（原標(biāo)題：股價(jià)一天暴漲10萬！這不是做夢(mèng)，“股神”巴菲特的世界我們真的不懂）

股價(jià)一天暴漲近10萬元！不是做夢(mèng)，這是真的！

“股神”巴菲特的投資旗艦——伯克希爾哈撒韋公司股價(jià)18日創(chuàng)下近7年最大單日漲幅紀(jì)錄。其A類股大漲14710美元（約合99700元人民幣）至303210美元，漲幅5.10%。

中證君顫顫巍巍地用鉛筆數(shù)了一下上面的數(shù)字位數(shù)，確定沒看錯(cuò)。心塞，全部身家還不夠買伯克希爾一股……

伯克希爾大漲的直接原因，是該公司董事會(huì)批準(zhǔn)給予巴菲特和芒格以更大的股票回購(gòu)自由度，自2012年以來該公司是第一次這么做。從現(xiàn)在起，巴菲特和芒格將可在他們認(rèn)為該公司股價(jià)低于其“內(nèi)在價(jià)值”時(shí)作出回購(gòu)股票的決定。

一改數(shù)十年來回避回購(gòu)的習(xí)慣

小知識(shí)點(diǎn)：股票回購(gòu)是指上市公司利用現(xiàn)金等方式，從股票市場(chǎng)上購(gòu)回本公司發(fā)行在外的一定數(shù)額股票的行為。股票回購(gòu)有利于增加公司的價(jià)值，一方面是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)，另一方面通過回購(gòu)注銷股票有助于增加每股盈利水平。

在伯克希爾公司成立的前幾十年，巴菲特一直對(duì)股票回購(gòu)采取回避態(tài)度。2011年9月，巴菲特曾表示將回購(gòu)伯克希爾股票。當(dāng)時(shí)伯克希爾規(guī)定回購(gòu)股票的價(jià)格上限為每股賬面價(jià)值（資產(chǎn)減去負(fù)債）的110%，且回購(gòu)后現(xiàn)金持有量不少于200億美元。

2012年12月，伯克希爾回購(gòu)了12億美元股票，成為了自身史上規(guī)模最大的一次回購(gòu)。伯克希爾當(dāng)時(shí)稱，股票回購(gòu)價(jià)格上限將提高到每股賬面價(jià)值的120%。近年來，伯克希爾股價(jià)一直維持在接近每股賬面價(jià)值140%的水平。

8年來伯克希爾公司股票回購(gòu)情況

巴菲特今年2月接受媒體采訪時(shí)曾表示，公司可能會(huì)對(duì)現(xiàn)有的股票回購(gòu)政策進(jìn)行調(diào)整，“自己更喜歡回購(gòu)股票而不是發(fā)放股息”。

在今年5月的伯克希爾股東大會(huì)上，巴菲特稱贊了蘋果公司此前推出的巨額股票回購(gòu)計(jì)劃。他稱，伯克希爾雖然持有巨額現(xiàn)金，但基本不可能發(fā)放特別股息，只有公司決定現(xiàn)有資本不能被更有效利用時(shí)，才會(huì)尋求最佳的途徑回饋股東。

今年以來部分美股公司股票回購(gòu)計(jì)劃

將近1000億美元沒地兒花

從上世紀(jì)60年代的一個(gè)紡紗小廠起步，巴菲特把伯克希爾打造成了全球最大的財(cái)團(tuán)。如今伯克希爾各項(xiàng)業(yè)務(wù)，包括保險(xiǎn)、制造業(yè)、鐵路業(yè)務(wù)的子公司都在源源不斷地賺錢。最新數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾公司的現(xiàn)金持有量已達(dá)到1090億美元。

伯克希爾公司最新表態(tài)稱，此次放寬股票回購(gòu)政策后，不會(huì)讓公司的現(xiàn)金持有量少于200億美元，并且在8月3日公布第二季度財(cái)報(bào)前，也不會(huì)進(jìn)行股票回購(gòu)。

美國(guó)財(cái)經(jīng)媒體評(píng)論稱，進(jìn)一步放寬股票回購(gòu)政策對(duì)伯克希爾來說，堪稱一個(gè)翻天覆地的變化。幾十年來，該公司一直青睞收購(gòu)管理良好的企業(yè)，并將它們?nèi)谌氲揭粋€(gè)不斷擴(kuò)大的伯克希爾中去。

但隨著其現(xiàn)金持有規(guī)模去年突破了1000億美元，一些投資者開始呼吁，巴菲特是否應(yīng)該直接分出去一些錢回購(gòu)伯克希爾股份。有華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)期，巴菲特未來有望每年拿出“幾十億美元”進(jìn)行股票回購(gòu)。

美股九年牛市，并購(gòu)標(biāo)的難尋

分析人士認(rèn)為，此次伯克希爾修改了股票回購(gòu)的相關(guān)政策，一方面可以視為巴菲特認(rèn)為伯克希爾價(jià)值被低估；另一方面，將有助于伯克希爾逾1000億美元現(xiàn)金重新進(jìn)行投資部署。

美股牛市已持續(xù)九年多，尋找便宜的并購(gòu)標(biāo)的變得更加困難，在此背景下，進(jìn)行股票回購(gòu)也是理所應(yīng)當(dāng)之舉。

一家持有伯克希爾股票的華爾街機(jī)構(gòu)首席投資官說，巴菲特需要給這些錢找個(gè)投資去處，“能把這些錢利用起來固然是好事，但是他能看得上的公司名單非常、非常短”。

巴菲特此前也承認(rèn)，近年來尋求收購(gòu)的大部分公司都太昂貴了。他反復(fù)強(qiáng)調(diào)稱，伯克希爾需要進(jìn)行一項(xiàng)或以上的“巨型”收購(gòu)。有好事者統(tǒng)計(jì)，在上一次股東信里，“巨型”收購(gòu)的字眼出現(xiàn)了11次之多?？梢姟肮缮瘛睂?duì)于小打小鬧規(guī)模的收購(gòu)已經(jīng)看不上眼了，但“巨型”收購(gòu)到底會(huì)花落誰家呢，“股神”還在觀察。

資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Edward Jones分析師判斷，巴菲特仍想等待合適的時(shí)機(jī)，未來幾年伯克希爾一定會(huì)做出一些相當(dāng)有趣的投資。

Smead Capital Management分析師則判斷，巴菲特在等待熊市的到來，他曾有過在一些公司或者是整體經(jīng)濟(jì)陷入麻煩的時(shí)候猛然出擊的案例，以很好的價(jià)格做出投資。

有意思的是，巴菲特在7月16日將所持的1780.05萬股B類股捐贈(zèng)給了5家慈善基金，所捐贈(zèng)的股份價(jià)值為34億美元。這導(dǎo)致巴菲特的身家一度跌至800億美元以下。但僅僅一天之后，隨著伯克希爾股價(jià)大漲，巴菲特的身家增加了40億美元，達(dá)到831億美元，仍舊名列全球富豪榜第四。

感覺真是應(yīng)了李大霄那句話——做好人，買好股，得好報(bào)！