本周A股市場受到多重因素影響出現(xiàn)大幅調(diào)整，上證指數(shù)連續(xù)跌破3000點(diǎn)、2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則跌破1600點(diǎn)，三大主要股指均創(chuàng)今年新低。周二市場更出現(xiàn)恐慌性拋售，兩市千余只股票跌停。隨后，在抄底資金入場的帶動下，大盤探底回升，消費(fèi)白馬股等優(yōu)質(zhì)個(gè)股率先出現(xiàn)反彈，投資者恐慌情緒有所緩和。

這次大跌對投資者信心打擊較大，很多人擔(dān)心大盤跌破3000點(diǎn)重要關(guān)口后，還會繼續(xù)下挫。但我認(rèn)為，現(xiàn)在的3000點(diǎn)就相當(dāng)于2014年的2000點(diǎn)，屬于A股市場的歷史大底。

我在2016年就提出，在3000點(diǎn)之下堅(jiān)持“只買不賣”的策略，當(dāng)然，這個(gè)策略只適用于白馬股和龍頭股，也就是我之前所說的“白龍馬股”。在當(dāng)前資金面偏緊的情況下，資金會更偏好“白龍馬股”，績差股和題材股會被資金拋棄。所以建議投資者秉持以業(yè)績?yōu)橥醯倪x股思路，配置“白龍馬股”，特別是消費(fèi)白馬股，這樣才能抓住市場機(jī)會，并在市場波動時(shí)能以良好心態(tài)應(yīng)對。

很多投資者在市場下跌時(shí)感到恐慌，主要是由于A股市場在過去三年的表現(xiàn)比較疲弱，使得投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降。此外，很多投資者持有的不是“白龍馬股”，而是沒有業(yè)績支撐的個(gè)股，這些股票的價(jià)格在大跌時(shí)沒有支撐。

2016年以來，我一直堅(jiān)定看好消費(fèi)白馬股。這類個(gè)股屬于業(yè)績增長比較平穩(wěn)的板塊，具有防御性的特征，在市場指數(shù)整體震蕩的情況下，通過持有消費(fèi)白馬股，可以一定程度上對沖市場的波動。

當(dāng)前，消費(fèi)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)增長最重要的因素。消費(fèi)崛起帶來了很大的投資機(jī)會。一方面受益于消費(fèi)升級的高端白酒、品牌藥以及國際旅游板塊出現(xiàn)了很好的業(yè)績增長，另一方面受益于消費(fèi)增長的大眾消費(fèi)品也出現(xiàn)了較好的業(yè)績增長，比如牛奶、調(diào)味品、白羽雞等板塊業(yè)績都出現(xiàn)大幅上漲。消費(fèi)類板塊是業(yè)績增長最具確定性的板塊，值得長期持有。

反觀A股市場近兩年的走勢，行業(yè)龍頭股、消費(fèi)白馬股走勢強(qiáng)勁，而中小創(chuàng)和績差股則“跌跌不休”。緣何兩極分化如此嚴(yán)重？首先，市場上遵循價(jià)值投資理念的投資者日漸增多，導(dǎo)致績差股和題材股則不斷地被資金拋棄。

其次，隨著A股國際化程度提高，外資加速流入A股市場，加之養(yǎng)老金的入市， A股已經(jīng)逐步進(jìn)入到機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的時(shí)代。機(jī)構(gòu)偏好的白馬股勢必成為持續(xù)走強(qiáng)的板塊。

當(dāng)前，A股市場經(jīng)過大跌之后，逐步開始企穩(wěn)，但完全走出調(diào)整仍需時(shí)日。市場企穩(wěn)除了超跌之后的反彈之外，也需要一些利好因素的累積。

從資金面來看，目前央行正在釋放一些積極的信號。本周央行釋放了2000億元的中期借貸便利(MLF)，這是最近市場流動性得到改善的一個(gè)重要原因。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級逐漸顯現(xiàn)成效，這也是支持市場企穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)面基礎(chǔ)。

整體而言，我國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定，資金面逐步改善，大盤下跌空間不會太大。但現(xiàn)在A股市場信心依然不足。就具體策略來說，堅(jiān)持價(jià)值投資，抓住行業(yè)龍頭股，擁抱消費(fèi)白馬股，是最好的應(yīng)對舉措。

“機(jī)會是跌出來的，風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的?！苯?jīng)過此番大跌之后，很多優(yōu)質(zhì)個(gè)股其實(shí)已經(jīng)具備了一定的抄底機(jī)會。從抄底的方向來看，我依然推薦消費(fèi)白馬股，如白酒、醫(yī)藥、食品飲料、白羽雞等板塊。

另外，今年我國新能源汽車的增速遠(yuǎn)超預(yù)期，5、6月份新能源汽車銷量保持高速增長。在此背景之下，鋰電池板塊特別是鈷鋰資源股經(jīng)過前期調(diào)整之后，已經(jīng)跌出價(jià)值，建議投資者積極挖掘鈷鋰資源股進(jìn)行配置。