在資管新規(guī)、流動(dòng)性新規(guī)政策等影響下，資管產(chǎn)品打破剛兌，貨幣基金和銀行理財(cái)類產(chǎn)品發(fā)展受到一定限制，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)面臨如何滿足眾多客戶低風(fēng)險(xiǎn)偏好理財(cái)?shù)膯?wèn)題。業(yè)內(nèi)人士指出，凈值波動(dòng)小、流動(dòng)性強(qiáng)的超短債基金，會(huì)成為不少低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的新選擇?；诖耍瑒?chuàng)金合信基金將于7月12日正式發(fā)行創(chuàng)金合信恒利超短債債券型基金，屆時(shí)，投資者可通過(guò)中國(guó)工商銀行、招商銀行、興業(yè)銀行及創(chuàng)金合信基金官網(wǎng)等渠道認(rèn)購(gòu)。

公告顯示，創(chuàng)金合信恒利超短債基金投資于債券比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)（含）以上的超短債主題證券的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。同時(shí)，在產(chǎn)品合同中明確規(guī)定“投資組合的平均剩余期限控制在270天內(nèi)”。創(chuàng)金合信基金固定收益部執(zhí)行總監(jiān)、創(chuàng)金合信恒利超短債擬任基金經(jīng)理王一兵說(shuō)，通過(guò)嚴(yán)控久期，將明顯降低產(chǎn)品凈值的波動(dòng)性，努力實(shí)現(xiàn)凈值的超低波動(dòng)和回撤。除此之外，創(chuàng)金合信恒利超短債基金將以優(yōu)質(zhì)信用債為投資主體，在降低信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上獲得較好的票息收益，同時(shí)通過(guò)適當(dāng)杠桿套息、信用精選等方式增厚產(chǎn)品收益，致力于為投資者帶來(lái)優(yōu)異回報(bào)。

針對(duì)當(dāng)前債券市場(chǎng)，王一兵說(shuō)，今年以來(lái)債市整體呈現(xiàn)分化特征，低風(fēng)險(xiǎn)品種收益率高位下行，信用債違約頻發(fā)，信用利差大幅攀升，預(yù)計(jì)下半年債市的分化還將可能延續(xù)，出現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)可能性不大。

一方面，6月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出保持流動(dòng)性合理充裕，表明了外部貿(mào)易摩擦和內(nèi)部信用收縮壓力下，貨幣政策邊際走寬的趨勢(shì)還將延續(xù)；另一方面，政策防風(fēng)險(xiǎn)決心依然較強(qiáng)，繼續(xù)作用于實(shí)體去杠桿，信用收縮對(duì)弱資質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生的流動(dòng)性壓力存續(xù)。不過(guò)，當(dāng)前政策層面也在預(yù)防信用過(guò)度收縮，產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如央行定向降準(zhǔn)支持小微企業(yè)融資，擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，構(gòu)建銀行聯(lián)合授信機(jī)制等。因此，在基本面相對(duì)有利和貨幣邊際持續(xù)走寬的趨勢(shì)下，中高評(píng)級(jí)的優(yōu)質(zhì)債券仍然是投資價(jià)值較好的品種，信用下沉策略需要謹(jǐn)慎。注重個(gè)券信用資質(zhì)和價(jià)格的安全邊際是中低評(píng)級(jí)信用債投資的重點(diǎn)。