近三年，證券行業(yè)盈利規(guī)模接連下降，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式正被改寫(xiě)，而代表著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新方向的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)仍在持續(xù)探索，尤其是單家券商的信息技術(shù)（IT）投入資金動(dòng)輒上億元。

證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者近日采訪了多家券商互金部或電商部負(fù)責(zé)人獲悉，今年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也面臨著很大壓力，作為目前為數(shù)不多仍持續(xù)投入的業(yè)務(wù)之一，“投入——回報(bào)”的效果如何，還很難評(píng)估，“新增開(kāi)戶量”這個(gè)單一指標(biāo)已被弱化。

總體上，這些年互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展得頗有成效的券商，包括華泰、國(guó)君、廣發(fā)、海通、平安、長(zhǎng)江、國(guó)金、國(guó)信等券商，基本形成了三種業(yè)務(wù)架構(gòu)模式：線上模式、O2O模式和一體化模式，但每一種模式適用的券商不同，可以說(shuō)“沒(méi)有最好，只有最合適”。

券商IT投入過(guò)億仍在增長(zhǎng)

金融科技浪潮正在重構(gòu)證券行業(yè)生態(tài)，也成為各家券商近年來(lái)的最大發(fā)力點(diǎn)。

然而，在證券行業(yè)連續(xù)三年盈利收縮的行情下，繼續(xù)大力投入IT還是把錢(qián)花在最容易見(jiàn)到產(chǎn)出的地方？這成為各券商重要權(quán)衡點(diǎn)。

不過(guò)，據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，不少大券商仍在持續(xù)加大IT的投入力度，單家公司2017年研發(fā)投入金額動(dòng)輒超過(guò)1個(gè)億，普遍都比2016年增加。具體來(lái)看，各券商投入力度有所不同：國(guó)信證券2017年研發(fā)投入5.82億元，較2016年增加22.21%；廣發(fā)證券2017年研發(fā)投入5.54億元，較2016年增加5.31%；華泰證券2017年研發(fā)投入4.13億元，較2016年增加40.96%；國(guó)金證券2017年研發(fā)投入5950.5萬(wàn)元，投入金額占營(yíng)業(yè)收入的比例為1.36%。

盡管?chē)?guó)泰君安2017年年報(bào)中沒(méi)有詳細(xì)披露數(shù)據(jù)，但表示高度重視對(duì)信息科技的戰(zhàn)略性投入，持續(xù)推進(jìn)自主信息科技創(chuàng)新。

互金部門(mén)成績(jī)單如何考量

券商IT投入的資金，大部分用于系統(tǒng)研發(fā)、流程改善等，APP只是其中一小部分。業(yè)內(nèi)人士表示，互聯(lián)網(wǎng)金融作為許多券商業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略重點(diǎn)，仍在持續(xù)投入資金，效果很難立竿見(jiàn)影，不過(guò)也逃不出一張“投入——回報(bào)”的考核成績(jī)單。

早幾年前，券商開(kāi)始大規(guī)模自主研發(fā)APP，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融線上業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)“新增開(kāi)戶量”是重要考核指標(biāo)，但現(xiàn)在“圈地”運(yùn)動(dòng)暫告一段落，這個(gè)指標(biāo)已被弱化。

據(jù)了解，目前券商互金部門(mén)或電商部的成績(jī)單考量標(biāo)準(zhǔn)比較多元化，包括APP用戶活躍度、新增客戶的交易量占總交易量的比例等，比如長(zhǎng)江證券互聯(lián)網(wǎng)引流新增的客戶交易量占全公司交易量超過(guò)15%。

廣發(fā)證券則向證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者表示：“電商部主要承擔(dān)了客戶營(yíng)銷(xiāo)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)和大眾客戶服務(wù)的職責(zé)，因此需要對(duì)新增客戶、新增資產(chǎn)、平臺(tái)用戶、平臺(tái)日活月活等指標(biāo)負(fù)責(zé)?！?/p>

據(jù)了解，券商互聯(lián)網(wǎng)投入的效果可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：

一是，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的規(guī)模指標(biāo)。比如引流效果、平臺(tái)客戶、用戶活躍等指標(biāo)。

二是，對(duì)公司整體運(yùn)作效率的提升。比如廣發(fā)通過(guò)分布式運(yùn)營(yíng)模式的應(yīng)用，將服務(wù)響應(yīng)效率提升至7*24小時(shí)秒級(jí)響應(yīng)。

三是，對(duì)傳統(tǒng)模式的改造效果。比如，線下業(yè)務(wù)的線上化、線上業(yè)務(wù)自動(dòng)化、自動(dòng)化業(yè)務(wù)的智能化，這都是評(píng)價(jià)互聯(lián)網(wǎng)金融投入的重要指標(biāo)。

四是，對(duì)運(yùn)營(yíng)成本的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融應(yīng)用的投入是降低了總體運(yùn)營(yíng)成本，還是運(yùn)營(yíng)成本大幅提升。

