近期A股在2800點上下徘徊，牽動著千萬投資者的心弦，A股是否還具備長期投資價值？

多位基金經(jīng)理在接受上證報采訪時表示，市場中長期機(jī)會大于風(fēng)險，對后市謹(jǐn)慎樂觀。此外，隨著A股被納入MSCI、養(yǎng)老金入市、外資投資機(jī)構(gòu)入駐以及境內(nèi)私募基金的發(fā)展，A股市場的長期資金正在加速形成，為市場長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展注入“強(qiáng)心劑”。

長期資金正加速形成

隨著A股被納入MSCI、養(yǎng)老金入市漸行漸近、私募基金快速發(fā)展以及成熟外資投資機(jī)構(gòu)進(jìn)駐，A股市場的長期投資資金正在加速形成，這將有助于金融市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

日前，繼全球最大的對沖基金橋水基金正式進(jìn)軍中國私募后，野村資產(chǎn)管理株式會社表示，A股被納入MSCI后，代表新興經(jīng)濟(jì)體快速成長的消費市場、醫(yī)療市場及高科技行業(yè)對于海外機(jī)構(gòu)投資者有非常大的吸引力，其目前正在積極籌備設(shè)立外資私募基金管理人，期待成為其中一員；另一方面，近期養(yǎng)老目標(biāo)基金申報注冊和反饋的效率提升。據(jù)統(tǒng)計，今年6月最后一周內(nèi)合計申報注冊了5只養(yǎng)老目標(biāo)基金，而5月份申報注冊的養(yǎng)老目標(biāo)基金僅有8只，且近日新添了9只首批上報的養(yǎng)老目標(biāo)基金收到了證監(jiān)會的反饋意見。

華夏基金國際投資部董事總經(jīng)理李湘杰表示，隨著養(yǎng)老金入市、A股被納入MSCI、滬港通和深港通順利實施以及滬倫通的推進(jìn)，機(jī)構(gòu)投資者在A股市場的比重不斷提升，長期資金大量流入，將中長期深刻影響A股市場結(jié)構(gòu)與投資風(fēng)格，進(jìn)一步推動資本市場趨于成熟化、國際化。在中長線資金流入的背景下，A股市場慢牛格局有望形成。

此外，私募基金的發(fā)展也推進(jìn)了長期資金的形成。私募基金深度融入從技術(shù)到產(chǎn)品、從產(chǎn)品到企業(yè)、從企業(yè)到產(chǎn)業(yè)的完整創(chuàng)新鏈條，是壯大直接融資、提高資本形成能力的重要載體。截至2018年4月底，在協(xié)會登記的私募機(jī)構(gòu)2.36萬家，備案的私募基金7.25萬只，管理資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)12.48萬億元。

今年5月份，在中國私募證券投資基金百人論壇上，基金業(yè)協(xié)會會長洪磊表明了發(fā)展堅持專業(yè)長期投資的機(jī)構(gòu)投資者的重要性。他表示，長期以來，我國資本市場以散戶為主，缺乏長期資金，無法對資本市場形成有效支撐。因此，在發(fā)展絕對收益私募基金、為市場提供充足流動性的同時，也必須大力發(fā)展追求相對收益的投資產(chǎn)品和堅持專業(yè)長期價值投資的機(jī)構(gòu)投資者，建設(shè)有利于長期資本形成的多層次有機(jī)生態(tài)。

A股仍具長期投資價值

多位基金經(jīng)理在接受采訪時表示，市場受外部因素影響出現(xiàn)短期波動，但支撐A股市場的核心依舊是公司盈利，A股市場仍具備長期投資價值。

中國銀河證券研究所表示，市場短期下跌不必悲觀，中長期繼續(xù)看好。目前A股估值正處于重塑階段且位于底部區(qū)域，由于盈利維持高位、外資持續(xù)流入等因素，A股不具備持續(xù)下跌基礎(chǔ)，中長期機(jī)會大于風(fēng)險。

李湘杰認(rèn)為，指數(shù)在震蕩筑底后有望修復(fù)，迎來結(jié)構(gòu)性行情。2018年A股市場核心驅(qū)動因素仍是企業(yè)盈利提升，當(dāng)前流動性總量穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)上向有利于權(quán)益市場的方向發(fā)展，風(fēng)格上趨于均衡。考慮到政策對實體經(jīng)濟(jì)的支持，預(yù)計以消費升級和制造業(yè)升級為線索的績優(yōu)成長性標(biāo)的，在短期調(diào)整后將迎來中長期布局良機(jī)。

星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平也對后市保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。他認(rèn)為，目前市場風(fēng)險已經(jīng)基本釋放，底部區(qū)間無須再悲觀，未來走勢取決于邊際變化，比如政策微調(diào)、盈利超預(yù)期等?；谥虚L期視角，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級絕不會因為短期的外部沖擊而中斷。