25日，在岸和離岸人民幣對美元匯率雙雙創(chuàng)下年內(nèi)新低，分別突破6.54和6.55關(guān)口。在岸人民幣對美元匯率一度跌至6.5433，收報(bào)6.5240，較上一個交易日下跌276個基點(diǎn)。

上周，在岸人民幣對美元匯率創(chuàng)下自去年9月中旬以來的最大周跌幅，當(dāng)周下挫796個基點(diǎn)。經(jīng)歷了25日的下跌后，人民幣對美元匯率年初以來的漲幅已被抹平。

人民幣對美元匯率的回調(diào)引發(fā)市場關(guān)注。但業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，盡管與年初人民幣升值階段相比，當(dāng)前預(yù)期有所調(diào)整，但對人民幣匯率仍然是雙向預(yù)期。

回調(diào)不改人民幣匯率雙向波動預(yù)期

24日，人民銀行宣布定向降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)。市場人士認(rèn)為，美元持續(xù)走強(qiáng)，中美貨幣政策步調(diào)不一致使得中美利差進(jìn)一步收窄，人民幣對美元匯率走低。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明認(rèn)為，中美貨幣政策的不對稱性，會進(jìn)一步縮小中美利差，這是近期人民幣對美元匯率下跌的一個直接原因。

事實(shí)上，4月17日前后，在岸人民幣對美元匯率開始波動走低，而幾乎同時出現(xiàn)的，是美元指數(shù)的走強(qiáng)。中信證券明明研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，本次人民幣貶值主要原因是美元走強(qiáng)，CFETS人民幣匯率指數(shù)與美元兌人民幣中間價出現(xiàn)了背離。但該研究團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，雖然強(qiáng)勢美元給全球市場帶來巨大波動，但人民幣相對韌性較強(qiáng)。

數(shù)據(jù)顯示，盡管最近一周CFETS人民幣匯率指數(shù)下跌0.48%，但4月20日至6月22日，CFETS人民幣匯率指數(shù)上漲0.42%；同一時間區(qū)間內(nèi)，在岸人民幣對美元匯率貶值3.48%。這也意味著，在人民幣對美元匯率貶值的近3個月來，人民幣對CFETS貨幣籃子升值。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理程實(shí)說，今年以來，美元指數(shù)上漲約2.5%，歐元、日元、英鎊等其他主要貨幣都在年初對美元大幅升值后又紛紛貶值，與年初相比貶值幅度在2%至3%。相較而言，人民幣對美元匯率相對穩(wěn)定，盡管在美元指數(shù)反彈的背景下有一定貶值，但較年初變化不大。

“目前，市場并未一致性地看多或看空人民幣。短期內(nèi)市場情緒集中宣泄后，人民幣匯率走勢將會重新回歸經(jīng)濟(jì)基本面。”中國金融四十人論壇高級研究員管濤判斷。他表示，只要市場不過于恐慌，以至于重新出現(xiàn)單邊匯率預(yù)期，則境內(nèi)外匯供求有望繼續(xù)保持基本平衡，我國國際收支就會形成經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目順逆差互補(bǔ)的自主平衡關(guān)系。