五是，對(duì)“投入——回報(bào)”效果的全面衡量。這需要考慮評(píng)估周期問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融是一項(xiàng)戰(zhàn)略投入，有些業(yè)務(wù)可以快速出效果，也有一些業(yè)務(wù)需要長(zhǎng)期運(yùn)作才能獲取正向回報(bào)。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，在大多數(shù)券商里，互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)部門(mén)是業(yè)務(wù)支持部門(mén)，考核ROI即投資回報(bào)率，其中包括平臺(tái)用戶數(shù)、活躍度、客戶轉(zhuǎn)化率、為線下引流數(shù)量等客觀指標(biāo)，還有用戶滿意度、業(yè)務(wù)部門(mén)及分支機(jī)構(gòu)滿意度等主觀指標(biāo)。但往往這個(gè)ROI是很難立竿見(jiàn)效的，真實(shí)產(chǎn)出不好具化地衡量。

業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，券商的金融科技轉(zhuǎn)型是必然趨勢(shì)，除各項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)外，也應(yīng)從公司整體戰(zhàn)略，尤其是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略方向的角度來(lái)看待各項(xiàng)投入的長(zhǎng)期回報(bào)價(jià)值。

三大業(yè)務(wù)架構(gòu)模式

記者調(diào)查獲悉，盡管不少大券商向互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)加大投入，但也有一些券商對(duì)互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)架構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，將原本的互金部門(mén)拆分，部分劃入經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線，部分劃入信息技術(shù)線。

總體上，目前證券行業(yè)互金業(yè)務(wù)形成三種業(yè)務(wù)架構(gòu)模式，而每種業(yè)務(wù)架構(gòu)對(duì)應(yīng)的模式定位不同，適用于不同類(lèi)型或規(guī)模的券商。

若根據(jù)互金部或電商部的級(jí)別來(lái)劃分，大致上可分為以下三類(lèi)：

一是歸屬于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線的一級(jí)部門(mén)。比如，國(guó)泰君安證券網(wǎng)絡(luò)金融部即是這種模式，歸屬于公司零售業(yè)務(wù)與分支機(jī)構(gòu)管理委員會(huì)的一級(jí)部門(mén)，線上為線下輸送流量，提供平臺(tái)支持和標(biāo)準(zhǔn)化、智能化服務(wù)；線下為線上輸送內(nèi)容，提供個(gè)性化、專業(yè)化服務(wù)，從而構(gòu)建以線上線下密切協(xié)同為特征的O2O新零售業(yè)務(wù)模式。

二是歸屬于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線的二級(jí)部門(mén)。

三是歸屬于信息條線，由首席信息官（CIO）分管的一級(jí)部門(mén)。在業(yè)務(wù)職責(zé)上，共同具有互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和線上營(yíng)銷(xiāo)推廣職能，部分互金部門(mén)還有獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)代碼（即線上營(yíng)業(yè)部）和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的開(kāi)發(fā)職責(zé)。

另一方面，如果從業(yè)務(wù)職能來(lái)劃分，也可分為三類(lèi)：

一是線上模式。以國(guó)金、東方財(cái)富等互聯(lián)網(wǎng)券商為代表，互金部門(mén)具有互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主導(dǎo)權(quán)，其業(yè)務(wù)發(fā)展獨(dú)立于線下網(wǎng)點(diǎn)，互金部門(mén)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)引流所帶來(lái)的新客戶落地到一家指定的互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)業(yè)部，由此來(lái)計(jì)算互金部門(mén)的績(jī)效，此模式會(huì)導(dǎo)致線上業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)線下?tīng)I(yíng)業(yè)部之間的爭(zhēng)利，適合線下資源比較輕的券商。

二是O2O模式。以廣發(fā)、國(guó)泰君安、海通等券商為代表，互金部門(mén)的設(shè)置，是為了推進(jìn)分支機(jī)構(gòu)整體互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，互金部門(mén)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)的流量、互聯(lián)網(wǎng)的打法為線下機(jī)構(gòu)賦能，以線上線下結(jié)合的方式，協(xié)同開(kāi)展客戶營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)工作。在這個(gè)模式下，客戶將按歸屬地落地到各地的營(yíng)業(yè)部，線上線下之間是協(xié)同關(guān)系，不存在爭(zhēng)利問(wèn)題，因此比較適合線下資源比較完備的券商。

三是一體化模式。近兩年，也有券商的互金部門(mén)逐漸涵蓋了經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部的主要職能，包括網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、人員任免等職能，這些職能都由互金部門(mén)進(jìn)行統(tǒng)籌。在這種模式下，線下資源就成了互金部門(mén)的一部分，兩者可以進(jìn)行更加深度的整合。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，不管采用哪種模式，券商都需要結(jié)合自身的特性和戰(zhàn)略定位來(lái)選擇，可以說(shuō)“沒(méi)有最好，只有最合適”。