昨日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，旗下的易方達(dá)貨幣基金在7月2日當(dāng)天正偏離度超過0.5%。

　　據(jù)了解，債券收益率整體下行疊加貨基年中規(guī)?？s水導(dǎo)致正偏離顯著增加，是此次貨幣基金出現(xiàn)偏離度超過0.5%的主要原因。事實上，多只貨幣基金今年年中也出現(xiàn)不同程度的正偏離，不過隨著貨幣基金逐漸兌現(xiàn)持有債券收益，新買入的債券及回購品種收益率較低，貨幣基金未來收益或?qū)⒂兴芈洹?/p>

　　規(guī)?？s水顯著放大偏離度

　　一只貨幣基金發(fā)布的一系列公告透露出貨幣基金年中浮盈的局面。

　　易方達(dá)貨幣基金7月3日發(fā)布公告稱，本基金正偏離度絕對值超過 0.5%，因此決定于7月3日暫停A 、B兩類基金份額的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。

　　隨后，7月4日的一則公告詳細(xì)披露了原因。易方達(dá)貨幣基金公告稱，該基金 7月2日偏離度達(dá)0.5040%，本次發(fā)生偏離度超過 0.5%的原因在于近期市場收益率下行，致使基金偏離度上升。也就在7月4日，易方達(dá)貨幣基金同時恢復(fù)了申購，并將正偏離度絕對值調(diào)整至 0.5%以內(nèi)。

　　提到正偏離就需要介紹貨幣基金所采用的估值方法，目前國內(nèi)貨幣基金均是采用攤余成本法計價，指計價對象以買入成本列示，按照票面利率或協(xié)議利率并考慮其買入時的溢價和折價，在剩余存續(xù)期內(nèi)按實際利率法攤銷，每日計提損益。

　　相比普通的股票及債券基金采用的市價估值法，貨幣基金采用的攤余成本法與市值法之間的偏離以影子定價方式體現(xiàn)。

　　當(dāng)影子定價確定的基金資產(chǎn)凈值與攤余成本法計算的基金資產(chǎn)凈值的正偏離度絕對值達(dá)到0.5%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)暫停接受申購并在5個交易日內(nèi)將正偏離度絕對值調(diào)整到0.5%以內(nèi)。當(dāng)負(fù)偏離度絕對值達(dá)到0.5%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)使用風(fēng)險準(zhǔn)備金或者固有資金彌補(bǔ)潛在資產(chǎn)損失，將負(fù)偏離度絕對值控制在0.5%以內(nèi)。一般來說，正偏離利好投資者，負(fù)偏離相反。

　　“主要還是和基礎(chǔ)市場走勢及基金規(guī)模變動有關(guān)，往年年中債券收益率上行疊加貨幣基金贖回，貨幣基金出現(xiàn)負(fù)偏離情況較多，今年正好相反?！鄙虾Ｒ晃换鸸竟潭ㄊ找娌客顿Y總監(jiān)稱。

　　“貨幣基金持倉中的債券收益率下行較快，加上部分貨幣基金規(guī)模波動比較大，恰好在年中時點(diǎn)遭遇較大贖回，導(dǎo)致正偏離顯著增加。舉個例子，若是1.5個億金額正偏離攤到500億規(guī)模的貨幣基金正偏離幅度就是0.3%，攤到300億規(guī)模貨幣基金正偏離升至0.5%?！币患掖笮突鸸痉止芄淌盏呢?fù)責(zé)人分析。

　　萬德數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)該只貨幣基金年中資產(chǎn)凈值301.53億元，相比一季度末的340億元有所下降。