華北、華南等多地證監(jiān)局近日下發(fā)督促轄區(qū)公募基金按照資管新規(guī)要求做好整改工作、有序壓縮不達標資產(chǎn)規(guī)模的通知，要求每月報送上月整改情況?；饦I(yè)人士告訴中國證券報記者，目前整改的方向主要包括短期理財、分級基金或?qū)糁猩婕扒短椎炔缓弦?guī)業(yè)務(wù)類別等。

在壓縮不達標產(chǎn)品規(guī)模、出清“舊產(chǎn)能”的同時，公募基金行業(yè)在進行新領(lǐng)域布局，包括發(fā)行新產(chǎn)品、利用新技術(shù)和開展新服務(wù)等。公募基金“有堵有疏”的新格局正在形成。

有序壓縮不達標存量規(guī)模

多地證監(jiān)局近日下發(fā)《關(guān)于督促轄區(qū)公募基金管理機構(gòu)落實 做好規(guī)范整改工作的通知》（以下簡稱《通知》）。

基金業(yè)人士透露，《通知》要求，轄區(qū)公募基金管理機構(gòu)應(yīng)對照資管新規(guī)制定整改計劃于6月底前上報，子公司業(yè)務(wù)整改方案由母公司一并報送。整改計劃應(yīng)列明不符合資管新規(guī)規(guī)定的存量產(chǎn)品規(guī)模、數(shù)量、類別，以及整改進度安排和具體措施，由主要經(jīng)營管理負責人和合規(guī)負責人簽字確認。公募基金機構(gòu)應(yīng)嚴格遵守整改計劃，有序壓縮遞減不符合資管新規(guī)要求的存量產(chǎn)品規(guī)模，過渡期結(jié)束時存量產(chǎn)品應(yīng)全部符合資管新規(guī)要求。

另外，分級等公募產(chǎn)品規(guī)范整改另有通知的，還應(yīng)嚴格遵守通知有關(guān)要求。

“監(jiān)察稽核部門端午節(jié)前就收到《通知》，這周會同公司各業(yè)務(wù)部門召開幾次會議，一起梳理可能會不合規(guī)的產(chǎn)品類型或部分。不過，我們是小公司，已發(fā)行基金基本是標準化產(chǎn)品，不合規(guī)的很少。但公司仍要上報檢查情況和整改臺賬，監(jiān)察稽核對此很重視?！蹦郴鹑耸勘硎?，“在短期理財產(chǎn)品、專戶中涉及到嵌套的產(chǎn)品，應(yīng)是此次重點制定整改計劃的對象。”

“根據(jù)監(jiān)管要求，只要不是以市值法估價的理財型產(chǎn)品，一律需要轉(zhuǎn)型，貨幣基金除外。貨基需改造的主要在于其快速贖回功能上，目前大部分基金公司已完成這部分工作?！绷硪淮笾行突鸸就顿Y人士表示。

他提到，資管新規(guī)要求金融資產(chǎn)堅持公允價值計量原則，鼓勵使用市值計量。符合兩類條件之一的可按照企業(yè)會計準則以攤余成本進行計量。但短期理財基金不在此類“豁免”范圍，并且在此前的監(jiān)管閉門會議中，已傳達出相關(guān)“整改意見”，即在資管新規(guī)公布后，所有理財型基金按照資管新規(guī)實施時點，規(guī)模只能減少、不能增加，并不再沿用攤余成本法，全部改為凈值型產(chǎn)品，“目前較集中的主要是短期理財產(chǎn)品凈值化改造?！?/p>

“修改基金合同需召開持有人大會，涉及到持有人結(jié)構(gòu)、信息披露等方面，比較復雜，如果基金涉及到投資者人數(shù)較多就不太好處理。專戶產(chǎn)品處理更容易一點?！鄙鲜龌鹜顿Y人士說，“資管新規(guī)對資管產(chǎn)品杠桿比例、多層嵌套等方面都做出明確規(guī)定。過去部分基金公司專戶產(chǎn)品淪為銀行業(yè)務(wù)通道，放棄主動管理責任，需做出調(diào)整。

但專戶涉及面較小，且有期限，在持有人知情同意的情況下可提前結(jié)束，不會全部等到2020年過渡期結(jié)束再調(diào)整，這部分產(chǎn)品規(guī)模壓縮肯定會走在前面。”

對分級基金，按照監(jiān)管部門要求，各基金公司要在6月底前上交分級基金轉(zhuǎn)型計劃。目前部分公司方案初步成型，后續(xù)有待相關(guān)公告陸續(xù)披露。

《通知》要求，自8月起，基金公司每月需上報上月整改情況。