6月28日，優(yōu)信將在美國納斯達(dá)克上市。作為優(yōu)信早期的投資人，君聯(lián)資本總裁陳浩接受中國證券報記者專訪時詳述了其投資優(yōu)信的過程，以及公司在汽車領(lǐng)域的投資思路。

　　陳浩表示，君聯(lián)資本在汽車領(lǐng)域已投資30余家公司，從與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的汽車服務(wù)項(xiàng)目起步，到新能源汽車材料、動力鋰電池、新造車廠，看好新能源汽車和自動駕駛領(lǐng)域的投資機(jī)遇。

　　投資優(yōu)信

　　中國證券報：君聯(lián)為什么選擇優(yōu)信？

　　陳浩：剛開始就看好二手車市場，圍繞二手車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈做了大量的系統(tǒng)化研究，并與市場上多家公司進(jìn)行了接觸。優(yōu)信的B2B拍賣模式是二手車交易中最重要的一個環(huán)節(jié)，市場集中度高。此外，優(yōu)信的創(chuàng)始人戴琨和團(tuán)隊(duì)在汽車行業(yè)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，對行業(yè)的理解和判斷領(lǐng)先。

　　中國證券報：優(yōu)信上市后對二手車市場有何影響？

　　陳浩：從去年開始，二手車賽道上的玩家慢慢變少，市場進(jìn)入門檻越來越高，集中度在提升。我認(rèn)為未來整個二手車服務(wù)行業(yè)“玩家”不會超過5家。

　　中國證券報：優(yōu)信會否采用并購方式整合更多二手車市場資源？

　　陳浩：從投資人角度看，并購不是為了消滅競爭對手。應(yīng)該從補(bǔ)充業(yè)務(wù)鏈條的角度出發(fā)，并購一些有利于公司業(yè)務(wù)的延展的標(biāo)的，對優(yōu)信來說也是如此。

　　中國證券報：優(yōu)信仍處于虧損狀態(tài)，如何看待二手車電商行業(yè)掀起“燒錢大戰(zhàn)”？

　　陳浩：無論是從成交規(guī)模，還是從客戶需求等方面看，二手車交易市場完全可以賺到錢。目前行業(yè)跑馬圈地尚未完成，“燒錢”是為獲取更多客戶和流量。實(shí)際上這也是提高行業(yè)門檻的過程，新的“玩家”更難進(jìn)來。行業(yè)格局基本形成之后，二手車企業(yè)會將重心轉(zhuǎn)向精細(xì)化服務(wù)，讓消費(fèi)者有更好的體驗(yàn)。

　　優(yōu)信做B2B起家，后來延伸發(fā)展B2C業(yè)務(wù)。在二手車市場，B2B盈利相對B2C更容易。優(yōu)信B2B業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了盈利，虧損來自于B2C業(yè)務(wù)，主要在于市場推廣費(fèi)用。行業(yè)格局形成之后，優(yōu)信有機(jī)會率先盈利。

　　向上下游延伸

　　中國證券報：君聯(lián)資本汽車領(lǐng)域投資采取什么樣的策略？

　　陳浩：十幾年前我們就開始投資汽車相關(guān)項(xiàng)目，最初是與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的汽車營銷服務(wù)、資源提供項(xiàng)目，包括易車網(wǎng)和高德地圖等。后來投資了神州租車、優(yōu)信、途虎養(yǎng)車等項(xiàng)目。

　　最近幾年主要投資一些核心部件、新技術(shù)，包括新能源汽車、自動駕駛相關(guān)的項(xiàng)目，加起來有幾十家公司。從與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的服務(wù)切入，逐漸深入到汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游，圍繞汽車服務(wù)、下一代出行、電動汽車、智能駕駛等不同層面進(jìn)行布局。

　　這顯示出我們基金管理人的思路以及成長路徑。我們不是做汽車產(chǎn)業(yè)出身，但是我們有互聯(lián)網(wǎng)背景。由于汽車產(chǎn)業(yè)鏈條長，如果一開始就瞄準(zhǔn)整車領(lǐng)域，我們的經(jīng)驗(yàn)和基金規(guī)模都難以支撐，投資風(fēng)險非常大。從擅長的領(lǐng)域切入，選擇代表性項(xiàng)目，以這些項(xiàng)目為“根據(jù)地”，積累產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸。這種打法可以有效控制進(jìn)入新領(lǐng)域的風(fēng)險。

　　中國證券報：汽車投資未來看好哪些領(lǐng)域？

　　陳浩：看好新能源汽車和自動駕駛領(lǐng)域，主要圍繞電動化、智能化、無人化布局。底層為自動化裝備、材料等方面，君聯(lián)資本投資了先導(dǎo)智能，隨后投資了鋰電負(fù)極材料和設(shè)備公司璞泰來，以及鋰電負(fù)極材料公司凱金能源。除了先導(dǎo)智能及璞泰來已成功上市，凱金能源現(xiàn)已申報IPO。在鋰電設(shè)備領(lǐng)域，投資了ALI和激光加工設(shè)備公司海目星科技，前者是動力電池裝備公司，后者產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車、航天等領(lǐng)域。

　　在電動汽車整車和鋰電池生產(chǎn)領(lǐng)域，君聯(lián)資本投資了全球最大的動力鋰電池制造商寧德時代和新能源汽車整車品牌拜騰。

　　對于汽車智能化和無人化，投資了無人駕駛?cè)斯ぶ悄芗夹g(shù)公司Pony.ai、毫米波雷達(dá)公司木牛科技，以及輔助駕駛ADAS解決方案提供商縱目科技。

　　產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，產(chǎn)業(yè)鏈價值將往終端品牌和運(yùn)營服務(wù)方向轉(zhuǎn)移。因此，汽車運(yùn)營和服務(wù)是重要投資主題。君聯(lián)資本投資的神州專車、立刻出行是解決如何更好出行的問題。

　　中國證券報：BAT等戰(zhàn)略投資人加入，會否造成行業(yè)競爭升級？

　　陳浩：BAT戰(zhàn)略投資人進(jìn)來，將有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。以優(yōu)信為例，百度自優(yōu)信的C輪融資開始投資，且后續(xù)不斷加大持股比例。業(yè)務(wù)支持方面，百度對優(yōu)信的發(fā)展幫助很大，從早期的搜索業(yè)務(wù)協(xié)同，到AI技術(shù)方面的合作，優(yōu)信最早將人工智能定價系統(tǒng)引入二手車交易平臺。未來與百度會有更廣的合作空間，這些資源財務(wù)投資者提供不了。

　　產(chǎn)業(yè)資本與企業(yè)之間的深度合作，不僅依靠股權(quán)紐帶，更多需要在戰(zhàn)略上互相配合形成默契。同時，被投資公司要有合適的商業(yè)模式架構(gòu)，且具備獨(dú)立性。