周一(6月18日)，美元指數一度重新向95重要整數關口發(fā)起沖擊，但是美國與中國的貿易緊張局勢還是抑制了美元漲勢，黃金得以從上一交易日錄得的近半年低點附近反彈。但貿易摩擦不僅存在于美國和中國之間，投資者擔心特朗普可能會向日本和歐洲等其他國家施加更大壓力。到時候若多國競相貶值本幣兌美元匯率，對黃金而言未必是福音。截至發(fā)稿，現貨黃金上漲0.17%至1281.51美元/盎司，上個交易日刷新去年12月26日以來低點至1275.10美元/盎司；COMEX期金主力合約上揚0.39%至1283.4美元/盎司；美元指數小幅走軟0.05%至94.744。

美元指數上周大幅收高逾1.3%，并創(chuàng)下去年11月7日以來新高95.13，因美聯儲對利率前景釋放出強硬信號，且歐洲央行在同樣議題上語氣溫和。

澳新銀行(ANZ)分析師Daniel Hynes表示：“上周主要打壓黃金投資者人氣的是美元強勢，而不是對于貿易緊張導致經濟增長減弱的擔憂?！?/p>

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，6月12日當周，對沖基金和基金經理將紐約商品期貨交易所(COMEX)期金凈多倉增加6506口，至64572口，創(chuàng)4月底以來最高凈多倉規(guī)模。

中美貿易戰(zhàn)一觸即發(fā) 風險偏好持續(xù)偏弱

美國總統(tǒng)特朗普周五宣布對500億美元從中國進口商品加征高額關稅，北京方面采取了對等的關稅舉措予以回應，看似全球最大兩個經濟體之間的貿易戰(zhàn)一觸即發(fā)。

中美貿易緊張局勢再次升溫還是給美元多頭套上了新的枷鎖。華僑銀行在報告中稱：“貿易擔憂加劇后，風險偏好將可能維持疲弱?！?/p>

中國商務部指出：“美方不顧中方的堅決反對和嚴正交涉，執(zhí)意采取違反世界貿易組織相關規(guī)則的行為，嚴重侵犯中方根據世界貿易組織規(guī)則享有的合法權益，威脅中國經濟利益和安全?！?/p>

中國商務部回應稱：“中方并不想打貿易戰(zhàn)，但面對美方損人不利己的短視行為，中方不得不予以強有力回擊，堅決捍衛(wèi)國家利益和人民利益，堅決捍衛(wèi)經濟全球化和多邊貿易體制。我們將立即出臺同等規(guī)模、同等力度的征稅措施，雙方此前磋商達成的所有經貿成果將同時失效?！?/p>

中國商務部上周六(6月16日)凌晨在其網站上公布，對原產于美國的大豆等農產品、汽車、水產品等進口商品對等采取加征關稅措施，稅率為25%，涉及2017年中國自美國進口金額約340億美元。上述措施將從2018年7月6日起生效。

大和證券資深匯市分析師Yukio Ishizuki稱：“匯市對貿易局勢變化的反應基本比較有限，因美國的措施以及中國的回應都在預料之內，美中貿易緊張局勢進一步升級，當然也是一項風險。但目前的關稅即便開征，也不會對全球經濟有太大損害，市場還必須考慮到兩國試圖緩和緊張局面這一因素?！?/p>

矛盾擴大化潛在影響：各國競相貶值本幣，強勢美元或打壓黃金避險面盤

摩根大通資產管理東京分部的全球市場策略師Yoshinori Shigemi說：“貿易摩擦不僅存在于美國和中國之間，美國及其盟友之間也有摩擦。特朗普可能會向日本和歐洲等其他國家施加更大壓力?！?/p>

一些投資者擔心，這種針鋒相對的事態(tài)發(fā)展最終會損害全球經濟成長，尤其是歐洲。特朗普一再批評歐洲(特別是德國)對美國的龐大貿易順差，認為歐洲在占美國的便宜，誓言要結束這種情形，并已暗示想要對歐洲進口汽車征收關稅。

德國：可能對美國互聯網巨頭發(fā)起調查

德國總理默克爾周五暗示歐盟與美國的貿易爭端的新戰(zhàn)線，警告稱歐洲的戰(zhàn)略利益維系在歐洲汽車產業(yè)的前途上，并暗示要對美國大型互聯網企業(yè)發(fā)起競爭調查。

默克爾在某公開活動上發(fā)言稱，美國大型互聯網平臺對市場的主導地位也挑戰(zhàn)了歐洲的社會模式。她說：“這種平臺經濟存在很大問題，挑戰(zhàn)了我們和歐盟的競爭監(jiān)管，讓人不禁要問，監(jiān)管部門是否需要介入美國大型平臺太過集中的問題。”

盡管默克爾暗示，如果美國在貿易問題上保持強硬路線，將可能很快采取報復性措施，但她強調，堅持多邊路徑更可取。

逾70%加拿大人支持報復美國

加拿大也誓言針對美國的鋼鋁關稅采取報復，要對一系列美國商品征稅。上周五公布的益普索(Ipsos)調查顯示，有79%加拿大人支持報復美國，70%的加拿大人說他們將開始設法避免購買美國制造的商品。這可能會加劇加拿大總理特魯多和美國總統(tǒng)特朗普之間的貿易爭端。

雖然目前多數貨幣對貿易緊張局勢的反應還有限，但歐洲央行和日本央行的近期展望中都顯示，貿易爭端已經開始產生影響。

BMO Capital Markets外匯策略師Stephen Gallo表示：“在這種環(huán)境下，這些央行是不會阻止本幣走軟的。他們已經確定了這一方向和基調?！?/p>

關稅的直接影響可能有限，尤其對目前態(tài)勢強勁的美國經濟而言。但依賴貿易且與中國供應鏈息息相關的其它經濟體和企業(yè)擔心，如果全球貿易放緩，損及全球經濟增長，打壓企業(yè)信心，他們將會遭受連帶損失。到時候一些國家被逼到退無可退的絕境，競爭性貶值本幣將成為它們刺激本國出口的終極武器，要是美國兌主要貨幣對普遍升值，黃金很難有上乘的表現。

現貨黃金可能跌向1258-1268美元區(qū)間

波浪形態(tài)和預估分析顯示，現貨黃金或跌破每盎司1277美元支撐位，進一步跌向1258-1268美元區(qū)間。上述支撐位是始于1309.30美元的下行波浪(3)的38.2%預測水平。該浪能夠行進至161.8%和100%預測水平組成的較寬區(qū)間1174-1226美元。

更加現實的目標位可能是1258美元，1365美元附近形成的雙頂形態(tài)預示著更低的目標位在1246美元。最近的支撐位1277美元暫時對C浪構成支撐。若金價跌至1275美元，可能確認1277美元支撐位失守。