自美國明晟公司（MSCI）宣布A股納入MSCI新興市場指數(shù)后，國內(nèi)公募基金布局MSCI指數(shù)的腳步明顯加快。除了布局跟蹤MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國A股國際指數(shù)、MSCI中國A股國際通指數(shù)等主要寬基指數(shù)基金外，部分基金公司正通過量化手段不斷拓展MSCI指數(shù)產(chǎn)品線，豐富MSCI指數(shù)譜系，未來跟蹤MSCI指數(shù)的產(chǎn)品也將更加豐富和多元，而MSCI指基也將升級到2.0時代。

MSCI指基升級迭代

目前，已有華夏、南方、易方達(dá)等10家基金公司成立了17只跟蹤MSCI指數(shù)的基金，主要跟蹤MSCI中國A股指數(shù)、MSCI中國A股國際指數(shù)、MSCI中國A股國際通指數(shù)等三類寬基指數(shù)。隨著MSCI寬基指基的增多和部分公募布局先發(fā)優(yōu)勢的凸顯，未來公募布局MSCI指數(shù)也將更加突出差異和特色。

證券時報記者從多個渠道獲悉，多家公募基金將從MSCI指數(shù)增強、細(xì)分指數(shù)、策略指數(shù)等方向拓展MSCI指數(shù)基金產(chǎn)品線，更加突出量化投資在指數(shù)運作的作用，以增強產(chǎn)品競爭力和打造更好的持有體驗。

4月以來，公募基金申報的MSCI指數(shù)策略更加多樣。如景順長城MSCI中國A股國際通指數(shù)增強型基金、建信MSCI中國A股國際指數(shù)增強型基金，均為寬基指數(shù)的增強收益版的基金；中金基金先后申報了MSCI相關(guān)的4只發(fā)起式策略基金，分別以低波動、質(zhì)量、價值、紅利為關(guān)鍵策略；前海開源基金也申報了“前海開源MSCI中國A股消費指數(shù)型基金”，瞄準(zhǔn)細(xì)分消費行業(yè)。

除了已經(jīng)成型的產(chǎn)品，一些未申報產(chǎn)品的公司也做了大量的產(chǎn)品開發(fā)準(zhǔn)備工作。近期，明晟公司和大成基金共同發(fā)布了業(yè)內(nèi)第一只MSCI公募定制指數(shù)——MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)，以打造中國的“漂亮100”指數(shù)。

更適合機構(gòu)和長期投資者

由于被動投資寬基指數(shù)的同質(zhì)化嚴(yán)重，布局此類指數(shù)的先發(fā)優(yōu)勢非常明顯，后來布局寬基指數(shù)的公司很多采取發(fā)起式基金形式設(shè)立。然而，即便是量化策略優(yōu)化指數(shù)投資，同樣由于業(yè)內(nèi)量化工具不夠豐富，且依賴歷史數(shù)據(jù)，當(dāng)前量化投資也面臨同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象。

據(jù)黎新平介紹，從量化投資的應(yīng)用領(lǐng)域看，主要有指數(shù)增強、主動量化、量化對沖、衍生品量化投資等幾個領(lǐng)域。

大成基金黎新平認(rèn)為，MSCI量化策略指數(shù)基金的潛在投資者是機構(gòu)和長期投資的持有人，“以我們推出的MSCI中國A股質(zhì)優(yōu)價值100指數(shù)為例，該指數(shù)在大盤藍(lán)籌風(fēng)格中優(yōu)選盈利質(zhì)量穩(wěn)定、價格相對較低的優(yōu)質(zhì)個股，指數(shù)相對國內(nèi)和MSCI大盤寬基指數(shù)有穩(wěn)定超額收益，這比較符合機構(gòu)和長期投資者的風(fēng)格?！?/p>

從海外被動投資的持有人結(jié)構(gòu)來看，美國先鋒基金指數(shù)覆蓋廣泛，指數(shù)的工具化程度較高，已經(jīng)成為機構(gòu)資金、養(yǎng)老金、基金中基金（FOF）等長期配置的底層資產(chǎn)。

北京一家中型公募總經(jīng)理稱，“隨著公募FOF的成立，資產(chǎn)配置類產(chǎn)品國內(nèi)方興未艾，機構(gòu)投資者對此越來越重視，很多公募公司也爭相布局，為資產(chǎn)配置類產(chǎn)品提供基礎(chǔ)的工具性產(chǎn)品，跟蹤MSCI指數(shù)的量化指基也成為重要的競技場?！?/p>