近日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到1.75%至2%的水平，這是自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來，聯(lián)邦基金利率首次回到2%的整數(shù)關(guān)口。博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)A股的影響或較小，A股投資者主要還是要關(guān)注國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管、信用風(fēng)險(xiǎn)和政策邊際變化的影響，短期內(nèi)A股震蕩市的風(fēng)格或維持不變。

魏鳳春認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此次加息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期，加息點(diǎn)陣圖顯示多數(shù)票委認(rèn)為年內(nèi)加息四次的可能性較大，較3月份的預(yù)期3次明顯更加“鷹派”，確認(rèn)了此前市場(chǎng)的猜測(cè)。此外對(duì)經(jīng)濟(jì)和通脹的表述以及去除利率前瞻指引的做法，均傳遞了更加“鷹派”的信號(hào)。

近幾年美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直在穩(wěn)健復(fù)蘇，失業(yè)率降到歷史絕對(duì)低位，但特朗普政府仍然在去年成功推出稅改，而且打算繼續(xù)推進(jìn)大規(guī)模的基建計(jì)劃，這種強(qiáng)勁復(fù)蘇背景下的寬財(cái)政政策并不多見，今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)和通脹出現(xiàn)加速，美聯(lián)儲(chǔ)整體強(qiáng)化“鷹派”態(tài)度是對(duì)這種加速的針對(duì)性反應(yīng)。此次美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)至2.8%，而去年全年經(jīng)濟(jì)增速是2.3%，今年歐元區(qū)、日本包括中國(guó)的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)也較去年有所放緩，此消彼長(zhǎng)下美元出現(xiàn)了明顯的升值。疊加全球貿(mào)易摩擦等不確定性因素沖擊帶來的避險(xiǎn)需求，資金呈現(xiàn)出流出新興經(jīng)濟(jì)體的態(tài)勢(shì)。

魏鳳春表示，一些新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家受此沖擊匯率大跌，利率飆升，股市震蕩。在美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏加快、美元經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)的支撐下，短期內(nèi)美元的強(qiáng)勢(shì)和資金流出新興經(jīng)濟(jì)體的局面還會(huì)繼續(xù)，新興市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)承壓。

就國(guó)內(nèi)而言，人民幣年內(nèi)對(duì)美元小幅貶值，但對(duì)歐元出現(xiàn)了比較明顯的升值，人民幣整體表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。在過去兩年央行和外管局不斷強(qiáng)化和規(guī)范對(duì)企業(yè)、個(gè)人的資金流出監(jiān)管之后，美元走強(qiáng)或很難引發(fā)以前出現(xiàn)過的資本快速流出的局面。

與其他新興市場(chǎng)不同，中國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備充足，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定，人民幣進(jìn)一步貶值的空間或不大。由于目前國(guó)內(nèi)對(duì)于外部沖擊的準(zhǔn)備也較為充分，美聯(lián)儲(chǔ)加息或不會(huì)成為我國(guó)央行收緊貨幣政策的理由，A股受到的影響或較小，主要還是關(guān)注國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管、信用風(fēng)險(xiǎn)和政策邊際變化的影響，短期內(nèi)A股震蕩市的風(fēng)格或維持不變。