今年以來(lái)，短期理財(cái)基金和短債基金的規(guī)模增長(zhǎng)明顯，成為投資者進(jìn)行余額理財(cái)?shù)挠忠恍聦?。不過(guò)，近期短期理財(cái)基金將迎來(lái)整改轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)貨幣基金和短期理財(cái)基金的規(guī)范主要從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控、去杠桿、禁止期限錯(cuò)配等角度展開(kāi)，瞄準(zhǔn)余額理財(cái)需求的基金產(chǎn)品，其吸引力最終取決于收益率和交易的便利性。

新型理財(cái)債基上報(bào)

近日，華安基金旗下的華安月安鑫、華安月月鑫短期理財(cái)債券基金發(fā)布公告，將在本次運(yùn)作期到期后暫停下一期運(yùn)作，不再接受申購(gòu)申請(qǐng)。

據(jù)記者了解，相關(guān)基金暫停運(yùn)作或是緣于有關(guān)部門(mén)近日發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范理財(cái)債券基金業(yè)務(wù)的通知》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）。其將短期理財(cái)債券基金分為固定組合類(lèi)理財(cái)債券基金、短期理財(cái)債券基金兩類(lèi)，并要求自發(fā)布之日起的首個(gè)封閉運(yùn)作期到期后，短期理財(cái)債基需按開(kāi)放式債券基金規(guī)則進(jìn)行規(guī)范，并以市值法計(jì)量資產(chǎn)凈值。在投資范圍和期限方面，要求固定組合類(lèi)理財(cái)債基需滿足調(diào)整投資范圍和投資比例至“80%以上資產(chǎn)投資于債券”，延長(zhǎng)封閉運(yùn)作期限至90天以上。此外，在未完成整改前需確保規(guī)模有序縮減。

自2012年發(fā)行第一只短期理財(cái)基金以來(lái)，短期理財(cái)基金曾作為銀行短期理財(cái)產(chǎn)品的“替代品”而受到追捧，但隨著貨幣基金的出現(xiàn)規(guī)模逐步萎縮。截至2016年末，據(jù)choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，114只短期理財(cái)基金產(chǎn)品（A、C類(lèi)分開(kāi)計(jì)算）規(guī)模為1364.62億元。不過(guò)到了2017年末，短期理財(cái)基金的規(guī)模上升至1669.83億元，同比增長(zhǎng)22.37%。今年以來(lái)，這一規(guī)模上漲明顯加快，截至2018年7月17日，規(guī)模攀升至6994.18億元，比上年末增長(zhǎng)318.86%。

“短期理財(cái)基金近期規(guī)模暴漲主要因?yàn)槠涮攸c(diǎn)近似于貨幣基金。但規(guī)范以后，預(yù)計(jì)短期理財(cái)基金的吸引力已沒(méi)有那么大了，尤其是80%需投資債券，更靠近傳統(tǒng)的債基。此外，若采取市值法計(jì)算，短期理財(cái)基金的凈值可能會(huì)有回撤。這都會(huì)降低短期理財(cái)基金的吸引力?！碧煜嗤额櫷堆锌偙O(jiān)賈志說(shuō)。

目前市場(chǎng)上的短期理財(cái)基金期限在7天至90天不等，多數(shù)集中在30天以內(nèi)。在存量短期理財(cái)基金進(jìn)入整改期的同時(shí)，已有公司上報(bào)新型理財(cái)債券基金。據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，南方基金于7月13日上報(bào)南方恒慶一年理財(cái)債券型基金，審批進(jìn)度顯示已接收材料。按照《通知》要求，該產(chǎn)品或滿足80%以上資產(chǎn)投資于債券；封閉期90天以上；采用市值法計(jì)算或符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的攤余成本法對(duì)其進(jìn)行計(jì)量三方面要求。