昨日收盤，寧德時代報36.20元，較25.14元的發(fā)行價上漲43.99%，總市值達786.42億元。若連續(xù)7個漲停，寧德時代總市值接近1400億元，將超過溫氏股份成為創(chuàng)業(yè)板第一大權(quán)重股。當前，市場正以空前的熱情擁抱新經(jīng)濟企業(yè)。

可以預見的是，未來新興產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)或“獨角獸”登陸A股將成為趨勢。對二級市場而言，“獨角獸”的上市亦有望對已上市科技龍頭公司的估值形成支撐和提振。而真正具備國際競爭力但估值能力尚未充分體現(xiàn)的公司，也有望被采用更加豐富的估值方法全面衡量公司價值。在境內(nèi)外“審美”趨同的背景下，受市場追捧“獨角獸”熱情的帶動，成長類板塊日后行情勢將再度被市場聚焦，板塊后市有望漸漸走出行情。

擁抱“新經(jīng)濟”

年初以來，隨著以“獨角獸”為代表的新經(jīng)濟企業(yè)上市、回歸進程的加速，關(guān)于“獨角獸”和新經(jīng)濟的討論在市場中也一直未曾停過。周一寧德時代正式掛牌，不出意料，旋即漲停?？梢?，盡管近期行情震蕩走弱，但這也并不影響市場對新經(jīng)濟企業(yè)上市的殷切期待。

透過新經(jīng)濟企業(yè)在市場中的關(guān)注度，不難發(fā)現(xiàn)，“新經(jīng)濟”和“獨角獸”兩個關(guān)鍵詞無疑已成為當前資本市場上當之無愧的“寵兒”。

從去年三六零完成A股上市，再到如今寧德時代正式登陸創(chuàng)業(yè)板，在擁抱新經(jīng)濟的浪潮中，市場頻向創(chuàng)新經(jīng)濟企業(yè)伸出橄欖枝，先后迎來三六零、藥明康德、工業(yè)富聯(lián)和寧德時代的上市。市場普遍預期近期受到熱捧的新經(jīng)濟企業(yè)集中上市將再度帶動整個成長類板塊的行情。

此前，每當新經(jīng)濟企業(yè)上市進程加速消息傳出，相關(guān)概念就會形成一波持續(xù)行情。針對三六零回歸A股、藥明康德上市，二級市場均做出了積極回應。

對此，有分析人士認為，以計算機行業(yè)為例，考慮到估值和業(yè)績因素，其中不乏成長穩(wěn)定和被市場錯殺的品種，目前已經(jīng)具有短期和中長期投資機會。值得注意的是，成長類板塊受到市場關(guān)注，同樣也在數(shù)據(jù)中得到反映。截至6月5日，市場上8只創(chuàng)業(yè)板ETF份額合計172.01億份，相比去年年底的43.58億份增加接近300%。其中，規(guī)模最大的易方達創(chuàng)業(yè)板ETF在今年4月首次突破100億元，成為市場上首只突破100億元的創(chuàng)業(yè)板ETF，截至6月5日該基金份額為74.49億份，較去年底增長超過140%；另一只規(guī)模較大的是華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，截至6月5日，基金份額達到84.82億份。

私募排排網(wǎng)的調(diào)查數(shù)據(jù)則顯示，76.58%的受訪私募認為目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處于底部區(qū)間。接受調(diào)查的私募認為，創(chuàng)業(yè)板整體估值目前處于歷史低位，創(chuàng)藍籌個股整體吸引力大大增加。

分析人士指出，目前市場資金加強配置創(chuàng)業(yè)板符合邏輯。一是從基本面的角度來看，過去兩年以白馬股為代表的藍籌股已完成估值修復過程，未來藍籌內(nèi)部必然會經(jīng)歷大的分化，而很多優(yōu)質(zhì)成長股被市場低估，處于歷史底部。二是從政策導向來看，最近政策轉(zhuǎn)向支持科技創(chuàng)新型企業(yè)，這將持續(xù)扭轉(zhuǎn)對成長股的風險偏好。三是最近干擾市場走勢的主要因素是美股等市場，而成長股和海外市場的聯(lián)動相對白馬等藍籌股而言會弱些，市場對于確定性的抱團機會也會逐漸進行切換。此外從歷史表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板的相對收益往往發(fā)生在利率下行期間。從經(jīng)濟周期的角度看，后市成長板塊也具有相對優(yōu)勢。

利好催化不斷

盡管近期盤面表現(xiàn)不盡如人意，但成長類板塊近期可謂是利好頻傳，再度引發(fā)市場人士廣泛關(guān)注。

6月8日登陸上交所的工業(yè)富聯(lián)大漲44%，收盤報19.83元，市值達3905.58億元，成為A股市值最高的科技企業(yè)。昨日收盤，寧德時代報36.20元，較25.14元的發(fā)行價上漲43.99%，總市值達786.42億元。中金公司認為，公司動力電池較同業(yè)公司有顯著的行業(yè)競爭優(yōu)勢，總體估值約可實現(xiàn)不超過30%的溢價。財通證券給予2018年公司50倍估值，合理估計103元，合理市值為2015億元。

