗下產(chǎn)品。