每逢月末、季末、節(jié)假日之前，市場資金面往往趨緊，國債逆回購市場便顯著活躍，收益率也隨之水漲船高。適逢季末疊加半年末，昨日滬深兩市國債逆回購品種再度集體走高。

以滬市一天期國債逆回購利率盤中最高達(dá)到12.3%，尾盤回落至5.65% ，全天均價約9.5%。

國債逆回購的投資原理并不復(fù)雜。中信建投證券表示，逆回購的本質(zhì)是一種短期借款。資金面緊張的時候，一些金融機(jī)構(gòu)會將所持有的大量國債拿出去做質(zhì)押，面向中小投資者融資借錢。尤其在季末、年末或者長假前夕，這些機(jī)構(gòu)愿意支付比平時更高的利息，以吸引眾多投資者將閑錢借出，到期后，支付本金及利息。

此外，機(jī)構(gòu)還表示，由于國債逆回購流動性高，最短一天便可本息自動到賬；手續(xù)費(fèi)較低，按天計(jì)息；安全性極高，由滬深交易所監(jiān)管，幾乎是無風(fēng)險收益，因此是不容錯過的資金配置好機(jī)會。配置門檻方面，滬市逆回購的起步價是10萬元，深市的標(biāo)準(zhǔn)則是1000元起，均按整倍數(shù)遞增。

除了國債逆回購以外，債券，尤其是流動性好、變現(xiàn)快的國債，也是目前投資者資金配置的一大方向。滬上一位券商營業(yè)部人士告訴記者，最近市場波動調(diào)整加劇，多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為震蕩行情仍將持續(xù)一段時間，預(yù)計(jì)趨勢性交易機(jī)會較弱，因此多數(shù)投資者保留三到五成的股票倉位，閑置資金便流向了固定收益。

方正中期期貨表示，當(dāng)前市場避險情緒仍然較強(qiáng)，風(fēng)險資產(chǎn)普遍承壓，避險資產(chǎn)受到追捧，國債仍面臨較強(qiáng)的基本面支撐。