中信證券明明研究團(tuán)隊認(rèn)為，從六月下旬開始，人民幣大幅貶值，幅度超美指升值幅度。近期人民幣走弱的主要原因還是美元指數(shù)的強(qiáng)勢上漲，美聯(lián)儲一方面對于美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期向好，一方面為了預(yù)防未來的通脹 ，在今年會有多次加息。此外，中美貿(mào)易爭端引發(fā)的對未來進(jìn)出口的擔(dān)憂也對匯率產(chǎn)生影響。6月份貶值幅度明顯較美元指數(shù)的升值幅度大，這主要是因為貿(mào)易爭端擴(kuò)大和市場的寬松預(yù)期。央行6月24日實施定向降準(zhǔn)，增加貨幣供給，并未跟隨美聯(lián)儲加息使得中美利差收窄，央行結(jié)構(gòu)性偏松的貨幣政策和美國的貨幣政策方向相反，人民幣貶值壓力進(jìn)一步加大。人民幣貶值對股票市場有一定的負(fù)面影響。外資在人民幣匯率貶值的情況下，在股票市場上有資金流出的情況。