北京時間6月14日凌晨，美聯(lián)儲議息會議決定將聯(lián)邦基金目標利率區(qū)間上調25bps至1.75%-2%區(qū)間。美聯(lián)儲表達了對2018年經濟的樂觀態(tài)度，并將今年加息次數(shù)調高到4次，2019年預計還有3次。對于此次調息，前海開源金銀珠寶混合基金經理謝屹認為，判斷未來全球經濟下行趨勢比較確定，預計黃金類資產將率先受益，建議繼續(xù)謹慎對待風險資產，加大權益市場的防御性行業(yè)配置。

“經濟基本面上，5月的美國數(shù)據(jù)其實已經確認了經濟周期的下行，6月出現(xiàn)的反彈是短暫的，美國經濟重新回到年初高位將是小概率事件?！敝x屹指出，未來美國以及全球的經濟會出現(xiàn)周期性的放緩，2019年底之前全球經濟下行將比較確定。而預計通脹將在未來半年繼續(xù)上行，這點已經在微觀層面得到確認，也符合歷史規(guī)律。整體來說，經濟將邁入全球性的滯脹環(huán)境，并持續(xù)兩到三個季度。

貨幣政策上，謝屹認為央行的行為總是具有滯后性，就美聯(lián)儲而言，今年后續(xù)的兩次加息大約會在9月和12月（如果有第4次的話）。但是之后再連續(xù)加息的可能性正在逐步減小。本輪利率上升的高點可能就在2.5%附近。

謝屹指出，將繼續(xù)對風險資產持有謹慎態(tài)度，權益和商品市場會持續(xù)疲弱，而率先受益的可能是黃金類資產，后期將是債券類資產。拉長時間尺度，美元的長期頂部已經在2016年底出現(xiàn)，這也是黃金的長期底部。未來5至10年美元指數(shù)會跌破71.5的歷史底部，而創(chuàng)下歷史新低，與此同時黃金則會不斷創(chuàng)出歷史新高，第一波上升應該就在即將到來的滯脹中出現(xiàn)。短期的每次議息周期中出現(xiàn)的黃金回落都是很好的買入機會。在配置工具上，黃金ETF，紙黃金，實物黃金以及金銀珠寶基金都會是不錯的選擇。

同時，謝屹建議在股票市場內部加大防御性行業(yè)的配置力度。盈利穩(wěn)健、現(xiàn)金充足、周期性弱的行業(yè)能夠幫助投資人穿越周期，在未來全球經濟的下行中抵抗風險，推薦擁有防御行業(yè)的“大安全”主題基金作為權益組合中的避險配置。