自長航油運(yùn)（簡稱長油）6月初宣布提交重新上市申請后，其進(jìn)度備受市場關(guān)注。昨日，長油向著“回歸”A股目標(biāo)又前進(jìn)了一步，公司公告，重新上市申請獲上交所受理。不過，這并不意味著公司將“直達(dá)”目的地，市場人士指出，受理申請不代表交易所對公司的重新上市作出實(shí)質(zhì)判斷，最終結(jié)果仍具有不確定性。

　　上交所有關(guān)人士也向上證報(bào)記者表示：“對于已退市公司申請重新上市，上交所將秉持‘優(yōu)者上，劣者下’的重新上市審核理念，參照IPO審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)把重新上市關(guān)，對重新上市企業(yè)依法依規(guī)從嚴(yán)審核?！?/p>

　　形式合規(guī)被受理

　　長油此前提出重新上市申請并沒有立即被受理。據(jù)公告，公司6月初提交重新上市申請后，上交所于6月8日發(fā)出補(bǔ)正通知，要求公司進(jìn)一步補(bǔ)充材料。公司于6月21日完成了材料補(bǔ)正并再次提交。6月22日，上交所作出了受理公司關(guān)于股票重新上市申請的決定。

　　需要指出的是，長油重新上市的申請被受理，是上交所根據(jù)規(guī)定對公司是否具備申請條件、提交的申請文件是否完整齊備等方面進(jìn)行了形式審查，然后依規(guī)作出了受理決定。

　　不過，相較于也有意申請重新上市的其他已退市公司，長油還具備“三無一有”的特征。

　　長航油運(yùn)因連續(xù)4年虧損，其股票于2014年6月5日被上交所終止上市。自2014年6月退市后，長航油運(yùn)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，通過自身消解債務(wù)負(fù)擔(dān)，改善經(jīng)營結(jié)構(gòu)，公司未進(jìn)行資產(chǎn)重組，不存在借殼情形。在主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生變化、實(shí)際控制權(quán)沒有發(fā)生變更、經(jīng)營管理層沒有發(fā)生重大變動(dòng)的“三無”情況下，恢復(fù)了持續(xù)經(jīng)營能力，2015年至2017年連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)盈利。

　　據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》《重新上市辦法》相關(guān)規(guī)定，上交所上市公司的股票被終止上市后，其終止上市情形已消除，且同時(shí)在股本總額、社會(huì)公眾股持股、公司及財(cái)務(wù)報(bào)告合規(guī)、凈利潤、凈資產(chǎn)、審計(jì)報(bào)告、持續(xù)經(jīng)營能力和公司治理等方面符合規(guī)定要求的，可向上交所申請重新上市。

　　由此，長油及中介機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司已具備了重新上市申請條件，提出申請符合重新上市規(guī)則的規(guī)定。

　　90個(gè)交易日內(nèi)應(yīng)有結(jié)果

　　受理并不等于“放行”。市場人士指出，受理并不意味著交易所對該公司是否符合重新上市條件作出實(shí)質(zhì)判斷，具體要按有關(guān)規(guī)定，依規(guī)對其進(jìn)行審核，并根據(jù)具體情況作出是否同意公司重新上市的決定。最終的審核結(jié)果具有不確定性。

　　據(jù)了解，在重新上市審核程序方面，將由上市委員會(huì)對重新上市申請進(jìn)行審議，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷并形成審核意見。上交所將根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見，作出是否同意公司股票重新上市的決定。上交所將自受理申請之日起的60個(gè)交易日內(nèi)，作出是否同意重新上市的決定（不包括公司補(bǔ)充材料的30個(gè)交易日期限）。

　　在審核內(nèi)容方面，交易所將主要圍繞公司是否符合《股票上市規(guī)則》《重新上市辦法》等規(guī)定的重新上市申請條件進(jìn)行審核。具體來說，包括是否滿足股本總額、社會(huì)公眾股持股、凈利潤、凈資產(chǎn)等量化標(biāo)準(zhǔn)，以及是否具有持續(xù)經(jīng)營能力，是否具有良好的財(cái)務(wù)狀況，是否存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰，是否已建立內(nèi)部規(guī)范的運(yùn)行機(jī)制等多個(gè)方面。

　　嚴(yán)把重新上市關(guān)

　　受理重新上市申請是否意味著對退市的放松？答案顯然是否定的。重新上市作為證監(jiān)會(huì)健全資本市場的一項(xiàng)基礎(chǔ)制度安排，其目的是為持續(xù)經(jīng)營能力和公司治理水平顯著改善的退市公司重新上市提供了路徑，以便在不同層次的市場間建立起“能上能下”的市場機(jī)制。

　　上交所有關(guān)人士介紹，對于已退市公司申請重新上市，上交所將秉持優(yōu)者上，劣者下的重新上市審核理念，參照IPO審核標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)把重新上市關(guān)，對重新上市企業(yè)依法依規(guī)從嚴(yán)審核。在允許主營切實(shí)改善、治理切實(shí)優(yōu)化的質(zhì)優(yōu)公司重新上市的同時(shí)，也將堅(jiān)決杜絕主營虛化、治理混亂的質(zhì)劣公司重新進(jìn)入資本市場?！耙虼耍淹耸泄救缰皇切问缴?、數(shù)字上符合部分重新上市申請條件，但仍缺乏持續(xù)經(jīng)營能力，也未形成有效公司治理，公司經(jīng)營空殼化、僵尸化，明顯不符合重新上市的實(shí)質(zhì)要求的，上交所將不受理公司申請或不同意公司重新上市?！痹撊耸肯蛴浾弑硎?。

　　市場人士指出，交易所受理重新上市申請并不意味著放松對退市制度的執(zhí)行力度。預(yù)計(jì)交易所在從嚴(yán)審核公司重新上市申請的同時(shí)，也會(huì)繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，依法依規(guī)對觸及退市條件的公司“有一家退一家”，以凈化市場生態(tài)。同時(shí)對衍生的炒殼倒殼、內(nèi)幕交易等市場亂象，將繼續(xù)保持高壓態(tài)勢、從嚴(yán)監(jiān)管，以維護(hù)市場健康生態(tài)。