證監(jiān)會已于6月7日接收并受理小米集團申請發(fā)行，小米成為CDR試點的第一單申請。據(jù)申萬宏源分析，考慮到六大基金公司的戰(zhàn)略配售基金將在6月中旬完成申購，且滬深交易所近期擬啟動CDR首輪仿真測試，預期最快7月份A股可迎來首批試點新經(jīng)濟企業(yè)。

在利好頻傳的背景下，不少機構(gòu)表示看好成長類板塊后市行情。

東吳證券指出，決定股價的核心驅(qū)動因素在于盈利和估值。從盈利的角度看，不同于2015年的并購驅(qū)動，本輪創(chuàng)業(yè)板的增長動力源自內(nèi)生，截至2018年一季度，根據(jù)對創(chuàng)業(yè)板一季報預告的梳理，凈利潤同比呈平穩(wěn)增長的態(tài)勢。從估值的角度看，近期創(chuàng)業(yè)板估值上行斜率加快。而此前成長板塊的估值壓力顯然已有所釋放，因而，站在當前時點，盡管成長板塊的估值調(diào)整仍尚未完成，但逢低布局的戰(zhàn)略思維已經(jīng)可以樹立。

平安證券強調(diào)，考慮到市場板塊的估值、盈利以及政策方向，成長板塊更具中長期投資機會。一方面成長板塊的估值相對優(yōu)勢明顯，另一方面宏觀政策聚焦經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，新興產(chǎn)業(yè)政策在加碼落地。市場針對成長板塊機會的共識在逐漸形成，投資價值進一步凸顯。

值得注意的是，CDR規(guī)則中圈定了七大行業(yè)，包括互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等行業(yè)。顯然，“技術(shù)、創(chuàng)新”是其中的關(guān)鍵詞。證監(jiān)會表示，支持符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場認可度高的創(chuàng)新企業(yè)，在境內(nèi)資本市場發(fā)行股票或存托憑證，是服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、提升上市公司質(zhì)量的重要舉措。

中信建投點評稱，預計符合試點條件的5家獨角獸，小米和百度最可能先發(fā)，其次是阿里巴巴、京東和網(wǎng)易。而百度方面，由于融資體量適中，營業(yè)利潤穩(wěn)定增長，自身也有非常強烈的發(fā)行意愿，其作為試點中先發(fā)的概率也比較大。預計5家獨角獸發(fā)行CDR規(guī)模為1360億元-2200億元。

科技龍頭將持續(xù)受益

上周在兩市調(diào)整壓力的背景下，創(chuàng)業(yè)板并未出現(xiàn)下跌，險守1700點關(guān)口上方；而同期上證指數(shù)卻出現(xiàn)了0.26%的跌幅。這背后，以“獨角獸”概念為代表的成長類個股相對強韌，可謂功不可沒。

當前，科技進步已成為提升生產(chǎn)力和效率的最重要因素。去年以來，科技類股票席卷全球權(quán)益市場，成為全球最擁擠的交易。即便是在全球市場波動率顯著加大的今年，科技股的魅力依舊未褪色。二級市場上，A股投資者對于成長類個股尤其是新經(jīng)濟類企業(yè)的熱情同樣也展現(xiàn)得“淋漓盡致”。

昨日，寧德時代上市，其漲停似乎也毫無懸念。當前相比起“巨無霸”和“獨角獸”的“開門紅”，投資者更關(guān)心的是，還會有多少個漲停。

此前，藥明康德連續(xù)16個漲停，如果那樣，工業(yè)富聯(lián)市值將逼近15000億元，即使只有11個漲停，市值也將突破萬億，超越消費藍籌老大貴州茅臺。

中信證券指出，在全球范圍科技行業(yè)龍頭受到青睞的背景下，具備全球競爭力的優(yōu)勢科技龍頭將持續(xù)走強，競爭力不足的弱勢公司或?qū)⒁虼诉M一步面對流動性壓力而折價。對A股市場而言，如生物科技、云計算等領(lǐng)域“獨角獸”IPO速度加快，將吸引更多資金。此外，“獨角獸”的上市亦有望對已上市科技龍頭公司的估值形成支撐和提振。真正具備國際競爭力而估值能力尚未充分體現(xiàn)的公司，也將被采用更加豐富的估值方法全面衡量公司價值。

市場人士指出，缺乏好的投資標的，是此前三六零獲得高溢價以及當下“獨角獸”相關(guān)概念大熱的關(guān)鍵原因。對投資者來說，把新經(jīng)濟企業(yè)留下來，就是把未來經(jīng)濟最有增長潛力和前景的板塊留下來。同時讓更多投資者能夠投資類似小米和“BATJ”等成長類個股，也將意味著參與到這類公司快速發(fā)展所產(chǎn)生的紅利。