權(quán)益類基金的發(fā)行在6月陷入低谷。數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，6月新成立產(chǎn)品僅22只，較今年前5月平均水平大幅下降，且權(quán)益類產(chǎn)品減少尤為明顯，以認購起始日計算，僅有2只產(chǎn)品正式成立。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，“好做不好發(fā)，好發(fā)不好做”是基金發(fā)行的真實寫照。近期市場走弱，自然連帶權(quán)益類基金發(fā)行遇冷。不過，有基金經(jīng)理認為，隨著市場估值進入底部區(qū)域，投資者不宜過度悲觀。

　　6月權(quán)益類基金發(fā)行遇阻

　　近期A股的調(diào)整令基金凈值出現(xiàn)了同步下行。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，逾八成權(quán)益類基金近一個月收益告負，就連6月新成立的權(quán)益類基金也有近四成出現(xiàn)下挫。

　　弱市之下，權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)行也進入了寒冬。以認購起始日計算，目前6月新成立的產(chǎn)品僅有22只，較今年前5月平均水平的62只大幅下降。權(quán)益類基金的成立數(shù)減少得尤為明顯，股票型基金、混合型基金新成立產(chǎn)品數(shù)各為1只，而債券型產(chǎn)品6月已成立20只，數(shù)量較為穩(wěn)定。

　　從正在發(fā)行的產(chǎn)品來看，6月開始發(fā)行且仍未募集成功的權(quán)益類產(chǎn)品相較固收類產(chǎn)品數(shù)量更多，目前，有26只權(quán)益類產(chǎn)品處于募集階段，占發(fā)行產(chǎn)品總數(shù)的近七成。

　　拉長的認購期也凸顯出權(quán)益類產(chǎn)品“滯銷”的狀況。以成立日來看，6月新成立的權(quán)益類產(chǎn)品中，9只產(chǎn)品認購期超過40天，最長認購期的權(quán)益類基金達到了82天。另外，6月還有近10只權(quán)益類基金延長了募集期。

　　A股進入估值底部區(qū)域

　　基金發(fā)行常有“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的說法。5月下旬市場調(diào)整以來，基金公司不得不面臨新產(chǎn)品發(fā)行鮮有人捧場的難題。不過，隨著市場點位的逐漸下移，部分基金認為，估值已經(jīng)進入偏低區(qū)域，不宜過于悲觀。

　　九泰基金宏觀策略組認為，站在當前時點，經(jīng)過前期的調(diào)整，A股估值明顯處于偏低位置。盡管較低的估值水平并不意味著眼前馬上出現(xiàn)反彈或反轉(zhuǎn)，但相對而言，低估值提供了更大的安全邊際和支撐。

　　在其看來，市場情緒方面，兩市交投狀態(tài)以及市場波動率指數(shù)等指標均顯示出市場處于極度悲觀的狀態(tài)，一旦基本面、政策面或資金面顯現(xiàn)觸底改善的跡象，投資者預期層面的反彈帶來的市場修復也更容易出現(xiàn)。

　　上銀基金也認為，經(jīng)過這一輪調(diào)整，市場的整體估值水平已處于2015年以來的底部區(qū)域。半年報的業(yè)績景氣度可能是未來決定資金方向的一大指標。目前，大部分主板和創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)龍頭尚未披露業(yè)績預告。在后續(xù)的一個月內(nèi)，可密切跟蹤各行業(yè)主要上市公司的業(yè)績預告情況。

　　具體投資方向上，國金基金表示，短期來看，重點關(guān)注流動性以及信用風險壓力減輕帶來的板塊性機會，主要在于兩個方面：低估值的地產(chǎn)、銀行等與流動性相關(guān)度較高的行業(yè)；受益于流動性改善和信用風險減輕的成長類行業(yè)，包括計算機、通信、軍工、電子等幾大方向。